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标题：剖析“债劫”下美元黄金命运，数据潮中迎来关键日！
1楼
zhaowf 发表于：2015/5/13 9:45:00 相信隔夜多数外汇、贵金属市场的资深投资者，都已经把目光瞄准了债市。欧洲国债收益率上升影响了美国国债市场，引发了全球市场抛售潮。这场抛售不仅仅是未来债券市场混乱局面的一次预演，也深深地波及了其他的关联市场。受欧洲及其他地区债券收益率与美国国债收益率利差缩窄影响，隔夜汇市息差交易盛行，而美元指数则一路承压，最低跌至94.24的近期低位。
对于国内的不少草根投资者而言，可能就近来债市缘何出现恐慌性抛售并不太了解；而外汇和贵金属行情，又缘何会受到冲击，也对此一头雾水。以下我们将通过一些简单的介绍，为大家勾画此次金融市场大震荡的来龙去脉。当然，往者已矣，放眼日内，由于英国央行季度通胀报告、美国零售数据和欧元区GDP等关键数据和事件即将出炉，因此也建议投资者及时调整心态，投入新一轮的行情交易之中。
对于国内的不少草根投资者而言，可能就近来债市缘何出现恐慌性抛售并不太了解；而外汇和贵金属行情，又缘何会受到冲击，也对此一头雾水。以下我们将通过一些简单的介绍，为大家勾画此次金融市场大震荡的来龙去脉。当然，往者已矣，放眼日内，由于英国央行季度通胀报告、美国零售数据和欧元区GDP等关键数据和事件即将出炉，因此也建议投资者及时调整心态，投入新一轮的行情交易之中。
2楼
zhaowf 发表于：2015/5/13 9:46:00 刨根问底：缘何欧债市场忽然暴跌，引发全球债市抛售潮？
本周，德债收益率再度上行，美债收益率再创年内新高，日本、澳大利亚国债收益率呈加速上升之势，印尼、泰国等发展中国家也受到波及。原来的“避险天堂”，如今已成为投资者的“噩梦”。
对于债市崩盘的缘由，不少分析人士认为，此轮欧洲债市引发的全球债市普跌非一力所为，市场头寸一边倒以及流动性不佳放大了价格跌幅。诱因则是大宗商品涨价带来的通胀压力和各国货币战争趋缓。不过也有分析师认为，目前债市调整已经基本到位，进一步崩溃的可能性不大。
从历史水平来看，目前欧元区通胀仍处于非常低的水平。在4月29日公布的数据显示德国物价意外上涨前，市场预计德债收益率将降至零水准，受欧洲央行购债计划驱动。
不过，少量的卖出指令债市滚雪球般演变成全面抛售，投资者不愿在之前认为的避险资产中录得巨亏。公债价格在收益率接近零时回落造成的损失大于在较高收益率水平时下跌可能造成的影响。目前的低票息无法弥补公债价格下跌给投资者造成的损失。
研究公司EPFR提供的数据显示，上周资金流出欧洲债券基金，为2015年来首见。数据覆盖了1,165只基金，共计管理着6,340亿欧元的资产。10年期德债收益率上扬7个基点，报0.67%，4月中曾触及0.05%的低点。
欧债的抛售势头蔓延至全球其他债市，受指标德债收益率攀升影响，其他市场也进行调整。根据Tradeweb提供的数据，收益率为负值的欧元区公债所占比率从一个月前的三分之一降至四分之一。美国10年期公债收益率周二早盘触及12月以来最高逾2.30%。10年期日本公债收率距离年内高位不远，高于0.45%。
据说欧洲各国央行购买公债的操作，以及限制造市商以他人名义购买公债的能力的监管规定导致市场流动性偏低，令市场波幅被放大。
希腊局势也增加了债市的不确定性。德国周一建议，希腊可能需要就债权人要求的痛苦的改革计划进行公投，以获得民众的批准。希腊央行一名官员表示，希腊用光了一个国际货币基金组织(IMF)的紧急帐户资金，以支付给IMF到期的7.5亿欧元款项。此举虽然让希腊免于违约，但凸显出希腊财务严峻程度。
欧元区评级较低公债与可比德债收益率差相对稳定，表明市场目前对希腊问题的关注度并不高。10年期西班牙和意大利公债收益率上扬9个基点，分别报1.84%和1.85%。不过，部分分析师称，公债收益率迟早会上扬。
责任编辑：gold
本周，德债收益率再度上行，美债收益率再创年内新高，日本、澳大利亚国债收益率呈加速上升之势，印尼、泰国等发展中国家也受到波及。原来的“避险天堂”，如今已成为投资者的“噩梦”。
对于债市崩盘的缘由，不少分析人士认为，此轮欧洲债市引发的全球债市普跌非一力所为，市场头寸一边倒以及流动性不佳放大了价格跌幅。诱因则是大宗商品涨价带来的通胀压力和各国货币战争趋缓。不过也有分析师认为，目前债市调整已经基本到位，进一步崩溃的可能性不大。
从历史水平来看，目前欧元区通胀仍处于非常低的水平。在4月29日公布的数据显示德国物价意外上涨前，市场预计德债收益率将降至零水准，受欧洲央行购债计划驱动。
不过，少量的卖出指令债市滚雪球般演变成全面抛售，投资者不愿在之前认为的避险资产中录得巨亏。公债价格在收益率接近零时回落造成的损失大于在较高收益率水平时下跌可能造成的影响。目前的低票息无法弥补公债价格下跌给投资者造成的损失。
研究公司EPFR提供的数据显示，上周资金流出欧洲债券基金，为2015年来首见。数据覆盖了1,165只基金，共计管理着6,340亿欧元的资产。10年期德债收益率上扬7个基点，报0.67%，4月中曾触及0.05%的低点。
欧债的抛售势头蔓延至全球其他债市，受指标德债收益率攀升影响，其他市场也进行调整。根据Tradeweb提供的数据，收益率为负值的欧元区公债所占比率从一个月前的三分之一降至四分之一。美国10年期公债收益率周二早盘触及12月以来最高逾2.30%。10年期日本公债收率距离年内高位不远，高于0.45%。
据说欧洲各国央行购买公债的操作，以及限制造市商以他人名义购买公债的能力的监管规定导致市场流动性偏低，令市场波幅被放大。
希腊局势也增加了债市的不确定性。德国周一建议，希腊可能需要就债权人要求的痛苦的改革计划进行公投，以获得民众的批准。希腊央行一名官员表示，希腊用光了一个国际货币基金组织(IMF)的紧急帐户资金，以支付给IMF到期的7.5亿欧元款项。此举虽然让希腊免于违约，但凸显出希腊财务严峻程度。
欧元区评级较低公债与可比德债收益率差相对稳定，表明市场目前对希腊问题的关注度并不高。10年期西班牙和意大利公债收益率上扬9个基点，分别报1.84%和1.85%。不过，部分分析师称，公债收益率迟早会上扬。
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