标题：号称黄金“理财神器” 风险其实难料

如果谁告诉你买了黄金也能生利息，你一定会嗤之以鼻：买黄金不是压箱底就是放银行保险柜，哪里能生出利息？不过近期，两款黄金理财产品上市，颠覆了传统。

8月18日，新浪旗下的微财富联合金策黄金、国金通用基金推出一款“金生宝”理财产品，投资者通过它可自由买卖黄金、提取黄金，而购买之后，每天还会涨黄金克数，最后这“利息”也可提取实物黄金。

无独有偶，招商银行[0.00% 资金 研报]也同时推出了一款创新的黄金产品 “金生利”，也可让金条产生利息。

这两款产品是怎么运作，如何让黄金产生利息的？用这种产品购买黄金有没有风险？成都商报记者为此展开了调查。

产品详解：年化收益率约3%

同期上市的“金生宝”和“金生利”两款理财产品，两者都免去了用于存放实物黄金的保管箱费，还实现买黄金生利息的功能，不过两者的投资期限、认购门槛和利息有所不同。

从投资期限来看，微财富的“金生宝”相对灵活，支持随存随取，方便程度与活期相当；招行“金生利”投资时间相对固定，投资期限需在1年以上，投资者可根据到期提货日当时市场情况选择是否办理回购，两种理财产品都可根据黄金价格涨幅选择是否办理提货。

从起购份额来看，“金生宝”门槛极低，“金生宝”声称“1元钱即可认购”； “金生利”在购买份额上有较为严格的限制，招行提供了50、100、500、1000、5000、10000、15000克等多种规格，按照目前金价255元/克，“金生利”最低门槛是12750元。

在投资者最为关心的收益率方面，微财富的“金生宝”预定黄金后，如果暂时不提取，每日都会产生收益，收益以金豆形式发放(1金豆=0.0001g黄金)，每日结算，以预定金生宝黄金100克为例，如果不提取黄金，每日生金豆75~85个左右，一年后生金约为3克左右，“金生宝”实现的年化收益率约为3%；而招行“金生利”则明确了一年以后收益率为2%。

运作机制：实际上是货币基金

买黄金居然能生利息，不少“中国大妈”可能感到费解，那么，这两款产品到底是如何实现的呢？

据记者了解，其实两种产品实现的关键在于“预约销售系统”。微财富平台上线的“金生宝”业务模式是，投资者购买“金生宝”的资金，将首先全额购买国金通用鑫盈货币基金，并且同时通过授权新浪支付自动化操作基金的申购和赎回，实现向金策黄金的黄金预约销售系统进行黄金的预约、购买、取消、提取，若在微财富平台“金生宝”预订黄金后，若暂时不提取，每日都会产生收益。

据业内人士介绍，实际上，这种模式投资者购买黄金的资金，实际上是先进入基金账户，基金一部分用于支付黄金延期交割的保证金，另一部分则用于购买货币基金，所谓每天产生的“金豆”，其实就是每天货币基金产生的收益，只是以可购买的黄金来表现而已。

两款产品“金生宝”相对收益相对较高、门槛更低，支取更灵活，不过需要注意的是，两者平台有本质不同。

风险在哪？受黄金价格波动影响

两款黄金理财产品带来了“黄金也能生息”的概念，但并不意味着投资“一本万利”。

招行的“金生利”由于属于招行自有品牌，品质和到期兑付都由招行保证和严格把关，合作商并不会对产品供货产生影响，平台有一定的保证；而“金生宝”则有多家机构参与。“如果新浪能提供类似余额宝那样的信用保证还好，”该人士担心，如果微财富只充当一个中介机构，产品其实还是存在一定风险，“如果变成一种融资，普通投资者是很难把握资金投资去向的。”

威尔鑫首席分析师杨易君则指出，购买两款产品的风险主要来自黄金价格走势，黄金价格的波动会影响投资收益。“最近黄金价格都很疲软，”杨易君说，从近期世界黄金协会报告来看，今年黄金的投资和消费都很低迷，而且欧美低利率导致低通胀，黄金暂时没有太大机会，“如果黄金迎来一轮大跌，可以有抄底机会，但近期黄金这种不上不下的格局，投资者现在最好是观望。”