标题：11月万能险利率雪崩

11月万能险利率雪崩

晨报记者 张佳

　　11月，管理层推出了罕见的108个基点的大幅降息举措。此举立刻影响到了宏观经济的方方面面，而保险中的万能险作为其中的一部分，自然也会快速做出反应。从市场主要的万能险产品来看，纷纷选择在11月大幅下调万能险利率，整个万能险市场因此出现结算利率“雪崩”。

　　新华人寿一马当先

　　在本次11月万能险结算利率雪崩中降幅最大的莫过于新华人寿了，其传统得意理财万能险当月结算利率由10月4.95%猛降90个基点至4.05%，使其今年前11个月结算利率的算术平均收益率变为5.28%。

　　当然，新华人寿的大幅调整也许更多是一种营销策略的需要。毕竟，相比传统万能险，今年以来新华人寿主推的始终是两款双重结算结构的万能险产品。11月，金包银的月度结算利率为3.8%，终了结算利率为0.55%，两者分别较前一个月下降46个基点和35个基点；至于至尊双利，月度结算利率为4%，终了结算利率为0.75%，两者分别较前一个月下降66个基点和15个基点。但就当月数据来看，显然双重结算的产品更具吸引力。

　　不过，由于这两款双重结算万能险产品的终了结算利率具有对此前各个月份回朔性，终了结算利率下降的实际影响要远大过月度结算利率——后者仅影响当月回报。以至尊双利为例，这意味着若投保者选择退保，虽然每月月度结算利率可以保证获得，但是从购买迄今能够获得的年化终了结算收益率就只是0.75%，上个月的0.9%对其没有任何意义。当然，双重结算的一个好处就是若投保者不选择退保而是和保险公司共同煎熬这段低息周期，那么未来终了结算利率还有调高的可能，届时亦会回朔到此前的持有期，从而提高总回报。

　　新华人寿之外，泰康人寿放心理财当月结算利率亦下调75个基点至4.5%；太平人寿盈利多2007下调55个基点至4.25%，太平洋安泰财富人生下调50个至4.25%。若以前11个月的平均结算利率来看，泰康人寿以5.55%排名第一，太平人寿为5.39%，新华人寿为5.28%，太平洋安泰为5.17%

　　国寿平安岿然不动

　　相比上述大幅调低当月结算利率的保险公司，中国人寿(19.31,-0.97,-4.78%,吧)和中国平安(25.94,-1.71,-6.18%,吧)作为中国寿险市场“双雄”，的确有大家风范，不约而同选择了维持上月结算利率。当然，在相同的选择背后，内涵却是完全不同。

　　平安选择维持上月结算利率5.25%不变，意味着在本报跟踪的数家主流万能险产品中，平安再次捍卫了结算利率第一的位置，而且与第二名泰康人寿4.5%的差距也拉开至75个基点。不过，以前11个月平均水平来看，平安为5.5%，依然稍逊于泰康的5.55%，但若下月平安能够继续维持此水平不变，而泰康以维持4.5%，则平安将以全年平均5.48%微弱优势赶超泰康的5.47%，成为全年收益王。

　　同样是维持上月结算利率，但中国人寿的11月结算利率却仅为4.05%，虽然这个水平在11月看起来还算正常，但考虑到中国人寿早在8月就将结算利率调低至4.05%，再加上其上半年一度冲高至6%“忽悠”了大家一把，不得不说中国人寿的万能险产品2008年的表现只能用“失望”二字来形容。今年前11个月，中国人寿万能险的平均结算利率仅为4.87%。