标题：上半年黄金需求下滑19.38%

今年，中国大妈们理性多了。今年上半年，中国黄金消费量达到569.45吨，与去年同期相比，消费量减少136.91吨，同比下降19.38%。分析人士认为，因为去年“抄底”黄金的投资者可谓悉数被套，今年上半年投资保值功能的用金量大幅下滑，反映了中国投资者已趋向谨慎。

　　7月23日，中国黄金协会公布的最新统计数据显示，2014年上半年中国黄金消费量达到569.45吨，与去年同期相比，消费量减少136.91吨，同比下降19.38%。

　　从黄金需求分项数据来看，上半年黄金首饰用金426.17吨，同比增长11.02%；金条用金105.58吨，同比下降62.13%；工业用金26.75吨，同比增长11.32%；金币及其他用金10.95吨，同比下降44.3%。

　　对此，澳新银行(ANZ)商品策略师Victor Thianpiriya表示，“中国去年买入了太多的黄金，国内积累了大量库存，需要一些时间消化。去年的需求非常强劲，今年不大可能重复。金条的投资更具投机性，对金价更敏感，需求量在下降，而珠宝的需求相当稳定。”广州一位黄金零售人士告诉记者，今年前来购买黄金的消费者普遍对婚嫁用的黄金首饰比较感兴趣，而购买投资金条的则在少数。

　　业内人士分析认为，今年黄金价格徘徊在每盎司1200至1390美元之间，低于去年上半年“中国大妈”抢购黄金时每盎司1400多美元的价格，去年“抄底”黄金的投资者可谓悉数被套，因此，投资保值功能的用金量在今年上半年下滑幅度最大。

　　

　　后市预测现分歧

　　黄金价格将继续下跌

　　虽然中国黄金需求下滑近两成，但因乌克兰和中东爆发严重冲突影响，今年上半年的黄金价格却比去年年底上涨了近一成。分析人士认为，随着目前中国黄金投资需求明显放缓，个人实物黄金需求也在放缓，仅仅是央行购买黄金在持续增加，这将导致未来黄金价格的下跌。

　　招生银行金融市场部分析师葛庆元表示，6月黄金大涨是因为5月CPI数据和令人失望的一季度GDP数据，此外还有6月伊拉克内乱的影响。但是上述因素不太可能持久，因此黄金上涨是不太可能持续，而且很有可能近期反转。瑞银集团也表示，如果没有近期的地缘政治风险，黄金价格就不太可能持续维持于1300美元/盎司上方。

　　对于黄金后市，法国兴业银行(601166,股吧)最近的研报预计，2015年黄金均价可能会跌破1200美元/盎司，2016年黄金均价可能会跌破1000美元/盎司；而高盛甚至预计金价将在今年年底跌至1050美元。

　　“度劫”后将大幅高升

　　不过，看多黄金的也有不少。世界黄金协会在本月中旬的报告中分析认为，尽管今年上半年黄金的投资需求有点不温不火，但投资者对待黄金的情绪正在逐渐转暖。随着空头陆续平仓离场，期货市场上黄金净多头的头寸正在逐渐增加。另一方面，最近数月来，黄金交易所交易基金也由此前的流出黄金转为流入黄金。

　　美国美林银行金属策略分析师迈克尔·威德默表示，黄金市场最坏的时候已过去，虽然不会从此一帆风顺，但2013年那样的情形不可能再发生了。而商品大王罗杰斯(Jim Rogers)近期公开表示，金价将会遇到困难，但之后便会大幅高升。