标题：黄金涨势果然耀眼 反向分析：已见警讯

黄金价格未来将会何去何从？

本周初，黄金终于创下了历史高点，突破了1980年1月--约28年前--所创的前次高点。周五早场，黄金甚至突破了重要心理关卡900美元。

既然黄金终于突破了层层关卡，未来的涨势是否就会晴空万里，扶摇直上？大多黄金通讯对这个问题都抱持肯定的态度。然而就是这种肯定的态度，使得反向分析师反而紧张了起来。

反向分析师相信，市场鲜少会顺着大多投资人的预期。他们认为多头市场总是在疑虑中走高，而空头市场则往往是在希望中跌跌不休。

虽然黄金市场目前的气氛并非全面乐观，但是却显得希望较多，疑虑较少。

修伯特黄金通讯信心指数(HGNSI)系衡量一组投资通讯所建议的平均持有黄金比例，该指数目前为58.9%。

HGNSI指数的历史高点为89.6%，历史低点则为-31.3%。

那么目前的HGNSI指数又是代表着什么样的意义呢？ 一方面，由于目前的HGNSI指数仍较历史高点低了约30个百分点，多头应可稍感安心。

但是另一方面，目前的HGNSI指数与历史高点的距离，远小于与历史低点的距离，则又增加了多头的不安。

另一项反向分析师所不乐见的因素：HGNSI指数近来大幅上扬。例如，三周前，该指数为21.4%，在如此短暂期间里，HGNSI指数几跃升至原先的三倍，这显示许多投资人急急加入了多头的阵营。

如果多头不是如此的急切，或许反向分析师才会对黄金涨势的持续，更有信心。