1、沪深300指数及A股市场回顾
上周五,受外盘大幅走弱影响,大盘低开,随后指标股护盘,指数一度翻红,但由于中小市值股票估值过高,整体走弱拖累大盘。午后,指标股虽护盘,但还是以绿盘报收。最终,大盘下跌13.93点,收在2552.82点,剔除
新股后,两市总成交量较前一交易日增加26.45亿元,市场呈价跌量增态势。收盘时,没有一家股票涨停,有一家股票跌停,上涨家数与下跌家数比基本为2:11,市场呈普跌现象。当日,跌幅超过大盘跌幅的股票占当日开始家数76.51%,从上述数据和个股走势特征看,上周五市场为护指数、跌个股,个股的估值风险加大。
2、
股指期货各合约运行分析
25日股指运行延续了前日的走势,小幅低开后维持横向震荡走势,在10:30左右,股指选择向下突破,从最高点2772.8点下探至最低点2736点,随后小幅震荡回升,四合约最终都收跌,跌幅高于现货指数。四合约25日共成交258764手,成交金额达到2138.80亿元,成交较周四减少16.61%,持仓量保持平稳,主力合约出现下幅下降,下月合约持续加仓。
3、当日套利机会分析
25日,IF07的基差在10-23点间窄幅波动,仍不具备套利机会。IF08合约的基差28-45点间波动,与前日基本持平,在上午和下午时都曾出现小幅的套利机会,且持续时间较长,期现套利的年化收益率在1%-6%,套利收益率较之前略微扩大。跨期套利方面,IF08-IF07合约间价差在16-20点间更小的区间波动,从四合约走势图也能发现,合约间价差很稳定,存在小幅套利机会,年化收益率在1.5%左右,可积极关注。
4、投资建议
近半个月期指一直处于横盘窄幅调整中,向下在2700点有较强支撑,向上有20日线压制,要突破这一区间需有重要消息刺激,之前的人民币汇率形成机制改革刺激股指上涨了一天之后又持续萎靡,积重难返短期内市场难有较大的表现。但上周五买卖持仓看,多方占据优势,对后市相对看好,另外周五欧美股市表现良好,监管机构已深入研究和推进小QFII的消息都在一定程度利好股指,预计今日股指将有小幅表现,谨慎做多,但中长期仍不乐观,投机交易关注接近午盘时期指的走势,套利可继续关注IF08的期现套利机会。
5、重要信息提示及相关数据参考