标题：黄金与美股：三年轮回的时刻临近

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　　众所周知，黄金是避险资产的代表，其走势与股市大致呈反向关系，见下图：

　　所以我们可以通过判断美股的顶部来摸清黄金的底部。在过去的三年里，贵金属价格表现在各种资产中堪称最差，美股却独领风骚。但问题是随着经济周期的循环变化，两者不可能一直维持这样的趋势，总有一天，投资者将对美股失去信心，资金将流入其他资产领域，尤其的是最近，身处高位的美股已经进入了“步步惊心”的阶段：

　　而从黄金表现情况来看，如今已经跌至了历史低位，近50年来都很少出现这样情况，即使黄金后世会进一步下跌，但下行空间也可能很有限：

　　同时，我们看到上世纪70年代黄金出现两次大涨，其价格按三年滚动时间框架计算，有两次翻了3倍，这才是金价泡沫真实的样子，而2011年大家所认为的“泡沫”相比之下是小巫见大巫了