标题：看空氛围仍浓 黄金仍将下探

　　7月以来，伦敦金节节下探，最低探至1073.28美元/盎司一线，创五年多新低。展望后市，预计在美国经济好转、美英加息预期渐强以及资金持续流出等多重利空作用下，黄金将以下跌走势为主。

　　美国经济数据好转，金价承压

　　近期，美国各行业的经济数据普遍呈现好转迹象，这将令金价继续承压下行。具体来看，就业方面，ADP就业人数为23.7万，好于预期的22万；职位空缺数为536万，创2000年年底以来的新高；失业率从5月的5.5%降至5.3%，创下自2008年春季以来的新低。房地产方面，营建支出增长0.8%，好于预期的0.5%；NAHB住建商信心指数为60，与上月持平，创近10年新高；新屋开工为117.4万幢，好于预期的110.6万幢；成屋销售为549万套，创8年多新高。景气指数方面，ISM制造业指数为53.5，创5个月新高，就业分项及新订单分项均继续改善；ISM服务业指数为56，好于预期的55及5月的55.7，显示服务业有所增长。美国数据向好令资金倾向于流入股市等风险资产，从而对黄金等避险资产产生不利影响。

　　美英加息预期渐强

　　纵观美联储议息会议声明发展脉络会发现，美联储在逐渐朝着收紧货币政策的方向运行。去年10月底，美联储在经历了11个月的逐步缩减购债规模后，终于彻底退出QE。去年12月，美联储将加息前瞻的措辞从“相当长一段时间”改为“耐心等待”。此后，虽然美联储对美国经济的前景预期一度有所下调，但均认为一季度经济增长疲软是暂时现象，耶伦也表示美国经济将在今年余下的时间走强，美联储仍有可能在年底前加息。

鉴于美国在各个领域的复苏动能及良好前景，美联储在年底前加息的可能性较大，这将会削弱投资者持有无息资产的积极性。此外，英国基准利率维持在0.5%的纪录低点水平已长达近六年，鉴于其金融危机之后的经济复苏程度超越了许多国家，目前加息也逐渐提上议事日程。发达国家整体经济形势向好削弱了市场的避险意愿，降低了投资者对黄金的投资需求。

　　对冲基金看空黄金后市