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标题：信托理财高门槛高收益
1楼
二丫头 发表于：2008/1/20 14:57:00
在诸多理财产品中，信托产品的投资收益往往高于同期其他固定收益类投资产品，然而信托理财对很多投资者来说依旧是陌生名词。为此，记者采访了上海国际信托有限公司（以下简称上海信托）理财服务中心经理肖志兵，揭开信托理财的神秘面纱。□本报记者|罗琦|文
信托产品门槛高
借助资本市场的东风，信托理财走进更多人的生活，可能源自去年盛行一时的“打新股”信托理财产品。
2007年3月1日，银监会颁发的新信托两规正式实施。根据新的信托两规，集合类资金信托计划的门槛有了很大提高。按照规定，信托合同的委托人必须是合格投资人，即投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；或个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。以上三个条件满足其一即可，这样，集合信托计划的委托人门槛大大提高。
这意味着，个人投资者直接参与信托计划的可能性被降低。对于广大投资者，信托公司面前始终横着一道“百万元”的投资门槛，个人很难直接参与集合类资金信托计划的主流———打新股信托产品。
但是，当个人依托银行平台之后，一切就变得简单了。某银行先推出人民币理财产品，然后集合投资者的资金，去购买信托公司的信托产品，如此一来，投资者只要五六万元就能购买。打新股理财产品因概念简单、风险系数低，是银行的首选，因此，大量的银行“打新”信托理财产品应运而生。
信托产品种类多样
信托是信用、委托的意思。它是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按双方合同规定对信托财产进行管理和处理的行为。肖志兵指出，除了银行的打新理财产品挂钩于信托，隶属于信托理财之外，信托理财产品的种类极其丰富，还有证券投资类信托、房地产类信托、基础设施类信托、财产信托、员工持股信托、黄金信托、代客境外理财信托、企业年金信托、公益信托等等。
国内的证券投资信托产品，正在被广大投资者逐步接受。比如，日前由中融国际信托有限公司发行、华夏基金管理、民生银行托管的华夏资本市场资金集合信托计划，集合委托人资金，投资于证券、基金和债券市场。
房产类信托为固定收益类产品，一般以租金收入、房产销售收入及其他经营性收入等为收益来源。该类信托一般要求相应物业作抵押担保，抵押率低，有的要求相关法人代表作无限连带责任担保或第三方作连带责任担保。全国的第一个房地产信托产品便是由上海信托推出，即他们在2002年募资2.29亿元的新上海国际大厦贷款项目。2006年底开始，上海信托房地产信托业务方向有所调整，转向成熟的商业物业项目，如2007年上半年上海信托与万科、上海银行合作推出的“上投国瑞•万科资产支持信托投资计划”。
黄金信托，如上海信托于2008年元旦前夕推出的上海地区第一只、全国第二只黄金信托产品———黄金1号。
还有基础设施类信托，爱建信托是国内第一个推出外环隧道项目资金信托计划公用事业信托产品的公司。
信托理财业务目前有望拓展的领域是代客境外理财业务（QDII）、企业年金、资产证券化等。
四看选产品
然而，要安全获取信托理财收益，投资者则要筛选出符合自己需要的信托产品，以下几点因素务必综合考虑。
一看信托公司。品牌信誉好、诚信度高、经营管理能力强、内部控制严密的信托公司应成为投资者的首选。
二看产品的收益和风险。收益与风险往往是对称的，投资者在选择信托产品时，不仅要看收益水平是否高，而且要看产品的收益与风险是否匹配，风险是否在自身的承受能力范围之内。信托资金主要投向房地产、金融、基础设施、工业企业、能源及资产经营等，投向不同行业，风险和收益自然差别很大，投资者需要在对产品投向具备一定了解的情况下作出谨慎选择。
