标题：时寒冰新作： 房市、股市正在复制日本“80后”

    （一）关于房市：
    中国是世界上唯一一个在房价还处在高位时，通过降低信贷门槛、加大信贷投放、降低自有资金比例来力托房价的国家。信贷资金的迅猛投放所引发的通货膨胀预期，使得人们对持有货币带有极其强烈的不安全感，最终，引发羊群效应，存量住房被一扫而光。通过通胀恫吓激活消费的做法，在世界上是绝无仅有的创举。房价已经迅速暴涨，一线城市的房价正在全面超越2007年的高点。开发商也在疯狂抢地，并夜以继日地赶工，而倒楼事件的“无质量问题”的鉴定结果，也必然进一步使开发商有恃无恐，劣质工程将在狂热中上演。
    尽管如此，在天量资金不断注入的恐惧压力之下，蜂拥而至的资金也会在短期推高房价，加之国际热钱的疯狂涌入正在火上浇油，房价凌厉的涨势可能超乎想象，完全在复制日本80年代后期的走势。问题是，这种杀鸡取卵的做法，是很难延续的。因为，炒房者买的房并未形成真正的需求，而国际炒家也可能突然撤离，在预期升值空间不大时，这些房屋马上又会涌到市场上出售，从而，导致市场供给的迅速放大。房价暴跌，而下一次，还有什么力量能够救起房价？
    因此，投资商品房一定要注意把握时机，在达到预期的获利后，要趁着狂热及时出手，否则，一旦重现日本悲剧，将被彻底套牢。而且，中国的房屋质量也不足以使人们长期投资。比如：上海倒楼事件中的购房者，还贷责任仍难以免除。银行人士认为，“虽然客户也是受害者，不过这不影响银行和借款人之间的债权债务关系。抵押物不存在了，但仍可追索借款者的其他财产。”
    另外，我在2009年4月7日写的《集中回复002》中，有关“你同意买房不如买地产股的说法吗？”，我的回答是：如果是自住，买房（垄断不改，早晚都要被掠夺）；如果是投资，从波段操作角度看，买房不如买地产股，而买地产股不如买资源类投资品——长期看如此。
    当时，我预计在信贷投放加大的情况下，经过充分调整的地产股将有一波强涨势，所以，作出了“买房不如买地产股”的判断。事实上，买地产股的收益也远远大于买房，而且，随时可以变现，风险相对要小。

    （二）关于股市：
    关于股市的投资，我此前做过几次重要的提示：
    （1）2008年11月10日，我在《哪些股票已有中短期投资价值？》一文中，强调要买“与投资相关的股票”，并把水泥列在第一位，当时，水泥是所有版块中涨势最好的。
    （2）2009年1月17日，我在《投资感言》的开头写道：“此前一直有朋友询问我对黄金价格走势的判断。具体到投资这一块，前期由于写书、校稿，未能腾出时间进行分析。但当时，我根据利益分析法判断，黄金价格会一直盘整到布什下台和奥巴马上任的交接区，在此前的几次讲座中，我多次提到，黄金价格在等待奥巴马，奥巴马上台之后，黄金价格将走出一波涨势。因此，周四（1月15日），我建议几位国外的朋友在纽约金属交易所开盘后买入黄金期货，同时，建议在周晓鸣先生处主动帮忙的几位朋友和此前询问金价趋势的朋友买入国内的两只黄金股票：中金黄金和山东黄金，周五小涨，下周将更上一层楼，即使作为短线，亦是值得操作一下的。书稿完成后，我今年会略微投入多一点的时间研究投资。但鉴于我作为评论员的身份及单位的告诫，今后的文章将再不涉及具体的趋势和投资操作（只在小范围内交流）。此篇文章发出之前的笔者所有有关股市趋势和具体操作的建议都自动作废。”
    中国黄金股的表现之强势，几乎是令人瞠目结舌的。中金黄金比起最低点已经涨了5倍多。当时强调“此篇文章发出之前的笔者所有有关股市趋势和具体操作的建议都自动作废”，是在中央四万亿救市计划与货币政策大调整这两大关键性因素出现后，对前期判断的调整和后期大趋势的重新界定。
