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本文将对周五凌晨1点美联储主席就经济前景讲话作出剖析，美联储主席耶伦就经济前景讲话：延续笔者前文所提到的耶伦认为年内加息是可行的论调，具体时间上并未透漏信号，也不可能透漏。关于第一季度经济与4月30日政策声明所表明观点一致，一季度疲软经济定义为暂时性，认为一季度之后经济将会增强，维持美国官员对于经济前景乐观态度不变，其潜在台词笔者认为美国前期经济持续疲软或参杂水分，其目的是为给后续加息政策释放烟雾以迷惑市场，很简单的道理，资本投资，如果市场观点一致，结果一样，那么投机者一致做统一方向某一货币，金融市场怎么可能允许这种局面发生，存在不确定才有博弈，至于如何博弈则是见仁见智了。
回归正题，耶伦讲话表明，美联储需要对物价具有合理信心才会加息，利率回到长期水准需要“多年时间”，这里的多年时间意义并不大，只是说明美国经济复苏仍需多年时间，否定不了经济或快或慢复苏的事实，随着经济增长，预期通胀率将回升至2%，在2015年剩余的时间中，经济将取得温和增长。还没有达到美联储就业目标；首次加息之后可能逐步收紧货币政策。
关于就业问题，除去非农数据表现不大理想以外，非农上下浮动性较大，在5月非农数据公布中，前值12.6万人，修正值8.6万人，预期值22.4万人，而实际公布值公布值22.3万人，数据不及预期利好非美货币，但从数据分析中不难看出，实际上5月非农数据本质属于利空非美货币，只是相对而言前值及公布值相差太大，市场可信度降低，造成5月非农影响性并不高，一旦6月非农数据公布高于前值大于预期，哪怕是小幅增长，都将会对市场造成极大冲击，4周失业金及失业率的下滑是对就业增长的肯定，我们需要看到就业本质状况如何，不可盲目认为就业表象改善力度不强。美联储政策路径将取决于未来的经济数据，后市依旧需要关注美国方面经济数据动向。美国经济阻力开始消退，为其增长做好了准备，不可否定的事实。失业率很可能未充分反映就业市场疲弱程度；就业市场接近但未达到充分就业，充分就业需要失业率降低至5-5.2%即为充分就业，与此目标已不远。
薪资增长的步调大体令人失望；但薪资增长出现了将在今年转强的令人鼓舞的迹象，工作机会和离职现象增多是就业市场回暖的迹象，表明就业状况还会有进一步的改善空间。推迟加息或将导致美国经济陷入过热风险，意味着加息势在必行。
美联储的价格稳定目标距离实现仍缺乏进展，能源价格偏低和规避风险等制约投资的因素可能会继续存在，房市崩溃所造成的增长阻力已经消失；财政政策已不再是经济增长的显著拖累，认为房地产领域可能只会逐渐好转，导致商业投资温和增长的原因可能还会存在更长一段时间，油价崩跌给消费者带来的好处几乎肯定大于坏处，生产力增长疲弱可能是由经济衰退本身造成的，多数美联储官员预计GDP将在未来几年维持在2-2.5%的水平，该预期略高过目前经济复苏的水平。
本次耶伦就经济前景讲话整体而言属于提振美元，打压非美货币，后市需重点关注美国GDP、成屋销售、零售销售、物价价指数、消费者信心、失业金等常规数据的公布情况，再来综合剖析美国经济局势。
友情提示：5月25日（下周一）为美国阵亡将士纪念日，美国金融市场将休市；同日欧洲因节日其金融市场也将休市，国内商品交易所部分有安排提前休市，提醒您多加关注公告并作出交易安排。鉴于篇幅限制，笔者将连载更新现货白银、现货黄金、美元、原油近期行情及后市趋势作出展望，有兴趣的朋友可关注查阅。