标题：万隆早评：一板块强劲反弹挑战黄金

1.《库存骤减 价格大涨 钯金或接力锌镍》6月以来，有色金属板块走出一波强势上攻行情，期间镍、锌等小金属涨价成为市场热炒的概念，小金属股票成为有色金属板块反弹的"领涨人".近期另一种小金属钯金开始进入投资者的视野。1盎司钯可以购买0.6667盎司黄金，这种用在控污设备的金属的价格相对于金价的水平逼近10年来的最高水平。花旗集团预计全球钯金库存料能满足14周的需求，低于年初的37周。 　　

「点评」：A股持续下跌长达5年，低价蓝筹收益风险比高。年中中央经济会议将开，前期稳增长、调结构经济政策落实有望加速，经济触底转暖市场预期大幅提升，经济回升上游稀缺资源弹性较大。另外，横向对比产业升级的日本，新兴产业转型对稀缺金属需求有望大幅增大。还有，QFII、RQFII连续扩容，外资进入A股可能性较高，国内稀缺资源是外资比较喜欢的品种。稀缺资源细分品种较多，目前资金介入较深，稀缺资源细分品种轮动可能性上升。贵研铂业[10.01% 资金 研报]、株冶集团[2.25% 资金 研报]、怡亚通[1.79% 资金 研报]、吉恩镍业[-1.36% 资金 研报] 　

2.《银监会发布金融租赁专业子公司管理规定》银监会28日发布《金融租赁公司专业子公司管理暂行规定》，从经营原则、准入门槛、监督管理等方面引导金融租赁公司规范设立专业子公司，提升专业化水平。规定允许金融租赁公司在飞机、船舶等特定业务领域设立专业化租赁子公司，同时借鉴国际通用的飞机、船舶租赁业务模式，允许专业子公司在境外设立项目公司开展融资租赁业务，提升金融租赁公司参与国际竞争的能力。 　

「点评」：融资租凭业务在国外已经相当成熟，但中国金融配套服务相对落后，使得多个行业都需要大量的现金流来保证运作，降低了整个社会的经营效率，鼓励融资租凭业务的发展，将有利航空、海运等行业降低运营风险提高运营效率，同时也降低了我国通用航空、游艇等领域的进入门槛，促进行业发展。

3.《前海拟打造 香港产业集群》今年下半年，前海将创新思路，把服务香港、维护香港的长期繁荣稳定作为前海开发的重要使命，将与香港权威媒体合作，打造繁体版和英文版的前海招商网站，让更多的港人了解前海；创新招商模式，与香港有关机构合作，启动在前海建立香港资讯、物流、创意等产业园，打造香港产业集群；与香港四大会计师事务所合作，吸引更多的港企进驻。现在前海成立或即将成立的全国第一家民营银行、第一家金融消费公司、第一家合资证券公司等，都是在全国范围内具有开拓性质的创新。 　　

「点评」：利用粤港澳，特别是前海特区解决香港问题将是中央政府着力需要解决重要课题。由于香港面积小，内地买家对香港房产购买直接推高香港楼市，对奶粉抢购导致香港社区奶粉短期断货，便宜效率高的内地职员也部分抢占了香港工作机会，资源抢夺加大了香港市民的生活压力，赋予香港增量资源势在必行。利用粤港澳，特别是前海将是重要着力区域。同时，香港企业进驻前海，利用香港资金和人才提升珠三角产品附加值，将是未来珠三角重要产业发展机遇。前海15%税率优惠是较大的政策红利，有利于吸引前沿公司和高端人才流入。由于前海定位是增量利益，前海拟打造香港产业集群阻力较小，对应股市，前海金融、贸易、物流企业将获益于前海政策推进。沙河股份[2.13% 资金 研报]、深振业A[0.20% 资金 研报]、深深房A[0.71% 资金 研报]、深赤湾A[0.92% 资金 研报] 　　

4.《军演规模超出历史同期 军工板块关注度升温》中国海事局发布的航行警告显示，解放军将于八一前后，在渤海、黄海、东海、北部湾四大海域同期举行军演，规模和强度超出历史同期。 　　

「点评」：由于地缘问题频现，倒逼中国加大军演力度，同时反映了中国目前对于加强远洋作战能力以及空天一体化能力的迫切需求，加快新型军备列装的速率有望倒逼军工重组、民参军等领域超预期。中国船舶[2.50% 资金 研报]、抚顺特钢[3.96% 资金 研报]、四创电子[0.74% 资金 研报]、洪都航空[1.15% 资金 研报]

5.《全国推进林业改革座谈会今召开》据国家林业局网站消息，全国推进林业改革座谈会召开。国家林业局局长赵树丛曾表示，2014年各项林业改革将会全面推进，为生态林业还有民生林业建设注入强大的动力。 　　

「点评」：林业改革已经推进多年，林业改革空间主要是林权确权与流转。由于林权、林地资源属于稀缺资源，林权改革一旦放开允许私人承包经营，首先将会使得林地价值大幅提升，目前拥有大量林权、林木资源上市企业将获利。