标题：【黄金周评】俄乌局势生变是利好 现货金反弹离不了

现货黄金行情本周录得上涨，这主要是俄乌局势紧张带来的结果。周初，市场被美联储（Fed）要修改政策声明措辞的消息而影响，金价当日下挫，一度跌至两个多月来以来的低位。在随后由于美元涨势放缓，黄金觅得反弹时机。同时，乌克兰指责俄罗斯入侵其境内的事件发生，这让金价得以修正上行，录得连续三日上涨。不过在周五，因地缘局势紧张缓解，美国数据向好，特别是美元和美股的上扬，令金价承压而微幅下跌。金价最终取得近0.5%的上涨。

外媒公布的最新调查显示，市场人士对下周金价走势观点出现一定分歧，其中看涨人士略占多数，一方面美元和美国数据表现强劲限制上行空间，但另一方面地缘政治冲突也在支撑金价走强。

当前基本面格局

美国商务部（DOC）周五公布的数据显示，美国7月消费者支出意外下滑，个人储蓄率升至一年半高位，显示工资增长未加速抑制了家庭开支。消费表现疲弱，通胀压力温和，为美联储（Fed）维持近零利率政策提供了空间。7月个人支出月率下降0.1%，为今年1月以来首次下滑。7月个人消费支出（PCE）物价指数月率上升0.1%，为今年2月以来最小升幅。

美联储主席耶伦（Jannet Yellen）上周杰克森霍尔美联储年会上的重申美国劳动力市场资源远未充分利用，美联储应谨慎决定何时升息。耶伦还称，在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。但是她坦承，美联储将在10月结束购债。劳动力市场离目标进展越快，加息时间则越早。

美国经济第二季增幅较最初的估计更为强劲，国内需求对经济成长的贡献增加，企业补充库存的贡献减少。第二季国内生产总值（GDP）环比年率修正值为成长4.2%，前值为成长4.0%，得益于企业支出和出口被上修。另外两项数据显示，上周初请失业金人口连续第二周下降，成屋待完成销售跳增，表明经济表现亮丽。

受乌克兰局势再度升级，刺激避险情绪升温，加之欧美股市双双回落利好，国际金价周四（8月29日）小幅走高。乌克兰总统波罗申科周四公开指责俄罗斯军队入侵，称乌克兰东部局势正急剧恶化。北大西洋公约组织（NATO）一军官周四表示，NATO认为有超过一千名俄罗斯军队人员当前在乌克兰境内活动。

周五俄乌双方都展露出了一丝希望缓和的信号，乌克兰叛军应俄方要求，同意开辟“人道主义通道”，让被围困的乌克兰军队撤离；而乌克兰总统波罗申科也同意俄罗斯通过铁路，向乌东部地区提供人道主义援助物资。

当前技术面格局分析

现货黄金日图显示，近期持续反弹，受阻34日均线，仍处于近期三角收敛区域支撑线下方，尚未扭转下行趋势，短期仍看空。指标上看，MACD绿色动能柱稍有收缩，双线死叉向下；KD指标双线于20上方初步金叉；RSI录得43.51，拐头向下。反弹受阻，仍处于下行趋势。TD周期上，目前多空处于第三次周期之中，但是波动率相对较低使得参考意义有限。预计短期多空可能会陷入一段时间的拉锯，1307/10将是重要压力，下方支撑则依次见于1285和1270区域。200日均线将是短期多空分水岭，交投于1285上方小幅看涨，低于该水平则处于相对负面。金价下行的初步支撑位于1281.50，进一步支撑位于8月21日低点1273.06，进一步支撑位于1262.00美元/盎司。同时上行的初步阻力位于8月28日高点1296.50，进一步阻力位于1304.00水平，更关键阻力位于1320.00美元/盎司。

机构黄金点评

美银美林（BofA Merrill）近日公布了黄金报告。美银美林认为，金价近期跌至1280下方后，市场或将等待金价反弹至1345/1385区域，在此之前做空或将是个错误的选择。考虑到美元阶段性回撤风险上升，在采取行动前需要考虑更多事项。该行预计，金价下一个关注点位在三角支撑1269。跌至该价位下方将看至1241/1258。空头需要击穿1241采取确认更大周期跌势的延续，从而看向1180下方。

凯投宏观（Capital Economics）高级商品经济学家Caroline Bain称，美国经济复苏以及美联储提前升息对金价的影响实质上有限，今年不会重蹈2013年暴跌的行情。美国经济走强以及美联储加息的压力会使金价承压，该行也已准备下修今年年底的黄金价格目标预估。下行金价目标的主要原因是近期美国经济持续改善，同时预计美联储可能会比市场预期更早加息。

US Global Investors的首席执行官Frank Holmes认为，金价应该涨至1400美元/盎司的水平才算合理。Holmes认为，中国和欧洲经济都有推出刺激政策的可能性，这对金价是潜在利好。他说道，3周前德国开始了负利率，以欧元计价的黄金就开始上涨。美国实际利率为负，本周还将公布欧元区CPI，以及欧洲可能推出刺激政策，黄金合理水平应该在1400美元/盎司附近。

技术分析师Gary Wagner发表评论称，对黄金的走势表示关切，下一个需要密切关注的价位水平在1265美元/盎司。Gary Wagner同时警告称，如果1265美元/盎司不能守住，那么黄金的长线技术面就可能会被破坏。Gary Wagner也对其他贵金属发表了看法，其称在最近的几个交易日，白银和钯金“主宰自己的命运”，没有跟跌黄金。随着股市创新高，对白银市场获取了更多的支撑切实感到惊讶。

持仓方面，截至8月29日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量为795.00吨，与上一交易日相比减少0.60吨；全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量为10，311.68吨，与上一交易日相比持平。

环球外汇行情中心显示，截至周五纽约时段尾盘，现货黄金报收1287.01美元/盎司。