标题：【黄金晨报】多空分歧渐增 耶伦讲话或给方向

　黄金周二延续跌势，但势头有所放缓，因隔夜美国6月零售销售意外下滑，打压了市场对美国经济前景和首次加息的预期。日内短线多空分歧增大，晚间耶伦在众议院金融服务委员会作半年度证词陈述， 或给出进一步交易方向。

　　现货黄金周二开于1157.65美元/盎司，最高触及1159美元/盎司，最低下探1152.54美元/盎司，收于1155.90美元/盎司，下跌1.75美元，跌幅0.15%。

周二，伊朗与伊核问题六国就伊核问题正式达成协议。伊朗核问题经历了超过十年的争论、冲突如今终于达成正式协议。

　　经济数据方面，美国6月零售销售环比下降0.3%，预计增长0.3%，5月增速下修至1%。数据公布后巴克莱下调美国GDP预期。

　　截止7月14日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较之前一日持稳于709.07吨。

　　加拿大丰业银行周二称，自5月18日高位以来，黄金市场整体处于下跌通道，若跌破1142一线，则看跌至去年11月份低点1131。

　　利好因素：

　　1.美国6月零售销售环比下降0.3%，预计增长0.3%，5月增速下修至1%。6月美国零售销售跌落前一个月的一年来最高增速，意外负增长。零售销售有部分数据计入美国GDP，它的意外下滑让市场担心会不会影响美联储今年加息。数据公布后巴克莱下调美国GDP预期。

　　2.中国人民银行货币政策委员会近日召开2015年第二季度例会，相比一季度，本次会议纪要删除了国际大宗商品价格波动影响的描述，其余部分基本相同。会议强调继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性。

　　利空因素：

　　1.本周二（7月14日）伊朗与伊核问题六国就伊核问题正式达成协议。伊朗核问题经历了超过十年的争论、冲突如今终于达成正式协议。

　　前景展望：

　　加拿大丰业银行技术团队：黄金市场交投于短期性下跌通道之中，自5月18日高位每盎司1232.00美元以来，黄金价格的相应的高位和低点都在节节败退，近 期存在回踩3月份低点每盎司1142.00美元一线的风险，破位则看跌至2014年11月份低点每盎司1131.00美元。

　　丹麦盛宝银行大宗商品研究主管Ole Hansen：在市场静候耶伦周三国会证词演说之际，任何疲软的经济数据可能都会让市场紧张情绪得到一定的缓解；美元上涨势头在周二再度出现假突破，美元走软已经给黄金市场带来部分支撑。

　　加拿大皇家银行(RBC)期货分析副总裁George Gero表示，“目前焦点集中在加息的时间上，耶伦已经表示在2015年内会有加息，而我们目前看到的黄金波动就是对应明天讲话的一个盘整活动。”

　　渣打银行下调2016年黄金价格预期100美元，至每盎司1230美元。

　　金之国(Kitco)分析师周二(7月14日)表示，黄金/白银价格比例可能在近期会维持在高位，价格比例可能需要等到全球经济增长出现明显复苏信号之后才会回归正常。

　　黄金白银比例是指交易一盎司黄金需要多少盎司白银，如果该比例升高，就表示黄金价格相对白银表现要好。目前该数据维持在75:1附近。而分析人士认为，该比例在近期将会维持在70:1至76:1附近波动。

　　德国商业银行（Commerzbank）在周二（7月14日）的报告中仍认为，希腊债务危机将支持金价。尽管希腊与债券人已经达成援助协议，但仍存在很多不确定。希腊议会仍需要通过谈判协议，而债权国的很多议会也并非局势已定。

　　德国商业银行指出，“而且，希腊政府有爆发危机的风险，因一些部长和很多执政联盟的成员拒绝追随齐普拉斯的领导。”而且，一旦银行重新开放，有爆发骚乱的潜在可能。

　　瑞银集团（UBS）在周二（7月14日）的报告中表示，全球黄金ETF显示出企稳的迹象，因周一的流入为6月来首次。瑞银表示，多数的流入来自SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）。该基金网站显示，其持有量周一增加1.49吨。瑞银指出，尽管流入量不大，但这或多或少地抵消了上周的净流出。本月迄今为止，黄金ETF共流出11.4万盎司，延续5月份以来的趋势。瑞银称，“今年以来，黄金ETF的头寸总体持平。我们继续预期黄金ETF今年将温和复苏。”

　　Libertas Wealth Management Group总裁Adam Koos表示，“长远角度来看，希腊暂时避开了风险，至少在他们不负责任的习性重新暴露之前是这样的。接下来美国利率的波动将会成为黄金市场的主要影响指标。

　　道明证券（TD Securities）在周二（7月14日）的报告中表示，美联储今年较有可能加息，尽管幅度较为温和，这意味着黄金将进一步下行。道明证券表示，黄金及白银近期受到强劲美元和美联储加息预期的负面影响，尽管金银仅温和下跌，其表现相对于多数商品较为强劲。道明证券指出，“根据近期的经济数据，美联储更可能今年加息，这对金银不利。如果耶伦在周三的国会证词上坚定年内加息观点，黄金和白银可能跌破近期交投区间下限。”道明证券补充道，“今年的加息将最为温和，这意味着黄金已接近底部。相反地，美联储任何推迟紧缩的迹象将温和支撑黄金。”

　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)表示，6年来首次，数据显示黄金终于算是“便宜”下来了。分析师指出，一份对基金经理的调查结果中显示，黄金价格目前的水平，是自2009年以来首次被基金经理普遍认为是价格低估的水平。也就是说，基金经理们6年中首次认为黄金现在很便宜。根据美银美林的统计，基金经理总体上认为黄金被低估了约1%。

　　周三关注：

　　10:00 中国 第二季度国内生产总值

　　11:30 日本央行公布利率决定

　　20:30 美国 6月生产者物价指数

　　21:15 美国 6月工业产出

　　22:00 美联储主席耶伦在众议院金融服务委员会作半年度证词陈述