标题：上海中期：美指窄幅震荡 黄金站稳1100有望走强

　　行情回顾：

　　隔夜伦敦金终于走出三连阴跌势，收于一根下影线略长的小阳线，全天收于1109.80美元。昨日公布的美国贸易数据好坏不一，引发美元走出“过山车”行情。伦敦金最低下探至1101美元，但收盘仍收于小阳线，显示在1100美元处存在较强支撑。由于美国经济复苏反复不定及美元指数有所回调，预计黄金短期内仍存一定上涨空间。国内方面，沪金主力合约1006受外盘提振，今日高开高走，收于246.82元，较上一交易日微涨0.80元。

　　基本面分析：

　　美国方面，美国劳工部周四公布，美国3月6日当周初请失业金人数将至46.2万人，预估为46万人，截至2月27日当周的初请失业金人数向下修正后为46.8万人，初步数据为46.9万人，这是初请失业金人数连续第二周下降，但降幅小于预期。总体来看，这对劳动力市场和整个经济来说都是一个积极信号。同日商务部公布数据表明，美国1月份贸易逆差为372.9亿美元，前值为402亿美元，而预测为逆差410亿美元。虽然美国贸易赤字有所回落，但是数据同样显示出口也在减少，因此数据公布后美元兑欧元小幅走低，金价开始止跌回升。

　　欧洲方面，欧洲央行理事默施周四表示，所有经济数据均显示欧元区经济已经开始复苏，但复苏道路可能较为崎岖。默施称，欧元区经济复苏面临的不确定性仍挥之不去，欧洲央行将会继续逐步撤出非常规举措，并在时机合适时收回过多的流动性以保证中长期物价的稳定。当被提及到希腊的债务危机时，默施称欧盟承诺的有条件支持以及希腊政府推出的减赤措施应当能够成功平息市场的担忧情绪。他还表示，部分欧元区国家的财政状况很明显导致了欧元兑美元的下滑。欧洲央行在上周的利率会议上宣布保持利率水平不变，并发表言论称，2010年经济将以温和的步伐复苏，当前利率水平适当且通胀前景受到抑制。

　　我们认为近期由希腊债务危机牵扯出的欧元区债务危机担忧情绪已经有所缓解，一方面是希腊的确在努力减赤，另一方面希腊整顿公共财政的努力也越来越多地得到欧盟其他国家的认可，这令市场避险情绪有所减弱。然而我们认为市场资金或许仍会偏向选择强势美元，因为美元涨势近期虽有所减弱，但可能还会有上涨空间，美国强劲的基本面会重新确立其影响力，关于美联储升息预期的升温或将再次推动美元走强。而在其他方面，尽管有传言称人民币兑美元汇率挂钩的局面或将结束，但没有迹象表明中国政府将屈服于外部压力而让人民币快速升值。在此情况下，鉴于近期黄金与美指呈现的负相关性有所减弱，黄金并不会单受美元影响而下跌，我们认为黄金很可能会在宽幅震荡的基础上缓慢走强。

　　后市展望：

　　本周前三天黄金走势疲弱，伦敦金走出三连阴，周四下探至1101美元后短期触底反弹，说明在1100美元一线存在较强支撑。展望下周，近期由希腊债务危机牵扯出的欧元区债务危机担忧情绪已有所缓解，我们认为欧元/美元已走出三周以来的盘整底部，后市有望震荡攀升。下周黄金若能站稳1100美元则有望震荡向上，然而从历史走势来看，3月份是交投相对较为清淡且走势较为萎靡的一个月，上行空间较为有限。

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