标题：大宗商品熊市嚣张 黄金价格不温不火

幸福黄金网12月29日讯——整个2014年，国际大宗商品市场熊市情绪十足，多数大宗商品价格出现大幅下跌，且大宗商品走势分化明显，咖啡领涨、原油领跌。

大宗商品的弱势行情不仅与大宗商品市场整体的供应过剩有关，同样与今年下半年开始走强的美元有关。而至于2015年，在全球经济弱复苏以及美元指数一路高歌的背景下，大宗商品市场很可能继续弱势。

供给过剩利空价格

2014年大宗商品的投资收益出现严重分化，从年度整体情况来看，咖啡价格出现大幅上涨，而原油价格在上半年创出新高之后，下半年则开启大幅下调过程。原油价格与年初价格相比，跌幅超过40%。

在整个大宗商品市场，原油领跌，而棉花、燃料油、铁矿石的跌幅同样很大，涨幅较大的品种则是咖啡、铂金、活牲口和原糖。

就大宗商品而言，供需关系是影响大宗商品价格的关键因素。全球大宗商品交易巨头嘉能可(Glencore)负责人最近就表示，大宗商品的需求并没有减弱，造成价格大幅走低的根本原因是供给明显过剩。

花旗近期的分析报告也称，市场总认为全球经济放缓导致需求降低并引发大宗商品价格走低，但供给的因素其实更为重要，过去几年市场大肆扩大投资使得供大于求明显。

以原油为例，今年6月底以来，原油价格创出新高之后，即开启下跌过程。而石油输出国组织(OPEC)在11月底的不减产并将维持3000万桶/日原油产量的决定加速了原油市场的波动，使原油价格在短短半个月的时间内跌幅超过20%。

作为大宗商品的最后堡垒，原油市场的下跌直接带动了众多大宗商品价格的下跌。黄金、铁矿石和基本金属等商品价格近期均出现下滑趋势，包括食品、能源、金属等19种大宗商品在内的汤森路透/核心大宗商品CRB指数从6月底至今跌幅明显。

“2014年，受到中国经济增长持续放缓、钢铁市场供应过剩的影响，黑色金属产业链的表现极为低迷，螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤等品种全线大跌。”国信期货分析师施雨辰分析认为。

作为黑色金属“老大”的螺纹期货，从2014年初的3600元/吨左右一路下行，虽然中间偶尔经历几次短暂的小幅反弹，进入11月后跌破2500元/吨，较年初下跌逾30%，12月略有好转，但仍处于2600元/吨下方。

铁矿石现货市场供应过剩的情况比螺纹更为严重，现货价格一年内跌去一半，致使铁矿石期货走势较螺纹期货更加低迷，从年初的900多元/吨一路暴跌至不足500元/吨，跌幅超过45%。

就贵金属市场而言，尤其是下半年以来的美元强势走势导致黄金和白银价格持续走低，且基本金属铜等均持续走软，而镍因为供给问题，走势相对较好。就贵金属今年以来的表现而言，在经历了2013年的持续大跌之后，2014年的黄金价格不温不火，年末价格较年初基本持平。

幸福黄金网12月29日讯——整个2014年，国际大宗商品市场熊市情绪十足，多数大宗商品价格出现大幅下跌，且大宗商品走势分化明显，咖啡领涨、原油领跌。

大宗商品的弱势行情不仅与大宗商品市场整体的供应过剩有关，同样与今年下半年开始走强的美元有关。而至于2015年，在全球经济弱复苏以及美元指数一路高歌的背景下，大宗商品市场很可能继续弱势。

供给过剩利空价格

2014年大宗商品的投资收益出现严重分化，从年度整体情况来看，咖啡价格出现大幅上涨，而原油价格在上半年创出新高之后，下半年则开启大幅下调过程。原油价格与年初价格相比，跌幅超过40%。

在整个大宗商品市场，原油领跌，而棉花、燃料油、铁矿石的跌幅同样很大，涨幅较大的品种则是咖啡、铂金、活牲口和原糖。

就大宗商品而言，供需关系是影响大宗商品价格的关键因素。全球大宗商品交易巨头嘉能可(Glencore)负责人最近就表示，大宗商品的需求并没有减弱，造成价格大幅走低的根本原因是供给明显过剩。

花旗近期的分析报告也称，市场总认为全球经济放缓导致需求降低并引发大宗商品价格走低，但供给的因素其实更为重要，过去几年市场大肆扩大投资使得供大于求明显。

以原油为例，今年6月底以来，原油价格创出新高之后，即开启下跌过程。而石油输出国组织(OPEC)在11月底的不减产并将维持3000万桶/日原油产量的决定加速了原油市场的波动，使原油价格在短短半个月的时间内跌幅超过20%。

作为大宗商品的最后堡垒，原油市场的下跌直接带动了众多大宗商品价格的下跌。黄金、铁矿石和基本金属等商品价格近期均出现下滑趋势，包括食品、能源、金属等19种大宗商品在内的汤森路透/核心大宗商品CRB指数从6月底至今跌幅明显。

“2014年，受到中国经济增长持续放缓、钢铁市场供应过剩的影响，黑色金属产业链的表现极为低迷，螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤等品种全线大跌。”国信期货分析师施雨辰分析认为。

作为黑色金属“老大”的螺纹期货，从2014年初的3600元/吨左右一路下行，虽然中间偶尔经历几次短暂的小幅反弹，进入11月后跌破2500元/吨，较年初下跌逾30%，12月略有好转，但仍处于2600元/吨下方。

铁矿石现货市场供应过剩的情况比螺纹更为严重，现货价格一年内跌去一半，致使铁矿石期货走势较螺纹期货更加低迷，从年初的900多元/吨一路暴跌至不足500元/吨，跌幅超过45%。

就贵金属市场而言，尤其是下半年以来的美元强势走势导致黄金和白银价格持续走低，且基本金属铜等均持续走软，而镍因为供给问题，走势相对较好。就贵金属今年以来的表现而言，在经历了2013年的持续大跌之后，2014年的黄金价格不温不火，年末价格较年初基本持平。