标题：债基跑赢股基成必然 理财产品随机应变

　　虽然很多理财者对股市“钱途”感到迷茫，然而，黄金、白银等贵金属投资价值却让他们看到了曙光。

　　继今年上半年黄金站稳1200美元/盎司大关后，白银的投资潜力也被挖掘出来，曾一度站稳4000元/公斤关口，有理财师认为，白银将会成为继黄金之后又一个理财避险“宝地”。

　　交通银行陕西省分行私人银行顾问、CFP金融理财师李以恒认为，黄金价格暴涨，直接原因是由于希腊债务危机导致全球金融市场动荡，大量资金投资黄金避险，从而推高了黄金价格，随后西班牙也有了债务危机的苗头。从目前看来，国际市场上黄金价格已走上了历史高点，上涨空间已经不大。如果债务危机逐渐减退，高价格的黄金就没有了市场，金融机构会寻找比黄金价格低的标的用来投资。再加上美元目前也在缓慢上涨，黄金和美元是负相关，所以黄金价格就会下降。

　　鉴于黄金的可替代性，比如白银就可替代黄金作为投资理财的一种方式。目前白银价格相对来说不算太高，且投资白银的投资回报率是明显高于黄金，所以在此节点上买入白银更合适。招商银行西安分行CFP金融理财师曾平说，一般老百姓拿出六七百元即可参与，从参与条件来说，白银也较黄金更低。

　　操作建议：在家庭资产配置中，拿家庭资产的10%来做黄金、白银等贵金属投资是比较合适的，但不推荐年收入十万左右的工薪家庭投资贵金属，因为其风险较大，另外投资者还需要有一定的风险承受能力。

　　企业债平均收益率在5%左右

　　即使后市债券不一定能够走出一波牛市行情，但无可置疑的是，时下，债券仍较股票具有更稳定的投资价值。

　　2010年3月1日至2010年3月21日发行2010年凭证式(一期)国债，1年期票面年利率2.60%，3年期票面年利率3.73%。与银行1年期定存利率2.25%，3年期定存利率3.33%相比，国债收益要略高出一点。也就是说，1万元本金，在不考虑存款利息税的前提下，买一年期国债可比存银行多得35元;买3年期国债每年可多得40元，对于完全不想为理财费心的投资者来说，国债是一个稳定且优于定存的投资选择。

　　据了解，今年以来，企业债平均收益率在5%左右，远高于国债收益率。银河证券首席分析师刘楚表示，在股市低迷的情况下，从持有期收益率和风险程度来看，企业债仍然存在一定机遇，值得投资者考虑。

　　张剑辉认为浮息债仍具备一定的抵御利率风险能力，而随着信用类债券市场不断上涨，信用利差较前期显著降低，信用类债券优势也较前期有所降低，其中低信用级别债券收益率具有较强吸引力，亦伴随相应的风险。

　　操作建议：投资者在购买企业债的时候也要注意把握公司的基本面，尽量选择流动性较好的公司企业债。还要对公司现金流的稳定性有一个清楚把握。对于浮息债产品，要看今年下半年会否加息，一旦加息，债券价格就低，浮息债则有可能上涨。

　　投资者可选债基规避风险

　　中国银行陕西省分行营业部理财经理谢娅莉表示，在股市震荡、加息尚不明确的情况下，投资者可选择债券型基金规避风险。债券型基金主要投资于国债、央行票据和具有投资级别以上的企业债和公司债。相对于股票而言，债券型基金具有收益稳、风险低等特点。不仅能增加低风险等固定收益基金来保证组合的灵活性，还能增加收益的稳定性。银河证券刘楚表示，股票市场下跌造成了债券市场的上涨，而债券基金以其低风险、低收益的特点将成为稳健投资者的最佳选择。

　　中国银行陕西省分行理财师陈蓓建议投资者，应侧重选择投资中短期限品种和流动性控制较好的债券型基金产品，不仅可以规避一定的金融风险，还可获得相对较高的收益。陈蓓表示，当前银行3个月的定存利率只有1.71%，而中行发行的某款债券型基金27天收益就达1.95%。此外，债券型基金在需要现金时可随时通过银行赎回变现，不但可抵御市场波动风险，流动性也不错。

　　操作建议：在债券基金产品选择上，张剑辉建议大家可关注嘉实超短债、上投纯债等债券——— 完全债券型基金，以及在信用类债券等持仓适度且历史业绩持续稳定优秀的债券——— 新股申购型产品，如中银稳健增利债券基金、富国天利增长基金、建信稳定增利基金、鹏华普天债券基金、广发增强债券基金、华富收益增强债券基金、工银信用添利债券基金等。

　　部分银行提高收益率

　　震荡市下宜选短期银行理财产品

　　银行为了吸引更多的资金则开始提高收益率。日前，工行宣布，提高多款超短期人民币理财产品的预期最高年化收益率，其中无固定期限超短期人民币理财产品预期年化收益率从1.40%提到1.45%;七天滚动型人民币理财产品预期年化收益率从1.60%提到1.65%。民生银行近期推出的60天信贷类产品，收益率高达3.3%，远高过目前同类票据产品平均2.6%左右的收益率水平，更高于银行存款2.25%的年利率。中国银行的理财经理也表示，近来的多款短期理财产品收益率有所上涨。

　　西南财经大学信托与理财研究室魏可建议，目前股市还处于震荡期，投资者在购买银行理财产品时宜选择短期，一方面是考虑加息的预期，另一方面则是其较高的收益率。银行理财产品风险较低，其收益也高于存款利率。而对于个人资金比较充裕的投资者而言，也不妨把资金投向相对长期的信贷类理财产品，毕竟其收益率即使在加息的情况下也将明显高于银行存款利率水平。

　　操作建议：投资方向需参照个人资金的流动情况。如果投资者对于资金到账时间要求较高，需注意产品的到期日、到账日，以及是否可以提前终止的条款。在同样条件下，“T+1到账”条约就会比“T+2到账”的条约更有利于投资者。苏曼丽 M14〇

　　有资金实力者可考虑信托类理财产品

　　交通银行陕西省分行私人银行顾问、CFP金融理财师李以恒认为，眼下，股票或股票型基金仍属于较高风险的投资品种，如果投资者的短期抗风险能力较强，可考虑继续持有或配比一定数量的股票型基金，但不宜过多。

　　在股票市场不景气的情形下，债券型基金的保值增值优势便能显现出来，招商银行西安分行CFP金融理财师曾平认为，在目前市场情况尚不明朗的前提下，投资者如果要选择基金进行投资，可考虑多配置一些纯债型基金，风险系数会降低许多，收益也更有保证;除此之外，部分大宗商品如黄金、白银等也具有较好的保值增值性。

　　招商银行西安分行CFP金融理财师曾平建议有一些余钱的投资者也可考虑购买一些中短期的银行理财产品，预期收益较同期定存利息略高，如招行30天期银行理财产品大致收益可达到2.3%，半年期银行理财产品收益可达3%左右，一年期银行理财产品的收益可达到3.7%～4.2%。

　　操作建议：有资金实力的投资者还可考虑信托类理财产品，贷款类信托产品的资金一般都投资于基础设施建设，并且大多有银行担保，在安全性方面比单纯的信托投资项目要略微高一些，其起点较高，一般投资者很难涉足。