标题：瑞银：数年变化下 黄金避险需求已今非昔比

瑞银(UBS)在上周的一份报告中称，市场对黄金避险功能的传统看法已经出现了重大改变。

　　瑞银报告称：“黄金通常被视作是避险工具，是出现不确定时投资者们转向的东西。但在过去几年，这一动能已经改变了，黄金的表现对风险的反应已经和从前不同了。”

　　“很多方面来说，这并不应该是意外，过去15年黄金市场本身出现了很大的变化，过去几年中，黄金对风险的积极反应在下降。”

　　瑞银表示，有很多因素促成了黄金的这种变化，大体来看，就是黄金市场整体离开一个长达十年的牛市。

　　“现在有更多的市场参与者持有相对更多的黄金，这些头寸已经出现，不太可能在新的因素下出现新的因避险需求带来的买盘。”a