标题：抄底机遇？渣打称黄金接近“超卖”

　　渣打银行分析师表示，金价跌至自3月中旬以来的最低水平，不过相对强弱指标（RSI）表明金价接近超卖。

　　渣打分析师表示：

　　观察黄金一月隐含波动率我们发现，黄金价格中并没有包含勒庞获胜的预期。自从马克龙获胜之后，EUR-USD企稳。黄金与美国十年期国债收益率负相关性走强。

　　上周五公布的持仓数据显示，黄金投机净多头毫无意外地减少；为自3月中旬以来最大减幅。净多头的减少主要是因投机多头的减少和空头增加。这是过去7周里的首次减少。

　　不过当前来说RSI指标接近超卖。马克龙赢得法国大选，消除了潜在的经济下行风险，支撑了欧元。这可能意味着金价将持稳并走高。

　　不过我们仍认为如果美国国债收益率持稳，因金价跟美国国债收益率有很强的负相关性，金价可能会跌向1200美元。

　　世界黄金协会上周公布了2017年第一季度黄金需求趋势报告。该报告显示需求同比下跌18%至1034.5吨，同时供应同比下跌12%至1032吨。渣打分析师表示：

　　与去年第一季度的供给不足（85.6吨）、第四季度的供应过剩（145.4吨）相比，今年黄金市场供需平衡。

　　对应印度黄金供需，该行分析师点评道：

　　去年印度废钞对现金购买与黄金买盘下滑的影响是有根可查的。我们认为，2017年第一季度对决定地方市场如何应对新规至关重要。我们主要关心的是，通过现金购买与提取的上限，以及对通过非官方渠道运输黄金的影响。

　　在2017年第一季度，印度黄金消费需求季环比下降近50%，但是同比上涨15%。

　　三月金价进一步疲软，使得压制已久的需求增加，并且提供了在佛陀满月节(Akshaya Tritiy）前夕的买入机会；佛陀满月节前后印度黄金需求将会激增。市场有传闻，黄金销售量同比增长20~30%。

　　去年印度废钞行动后印刷厂加快印钞，目前市场的现钞逐步回归了。这个可以由摩托车销量回暖来印证。

　　该分析师认为：

　　央行的黄金购买量在第一季度同比下降了27%，季环比下降了30%，为76.3吨。这是自2011年第二季度以来最弱水平。

　　俄罗斯仍是稳定的黄金买家，而中国官方自去年10月以来一直没有购金行动。我们预期官方机构会在今年剩余时间里继续增加黄金储备，不过没有其他央行来填补中国市场的缺口，相比去年买盘会减少。

　　金矿产量同比下降0.5%，季环比10%。如果今年金价维持在1245美元，我们预测在2017矿产产量同比增加0.2%。印度尼西亚金矿中断，导致今年第一季度黄金产量下降8吨。