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有媒体昨日援引知情人士的消息称，汇丰在莫道夫诈骗案中的风险敞口高达10亿美元，可能成为该案最大受害者之一。
知情人士称，汇丰的直接风险敞口来自向希望投资莫道夫旗下基金的机构客户提供的约10亿美元贷款。根据此类交易的一般条款，如果能从莫道夫处收回资金，汇丰拥有优先赔付权。
野村昨日自曝其涉及莫道夫基金的风险敞口总计275亿日元。发言人称，野村确切的收入损失尚不得而知，但对其资金影响“相对有限”。
意大利联合信贷银行昨日称，在莫道夫基金中的风险敞口约7500万欧元。
汇丰、野村等顶尖金融机构被拖下水，标志着莫道夫事件的负面效应已扩散至全球最大牌的一些金融机构。此前，西班牙和法国两国的第一大银行桑坦德银行和巴黎银行，均表示在莫道夫基金中有巨额投资。
桑坦德银行上周日称，旗下投资基金Optimal在莫道夫基金的风险敞口达23.3亿欧元。桑坦德银行为迄今公开的莫道夫事件最大“苦主”。巴黎银行上周日表示，因莫道夫欺诈案损失可能最多3.5亿欧元。
瑞士可能成为莫道夫事件中除美国外损失最大的国家。日内瓦Le Temps报透露，90%的日内瓦基金管理公司都在莫道夫基金中拥有投资，瑞士银行业面临的潜在损失高达37亿欧元。
报道称，瑞士知名私人银行UBP资产管理公司在莫道夫基金中的风险敞口可能达10亿美元。另一瑞士私人银行Reichmuth & Co.上周日表示，所管理资产有3.25亿美元投向莫道夫基金。
韩国媒体昨日报道，韩国金融机构在莫道夫事件中可能遭受1亿美元的损失。英国皇家苏格兰银行称在莫道夫基金中有风险敞口，但未透露具体数额。
“巨骗”秘径追踪
位于纽约曼哈顿中城区五十三街和第三大道交汇处的“唇膏大厦”，因纳斯达克前主席伯纳德.莫道夫涉嫌诈骗500亿美元而成为关注焦点。伯纳德.莫道夫投资证券公司（下称“莫道夫公司”）占据唇膏大厦第17至第19层，诈骗“指挥部”就在第17层。
与整齐排列着一排排电脑的第18层办公中心和忙碌的第19层股票交易操作中心截然不同，第17层一直被视为莫道夫公司的“禁地”，大多数职员很少能接近。“第17层和另外两层都是隔开的，所以不同楼层的工作人员无法进行实质沟通。”接受调查的莫道夫公司职员如此解释。
不过，上周四以来，以往冷冷清清的第17层被围得水泄不通。
由10多人组成的美国证券交易委员会（SEC）调查组正夜以继日地调查莫道夫公司的记录。调查人员不放过任何蛛丝马迹，探究全球如此多金融机构、对冲基金和个人投资者为何愿把数以百亿美元计的资产交给莫道夫“管理”。
调查人员已经找到一些证据。“证据表明，莫道夫公司除经纪业务和投资咨询业务外，还擅自进行违规的基金管理业务。”彭博社援引知情人士的话称。
SEC纽约办公室律师Alexander Vasilescu表示：“我们现在的任务是记录和跟踪资金流向。”
熟悉调查内情的人称，预计损失将非常高，因为“之前报告的500亿美元涉案资金只反映客户目前在莫道夫公司账户中的余额，并不是其初始投资额，那些一度以为获得高额投资回报的客户被误导”。
调查人员努力探求资金去向，并设法寻找弥补受害人损失的莫道夫公司额外资金。根据SEC递交法院的起诉文件，莫道夫上周曾告诉其子，他手中仅剩下3亿美元。根据记录，年初莫道夫公司管理的资产还有170亿美元。
目前仅莫道夫一人被拘。伪造投资月度报告、申报年度税额、交易认定、银行转账……疑问在于，一个人怎能如此轻而易举地全盘操纵如此广泛、长期的欺诈案？
刑事观察人士指出，像莫道夫案如此资金规模的案件，通常应有数以百计的人员涉案。莫道夫则对检察官称，完全是其一人操纵。调查人员把调查落脚点放在很多银行和基金经理身上，他们曾把莫道夫引荐给投资者，但现在却自称受害人。
莫道夫公司的资产已被法院冻结，法院指任Richards Kibbe & Orbe LLP公司律师Lee Richards为资产接受人。
由于莫道夫公司破产，其经纪业务客户的命运悬而未决。彭博社报道，美国证券投资人保护公司（SIPC）计划最早昨日接管莫道夫公司的股票交易业务，但SIPC主席Stephen Harbeck表示“我们对形势很担忧”。虽然损失状况尚未明朗，但莫道夫公司的经纪业务客户也可能蒙受损失。
随着调查的深入，受害人与日俱增。不少个人投资者都是莫道夫的朋友，他们把钱直接给莫道夫；更多的则通过银行、对冲基金被动投资，后者为赚取手续费。后一类投资者可能主要向金融机构要求补偿，而非找已经破产的莫道夫公司。
