标题：价格增速为黄金的3倍以上 铜才是更佳的风险对冲资产？

　　几个世纪以来，黄金一直是投资者对冲各种金融风险的选择。

　　不过，数据显示，在对抗通货膨胀风险方面，选择黄金作为对冲资产的投资者可能错过了更好的选择：铜。

　　自1992年以来，消费者物价指数（CPI）每增长1%，铜价上升约18%，为金价增速（5.2%）的3倍以上。只有能源的表现好于铜。

　　标普道琼斯指数公司的Jodie Gunzberg表示，由于铜的用途及其随着经济增长而增长的性质，它对于通货膨胀和美元有更高的敏感性。投资者更倾向于选择黄金，但是黄金和通货膨胀的敏感度相对较低。

　　衡量这种敏感性的指标为“通货膨胀Beta值”， Bloomberg Intelligence的分析师Mike McGlone表示，2011年通胀加速而铜价下滑，然而随着时间的推移，铜对于通货膨胀的高敏感性使得在通胀率增长时持有铜为好的选择。

　　尽管自金融危机以来，通货膨胀率位于低位，但是有迹象表明通货膨胀即将加速。

　　美联储承诺在2017年再次加息，尽管美国经济有好转的迹象，但是通货膨胀率依然低于历史水平。

　　自1970年至1992年，消费者物价指数的月度同比的平均值为6.1%，在1980年3月达到该店14.8%，2008年至今仅为为1.4%，2009年-2015年出现通货紧缩。

　　纽约联储主席William Dudley表示，通货膨胀率低于预期，但是随着劳动力市场的持续收紧，工资将会逐渐上涨，通货膨胀率将回到2%。

　　芝加哥联储主席Charles Evans也表示，目前为止，他依然预计通货膨胀率将涨至2%，尽管最近的通货膨胀数据并不支持这一预期。

　　综上，美国通货膨胀率在未来可能上涨，由于铜对通货膨胀的高敏感性，在通胀加速期间，铜价的增速约为金价的3倍以上，相较黄金来说铜为更佳的通胀对冲资产。