标题：《南方报业》：印花税调整不应以救市为出发点

　　调整股票交易印花税，是目前中国股市最热门的话题之一。而且完善印花税的建议甚至被列为了政协“0001号”提案，印花税的调整可谓人心所向。

　　不过，目前市场上关于调整股票交易印花税的呼声，绝大多数是以救市为出发点的。呼吁调整股票交易印花税的目的，也就是为了拯救当前的中国股市。而且面对中国股市近期的持续大跌，也确实有救市的必要。此时，如果管理层真的对印花税作出调整，也确实可以在一定程度上起到救市的效果。

　　但印花税的调整不能以救市为出发点。如果印花税的调整只是以救市为目的，这不仅降低了印花税调整的意义，而且也不利于对印花税进行彻底的调整，而且就救市的效果来说也很难达到预期的效果。

　　调整印花税是顺应中国股市发展的需要。一直以来，尤其是最近几年，我们始终都在强调中国股市要与国际股市接轨。但实际上，目前我国股市高企的股票交易印花税是与国际股市降低交易成本的大趋势相背离的。目前，国际证券交易所联合会成员中的发达国家出于资本流动性的考虑，大部分停征证券交易印花税，包括美、日、德等都免收印花税，只有英国、瑞士、澳大利亚、比利时等20个国家还征收证券交易印花税，但税率普遍较低。而我国股市在去年“5·30”甚至大幅调高股票交易印花税，将1‰的股票交易印花税调高到3‰，成为印花税率最高的国家。

　　调整印花税也是顺应中国股市的发展。目前中国股市的发展面临着巨大的市场扩容压力。不仅大型国企要上市，H股公司、红筹股公司要回归A股市场；而且上市公司再融资也掀起高潮。有统计显示，今年前两个月上市公司提出的再融资计划就达到了3000亿元。与此同时，目前市场上大小非套现的压力也是越来越大。创业板开设的脚步也是越来越近了。而所有这一切，都需要从股市获得资金来源。因此，在这种情况下，股市继续实行高企的印花税率显然是不合适的。

　　所以，把调整印花税的意义局限于救市，这显然是把印花税调整的意义低估了。它不仅影响到印花税的调整，而且就救市的效果来说也是有限的。

　　如果调整印花税的目的仅仅只是救市，那么这势必又将会在中国股市“政策市”的名声下再次写下重重的一笔，而“政策市”一直以来都是受到市场人士所诟病的。只是着眼于救市，对印花税的调整一步到位非常不利。因为每调整一次也就是救市一次，如果一次性调整到位了，救市反倒少了一项措施。并且，调整印花税救市若成功，表明市场对运用印花税来调控股市手段的认可，如此一来，不排除股市火爆之时，管理层又再次重复“5·30”的故事，而这种做法，显然是投资者所不愿意看到的。

　　不仅如此，目前的股市需不需要救市，市场是有分歧的。从股市前期的暴跌来看，股市确有救市的必要。但从股市所处的位置来看，救市似乎是一种多余，毕竟目前的股指处在去年“5·30”时的高点位置，市盈率也在50倍左右，去年股指在这个位置时，管理层担心股市风险太大，因而通过提高印花税来调控股市，而今年在这个位置如果救市难免有些不妥。正是基于这种思想的不统一，所以要不要救市也就是一个问题了。

　　所以，调整印花税不应以救市为出发点，而应从中国股市发展的大局来考虑，这才是调整印花税乃至取消印花税的根本所在。□皮海洲(作者系独立财经撰稿人)