标题：红酒投资回报仅次于石油

　　文/林华

　　红酒常常被誉为“液体黄金”，正是由其独特的收藏价值所决定的。每年，那些著名酒庄精心酿制的顶级红酒，一直都是“饮君子”们争相追捧的对象。红酒收藏，不仅是时尚与品位的象征，还会得到意想不到的投资收益。特别是在这个通胀年代，红酒投资或将成为一种新兴的投资方式而受到热捧。2007年国际上红酒投资的回报仅次于石油。

　　然而，有关专家指出，国内投资者对于红酒的收藏也开始处于起步阶段，红酒投资存在着一定的风险。如同任何投资性商品一样，投资级红酒的价格也会发生波动；投资者必须了解红酒的相关知识；其次，红酒流动性比较低，很难找到买卖对象；更为重要的是，红酒的储藏条件比较严格，对温度、湿度和安全性的要求很高，一般的投资人很难找到地方来储藏。

　　私人银行力推红酒基金

　　近日，国内的外资私人银行纷纷在设计推出投资与生活相结合的新型理财产品，首个尝鲜的是法国兴业银行(24.43,0.59,2.47%,吧)的“极致葡萄酒基金”。与其他外资私人银行多推出挂钩大宗商品等理财产品不同，法国兴业银行成立的极致葡萄酒基金是第一个允许客户参与投资鉴赏过程的产品。

　　据介绍，“极致葡萄酒基金”至少在每年的1、2月份葡萄收获季前发行一次，每次募集的基本资金为300万美元，每份最小投资额为30万美元，上不封顶。这款基金的独特之处是将投资和收藏结合在一起，客户可以按喜好选择出售获利或是收藏享用。客户在投资“极致葡萄酒基金”后，第一年将面临投资封闭期，在这期间，法国兴业银行将与其专业的葡萄酒管理伙伴FICOFI一起挑选适合投资的葡萄酒。

　　法国兴业银行挑选的标准一般是产于波尔多、勃艮等著名产酒地区，在著名红酒评论家RobertParker创办的一份名为《WineAdvocate》(《葡萄酒爱好者》)的杂志上、打分在95分至100分之间的优质红酒。

　　在经过一年封闭期后，投资者在每个季度都会有一次选择抛售的机会。如果客户认为已经获得适当收益，可以通过法国兴业银行委托拍卖行将名下的葡萄酒进行拍卖，当然客户也可以选择继续持有收藏，由法国兴业银行委托酒庄和专业葡萄酒机构收藏保管。除了能够选择葡萄酒抛售时机外，投资者还能够选择是否享用所投资的葡萄酒。无论投资者需要在何种场合下与家人、朋友或事业伙伴一同分享名下的葡萄酒，都可以通过提前预约的方式由法国兴业银行运达并安排品尝。

　　在投资者眼中，红酒体现的是一种生活品质，而不仅仅是为了追求投资回报。红酒、艺术品等奢侈品是财富一定积累后的体现，一瓶价值25万元的上好葡萄酒，一定不仅是一件投资品，同时标榜着一种高品质的生活方式，而法国兴业银行做的将是红酒商业化。

　　一般的红酒，都要在推出市场后两三年内饮用，只有少数顶级红酒才有陈年潜力，可在湿度和温度调节恰当的环境中摆放10年或10年以上。具有陈年价值而被列入投资级的红酒，实际上占生产量的0.1%，但此等红酒都来自世界上知名的一级酒庄。论到著名的红酒生产地，便不能不提法国的波尔多及美国加州的那帕谷。

　　法国兴业银行中国区总裁李晓芸表示，中国富豪人群在不断的增多，相信葡萄酒等奢侈品基金都会帮助法国兴业银行开拓中国的私人银行市场。

　　20年前，波尔多内只有一间被亚洲酒商收购的酒庄，红酒还未在亚洲地区流行。随着经济高速发展，亚洲人对红酒的需求日益增大，韩国﹑越南等的红酒进口量近年有明显上升趋势，中国的红酒进口量更以倍数增长。业内人士称，5年前只有5%的顶级葡萄酒出口亚洲，现时此数字已上升至20%，此增长很大程度由中国带动。中国于2005年跻身十大葡萄酒消费国之一，而2006年，中国的葡萄酒消费量占全亚洲的62.7%，而亚洲又占全球总消费量的47%，可说是全球红酒饮用量增长的火车头。

　　投资回报仅次于石油

　　短短一年的时间，一箱2000年份的红酒便从原本的4775英镑暴涨到了9100英镑，超过91%的涨幅令越来越多的投资人开始意识到红酒的投资价值。而在2007年，国际上红酒投资的回报仅次于石油。

　　一家专营中高档红酒的老板表示，在过去的两年，国际红酒投资平均的回报率大多接近50%，部分高档红酒的回报几乎翻了一番，因此现在不少前来购买红酒的消费者已经开始将红酒作为一种投资的手段。

　　根据境外公布的数据，2007年1月至12月，伦敦的红酒指数(Liv-ex100Index)达到39%的增幅，仅次于石油47%的投资回报，远高于伦敦金融报100指数的3.4%的增幅，也比黄金23%的回报高出许多。而部分波尔多名庄酒的投资回报率高达90%以上，其中拉菲2000年份每箱价格从4775英镑涨到了9100英镑，涨幅达91%。

　　一般来说，如果客户挑选品质上乘的葡萄酒，比如法国波尔多地区的葡萄酒，那么3

　　年的投资回报率可以达到150%，5年的投资回报率达到350%，10年的回报率为500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数成分股的增值幅度。在1986年以37.50美元购买一瓶法国波尔多五大顶级酒庄之一的武当王酒庄1982年的葡萄酒，现在的价值已达500美元。

　　据英国《泰晤士报》报道，近10年来投资葡萄酒回报最好的是2006年，最高投资回报率达到了90％。从长期来看，投资葡萄酒的回报率十分可观。罗马·波士顿咨询公司总裁麦海士·库玛尔于2005年写了一本有关葡萄酒投资的书，在投资界名噪一时。他建立了一个“佳酿指数”，根据该指数，从1982年至2002年投资葡萄酒的年均回报率达到了12.3%，而同期英国金融时报100指数的回报率为9.2％。英国顶级红酒信托投资公司PremierCru的数据也显示，投资葡萄酒的年复合投资回报率基本维持在8％-12％的水平。

　　对于那些长期保存红酒的投资者来说，10年的投资回报甚至可以翻5倍以上，年份越久的葡萄酒，升值的潜力就越大，从这点来看，红酒的投资回报率非常可观，与其他的投资类型相比，收益相对稳定，风险也不大。

　　据了解，许多欧美人士投资葡萄酒是出于平衡投资组合风险的考虑。包括库玛尔在内的众多专家学者研究发现，葡萄酒市场与金融市场之间不存在相关性，或者说相关性极小。与股票、基金以及债券等金融产品相比，顶级葡萄酒价格受金融市场波动的影响非常小，更何况它们还具有可消费、易携带、免税等优势。

　　法国兴业银行工作人员表示，此前由于一般的中高档红酒只是私下在一些红酒爱好者和商家之间交易，因此消息和渠道相对较少。随着红酒投资日益被投资者所认可接受，会有越来越多的高端客户加入到红酒投资的领域中来，而银行提供的红酒投资渠道无疑为那些初入行的投资者们提供了规避风险的机会。

　　事实上，随着国内红酒爱好者的慢慢增加，红酒收藏和投资的热度也在不断升温。一瓶7500元买的红酒，6个月之后在一个拍卖会上以11000元的价格卖出去了，回报率高达46.7%！（下转p13）