标题：国内商品维持震荡 黄金创年内新高

　　由于市场对于经济复苏步伐放缓表示担忧，18日国内商品期货早盘呈震荡偏弱，有色金属全线走低，中国经济出现放缓迹象，在收紧市场流动性政策背景下，商品市场面临回调压力。

　　从盘面来看，国内商品市场表现出外强内弱走势，一方面是由于对经济运行趋势仍存在忧虑情绪，另一方面国内需求有所下降、而供应增长较快也一定程度造成打压。短期来看，国内商品反弹依然乏力，外强内弱或将持续。

　　目前为止，主权国家债务危机仍局限于经济总量较小的一些经济体。主要经济体仍然在向市场发出积极的复苏信号。6月15日，美国劳工部公布5月的进口价格指数环比降0.6%，4月进口价格指数的环比增幅由0.9%上调至1.1%，这说明美国仍然没有太重的通货膨胀压力。另外，纽约联储宣布6月纽约州制造业指数为19.6点，数据显示当地经济活动有所增强。6月1日，加拿大央行宣布提高利率25个基点至0.5%也同样表明了其经济复苏的良好势头。就连危机爆发所在地欧洲也在释放一些积极的信号。欧元区第一季度就业人数在连续六个季度下滑后出现首次持稳，这表明欧元区经济从衰退中逐步复苏已开始对劳动力市场构成支撑。

　　不过，国内政府为了防止经济过热，在两会后推出了一系列针对房地产行业的限制措施。这些措施的出台令市场对后期中国投资步伐的放缓充满担忧。中国5月官方PMI指数53.9%，环比下降1.8个百分点，这一现象更是加重了投资者的担忧情绪。尽管如此，市场对房地产限制措施的影响显得过于悲观。政府推动城镇化进程和保障性住房建设将部分抵消大城市商品房建设活动的下滑。国内发布的宏观经济数据只是显示出环比略降的情形，并没出现大幅下滑。刚刚发布的5月规模以上工业增加值同比增长16.5%，增速同比加快7.6个百分点，环比回落1.3个百分点；5月社会消费品零售总额12455亿元，同比增长18.7%，增速同比加快3.5个百分点，环比加快0.2个百分点；1-5月城镇固定资产投资67358亿元，同比增长25.9%，比1-4月份回落0.2个百分点。同时，海关数据显示，中国5月出口同比增长48.5%，进口同比增长48.3%。这一切数据都表明中国经济依然处在快速发展的通道中。

　　期市方面，期铜主力1009合约以51,670元/吨开盘，收至51,480元/吨，下跌540元/吨；现货1006合约收于51,880元/吨，下跌380元/吨。期铝1009合约以14,580元/吨开盘，收至14,575元/吨，下跌110元/吨；现货1007合约收于14,380吨，下跌80元/吨。期锌主力1009合约以14,300元/吨开盘，上午收至14,120元/吨，下跌300元/吨；现货1007合约上午收至14,050元/吨，下跌235元/吨。

　　天然橡胶期货延续弱势。主力1011合约早盘小幅低开，盘中期价维持窄幅弱势整理，增仓放量。1011合约早盘开盘21,240元/吨，收盘21,195元/吨，较6月17日结算价下跌250元/吨，成交量为1,005,280手，持仓量为171,632手。国内车市将进入淡季，同时目前行业存在将近200万辆的库存，轮胎企业对橡胶的需求前景料受影响。因此沪胶后市将维持偏弱整理。

　　燃料油期货早盘小幅下跌，窄幅震荡。主力合约早盘低开后小幅震荡上行，早盘成交量、持仓量下降。1009合约开盘4,332元/吨，早收盘4,344元/吨，较6月17日结算价下跌15元，早盘成交量为25,602手，持仓量为69,370手。原油价格17日终止了连日来的上涨走势，出现了回落，给沪油形成一定的拖累，尤其电子盘的回落与国内股市走软造成沪油的窄幅震荡。国内市场空头人气仍然较重，短期继续呈现弱势格局。

　　期金再创新高，主力1012合约跳空高开，外盘再创新高为沪金提供支撑，盘中价格创年内新高触及274元/克，持有量增加。上海期货交易所（SHE）期金主力1012合约以274.09元/克开盘，早盘收至273.75元/克；现货Au9995暂报273.00元/克。美国公布疲软经济数据令美国经济复苏前景蒙阴，同时，有迹象显示欧洲主权债务危机可能新一轮爆发，投资者避险需求增加,推动黄金价格上涨。目前在风险气氛的笼罩下，预计将继续为黄金价格提供支撑。