    （3）2009年2月8日，我在《把资源类产品当作投资首选》一文中，引用我写的新书《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中的观点，大胆预言：紧随次贷危机之后，全球性通货膨胀即将到来，并随之进入“资源为王”的时代，明确建议和呼吁投资资源类产品。资源类版块尤其有色金属、煤炭版块，走出了一波壮观的行情，是所有版块中最强势的。
    （4）2009年2月12日，我在《中国股市已经踏上狂热轨道》（这是比较重要的一篇大趋势分析）一文中写道：一如各种刺激经济措施的狂热，股市已经彻底踏上狂热的轨道。以玩运动的方式做经济决策，在我们这片土地上，一直在反复上演。利益分析法分析的结果：
    一、未来的股市走势，将超过很多人的预期。疯狂的单边市（连续暴涨或连续暴跌）可能持续交替上演。ZF带头炒概念，使得股市在“故事会”中走出令世界瞠目结舌的行情。
    二、资本市场重新火爆，吸纳了源自于实体经济的资金，而新发的货币，正好填充进去，可以延缓市场对通货膨胀的感知，使人们在浑然不觉中遭受资产缩水之苦。等意识到时，一切皆晚。多么巧妙的安排！
    三、只有股市疯狂，才能以更快的速度激起追涨杀跌的欲望，以更短的时间获取更多的收益，然后，可以重启IPO，并可为未来的关门劫掠创造条件。进退自若。巧妙之至！
    在这篇文章中，我提出了四条建议：一、用好止盈法和止损法，“更好地规避风险，确保收益”。二、不要根据任何一个人的博客或者文章决定自己的投资选择，要参考正反不同的信息，由自己筛选，并作出判断。三、把握好节奏，注意热点板块，强调“从规避风险角度来看，资源类仍可作为首选——倘若被套，在通货膨胀到来时会早于其他板块解脱。”四、顺势而为。尤其是股市表现出非理性的疯狂的特征时，顺势而为是最好的选择。
    （5）2009年4月3日，我在《集中回复001》中写道：“超过7成的股票有阶段性见顶迹象。”随后，权重股上涨，而7成题材股较大的下跌。股市从2450点调整到2300点，被神秘资金拉起。2009年4月18日，我写了《警惕股市的内在风险》，随后，股市从2500多点，调整到2300多点，再次被神秘资金托起。一股力量明显不希望中国股市下跌，使得我重新修正上涨空间。
    （6）2009年5月20日，我在《弄假成真·邓玉娇·股市·楼市及其他》一文中指出：“越对经济形势心虚，越要力托股市，所以，每次股市调整，都会有神秘资金汹涌托起。一旦权重股发威，3千点恐怕也能一跃而过。”2009年7月1日，上证综指突破3000点。
    （7）2009年6月10日，我在《创业板投资：最怕风险控制流于形式》一文中指出：要重启IPO，首先就要制造出狂热的氛围，让绝大部分投资者忽略风险的存在。所以，我在5月21日强调“补充：关于股市，如果政府真要启动IPO，只会继续上拉股市，直到绝大部分人轻视IPO的负面影响时为止。”那么，什么时候才会真正IPO？答：政府不怕跌的时候。什么时候政府不怕跌？答：国家队调仓完成逐步离场以后。（会有时间差，转折时间一般会后移）因此，IPO重启将是一个重要的信号。
    IPO重启了，“后移”的转折何时出现？
    我现在给出最新的建议：看信贷投放和实体经济运行情况。只要国家继续玩命式的加大信贷资金投放，加剧人们对通货膨胀预期的恐惧，房价与股市会双双走强，股市会再次轻松越过3500点。反之，亦然。中国房价与股市，都在复制日本80年代末期的狂热。在狂热阶段，赚钱容易，但也是在刀口上吃肉。等到狂热弥漫到每一个角落时，就要高度警惕，回想当年，日本房价、股市暴跌导致多少悲剧。2007年9月底和10月初，我呼吁空仓，帮助一部分博友躲过了一大劫难，但是，未来这一劫，在博客中的每一句话都被监控点情况下，这种呼吁只会让他们反向操作，最终引来一些人的仇恨。而且，每一位听过我讲座的人，都会明白，为什么我为数不多的讲座中不准录像和录音，因为，尽管是纯经济和投资趋势的分析（不涉及政治等内容），但一些独特的分析方法是必须要保密的，而且只能在小范围内讲，它的意义不仅仅在于投资，更在于残酷的经济战争中的民族利益。