标题：展望本周美元宏观对黄金影响:劳动成本、GDP修正、物价

　　虽然美元宏观因素的“超级周”已经度过，而黄金(1295.00, 0.20, 0.02%)价格1287的关键支撑水平失而复得，但这并不意味着本周金市就失去看点。

　　相反，由于本周数据与GDP和美联储所关注的重点吻合，加之夏季交投可能清淡，金市可能会出现意外波动。

　　下面就让我们来看看本周最值得关注的5个美元宏观因素：

　　1.薪资增长困难 劳动力成本料难有起色

　　北京时间本周五（8月8日）20:30美国将公布二季度单位非农劳动力成本。美联储目前十分关注薪资增长水平，将其视为衡量就业市场情况的重要因素之一。

　　上周五（8月1日）公布的美国7月平均小时薪资增长年率仅为2.0%（二季度PCE物价增幅高达2.3%，核心数据为2.0%），即薪资增长不及物价上涨速度。

　　劳动力成本包括薪资、个人福利、年终奖和其他激励机制。

　　解读：如果该数据疲软，对黄金来说属于利好因素。

　　2.贸易赤字若放大 或影响二季度GDP

　　上周公布的美国二季度GDP年化季率强劲增长4.0%。其中贸易赤字对GDP构成0.62个百分点的拖累。

　　美国商务部对于6月贸易赤字的预期，在5月份的基础上基本维持不变。而实际数据将在北京时间周三（8月6日）20:30公布。

　　解读：如果6月贸易赤字远差于预期，意味着美国二季度GDP未来可能有下修风险，这将利好金价；反之，若贸易赤字显著改善，那将利空金价。

　　3.库存数据对GDP的贡献有待确认

　　跟贸易平衡的情况相同。在美国二季度GDP报告中，6月库存同样使用了商务部的预测值。

　　北京时间周五（8月8日）22:00的批发库存数据，将令市场了解更多6月库存真实水平的内幕。

　　4.ISM非制造业价格分项指标数据高企

　　以往经济学家们喜欢以ISM报告来衡量当月非农就业的好坏。但由于8月1日为周五（非农在每个月第一个周五公布），因此7月非农结果已经先于ISM报告公布。

　　因此，北京时间周二（8月5日）22:00将公布的美国7月ISM非制造业报告中，最为值得关注的就是物价分项数据。

　　目前美国最新CPI年率保持在2.1%，二季度PCE物价年化季率为2.3%，核心数据为2.0%。

　　解读：如果7月ISM非制造业物价分项继续走高（前值为61.2），将会加重通胀飙升的风险，短线将利空金价，但中长期为利好因素。

　　5.消费者信贷料温和增长

　　消费者支出为二季度GDP做出显著贡献。除却房屋抵押贷款，在3-5月份中，消费者使用信用卡购买汽车和支付学费。

　　经济学家们预计，在经过多年的去杠杆化，以及最近就业市场反弹，预计美国6月消费信贷将会温和反弹。