三看该信托产品的风险控制手段。肖志兵提醒，以下几个细节有助于了解一种信托产品的风险控制情况：
产品内部控制手段：较之传统收益的信托产品，收益结构化产品如今崭露头角。结构化产品把投资者分为优先受益人和一般受益人。此类产品在证券投资类信托中较常见，无论信托资金运作是否赢利，一般受益人的资金都将用于保障优先受益人本金安全及预期收益，比如上海信托的蓝宝石结构化证券投资资金信托计划。
履约担保：不少信托计划都落实了担保，可以据此评估信托投资的风险性，担保措施得当是信托安全的关键。一些担保措施落实较好的信托产品，还会采取多重担保，如有银行配套参与等。
四看流动性。有些信托理财产品提供申购赎回，有些则提供转让安排，一般来说，流动性好的信托理财产品收益要差一些。
购买需预约
信托产品是私募性质的理财产品，流动性较差，不能随时变现，但可转让，并在一定条件下可提前终止；信托产品的投资范围最广泛，可横跨资本、实业、货币市场，从而为投资者提供多个市场的投资机会。与其他理财方式比较，信托理财有以下特点：
茛部分产品推荐
黄金1号
规模：1200万元人民币，其中社会投资
者出资900万元，上海国投出资300万元。
存续期限：12个月。
资金要求：起点20万元，必须是合格投资者。
发行机构：上海国投。
投资范围：信托计划不超过60%%的资
金配置于上海黄金交易所交易品种，剩余
资金配置于新股申购、证券交易所国债逆
回购和银行存款。信托计划止损线设为信
托计划单位净值0.85元，比初始投入优先
信托资金价值线高约13.3%%，优先委托资
金有较大的安全空间。
预期收益：信托收益率小于0%%，则信托
利益优先满足优先受益人信托本金；若信托
资金收益率在0%%—5.5%%之间，优先和一般
投资者按出资比例分配信托利益；信托收益
率超过5.5%%，优先受益人分享超过5.5%%部分
的45%%。信托收益到期一次性分配。
信托计划中优先受益信托资金和一般
受益信托资金的比例为3：1，由一般受益
人的信托资金为优先受益人的信托资金提
供本金保障。受托人违背信托文件的约定
管理、运用、处分信托资金导致信托资金受
到损失的，其损失部分由上海国际信托投
资有限公司负责赔偿。
流动性：暂无安排。
华夏资本市场资金集合信托计划
规模：人民币2亿元，5000万元以上
可以成立。
存续期限：不超过20年（存续半年后开放）。
资金要求：100万元起，超出部分以10
万元的整数倍递增（人民币）。
发行机构：中融国际信托有限公司。
投资范围：
1、股票：上市A股（0-100%%），持有一家
上市公司的股票，不超过信托计划财产净值
的20%%，持有一家公司发行的证券数量，不
超过该公司发行证券总数的20%%。
2、封闭式基金、ETF、债券、权证、股指
期货，但同一品种不超过20%%，其中股指期
货不超过10%%。
预期收益：暂无。
流动性：委托人持有该信托计划半年
以上方可退出，信托计划自成立起每一信
托月度末开放，可以申请加入，加入价格按
照加入前一个交易日计算。必须提前15个
工作日发出书面退出申请。
茛投资信息
甲级写字楼仍是投资目标
日前，上海普陀区曹杨板块智能生态甲级写字楼长城大厦成功封顶，按照最终的设计方案，长城大厦总建筑面积114488平方米，地上85281平方米。其中主楼面积约为70000平方米，为44层的甲级智能生态写字楼，高度达180米，是目前普陀区的第一高楼，也是普陀区内环内的新地标建筑。
该大厦发展商长城建设有限公司总经理钱仲明表示，项目的结构封顶标志着曹杨板块和普陀区内目前设计标准最高的顶级写字楼项目初现雏形。由于2008年上海甲级写字楼的需求依然旺盛，尤其是浦西高端写字楼供应明显不足，因此长城大厦始终是大企业和机构寻求的投资目标。整栋大楼预计将在2008年12月份竣工。□季明
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