一位投资者在求助信中写道：“我是一位住在佛罗里达已经退休的生意人，我几乎把所有的钱都投到了莫道夫公司的证券，本指望用这些钱来养老。我刚得知这个坏消息，能不能告诉我将遭受怎样的损失？还应该做什么才有可能保住我的资产？如果有人能够提供帮助的话我将十分感激，请发邮件或致电给我……”
庞氏骗局：“东墙西补”的老骗术
当下，莫道夫诈骗案已成为全球金融界关注的焦点。这个涉案金额可能高达500亿美元、将诸多投资老手拉下马的“旷世骗局”，却是一个已经存在了一个多世纪的古老骗术--“庞氏骗局”。
用一句话来揭示“庞氏骗局”，就是“拆东墙补西墙”或“借钱还钱”。施骗人以超乎常规的畸高回报吸引投资者，然后用新投资者的钱偿付老投资者，造成高额回报兑现的假象，再诱骗投资者连本带利继续投资。如此不断往复，雪球越滚越大，参与者越来越多，受骗资金也累积不断增长，施骗人得以从中牟取非法暴利。
“庞氏骗局”得名于一个名叫查尔斯.庞兹的意大利商人。庞兹1903年从意大利移民到美国，1920年开始从事投资欺诈，短短半年间便从一个默默无名的穷商人，变成波士顿家喻户晓的百万富翁。
庞兹的骗术就是向投资者宣扬国际间邮票的套利交易，他向投资者承诺45天将给予50%的回报，90天则将“让你的投资翻番”。事实上，庞兹的手法就是将新投资者的钱，偿付给前期投资者以及进入自己的腰包。
由于前期投资者“的确”获得巨大的投资回报，便到处予以宣扬，于是更多新投资者携带现金纷至沓来。最终，共有约4万人投资1500万美元，当骗局被戳穿时，只有约三分之一的资金偿还给投资者。
如今的“庞氏骗局”已比庞兹的骗术复杂得多，但基本原理还是相通的。首先，施骗人会向投资者描绘一个“听上去很美”的投资方式，如“全球货币套利”、“避险期货交易”、“高回报离岸投资”等，伴随30天20%高回报的承诺诱惑。
由于没有过往业绩的证明，最初只会有一小部分的投资者受骗，投入金额不会很多。当30天后收到本金外加20%的利息后，尝到甜头的投资者会有更多动力投入更多的钱，并口口相传引来更多投资者。
显而易见，整个行骗过程并没有实质的利润产生，投资者的回报完全是后来者新资金及自己扩大再投资带来的钱。当投资者D投入资金后，他的钱被当作“利润”偿付给投资者A、B、C，而当投资者X、Y、Z被骗进后，他们的钱又能用来偿付投资者A到投资者W。
为最大限度地降低资金链绷断的风险，施骗人会想方设法减少投资人的资金赎回，如规定一个较长期限的冻结期，这样施骗人就能有充足的时间吸引新投资者“入瓮”。
骗局终有被戳穿的一天，主要是有三方面的原因：施骗人携款潜逃；规模超负荷，新资金增速放缓，承诺回报偿付出现问题，导致越来越多投资者要求赎回；行骗手法暴露，司法机关介入调查，发现所谓的企业资产根本不存在。
莫道夫事件败露，缘自一个新的直接导火索，即这场百年一遇的全球金融危机。
莫道夫案再曝SEC监管缺位
纳斯达克前主席伯纳德.莫道夫诈骗案，不仅让投资者对对冲基金业的职业道德产生怀疑，也暴露出美国监管机构的监管缺位--自两年前莫道夫取得投资咨询业务牌照至莫道夫案被知情人士曝光，美国证券交易委员会（SEC）从未对此作过检查。
彭博社援引两位知情人士的话称，自2006年9月莫道夫注册投资咨询业务后，SEC从未检查过伯纳德.莫道夫投资证券公司（下称“莫道夫公司”）的账本。很多律师指出，按要求，SEC每5年应至少对咨询机构作一次检查，对新注册的咨询业务第一年就应作检查。
SEC原基金律师、密西西比大学法学院教授Mercer Bullard表示：“如此大规模的丑闻竟然之前被疏忽，这是不可想象的。”
莫道夫的律师Sorkin表示，莫道夫将于本周五中午在法庭接受SEC的听证。“这是一个悲剧，我们将尽全力处理这些事情并将损失降低到尽可能小的程度。”Sorkin称。
SEC曾在2005年检查莫道夫公司的经纪业务，发现3起“最优成交规则”事件，要求客户在对莫道夫公司最有利的价格下交易。虽然去年加强对莫道夫公司各分支机构的调查，但SEC并未发表任何公开声明。直到今年，有知情人士爆料和有媒体报道后，才展开相关调查。
根据1992年SEC的公告和当时媒体的报道，由于涉嫌通过佛罗里达州的两个账户出售未注册证券，3年内募资4.41亿美元，莫道夫曾被SEC调查。SEC当时称，投资者的资金是“可被解释的”，所以未起诉莫道夫。而今，莫道夫承认“他的咨询业务是一个弥天大谎”。
“如此大的一个丑闻应该引起美国政策者的重视，他们应该重新审视对经纪业务、基金经理和未注册咨询业务的监管。”杜克大学证券法教授James Cox表示。
《第一财经日报》
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