来源：图表家
黄金作为人类千百年来一直流通的货币，其同时具备的金融属性，货币属性和商品属性导致其走势非常难以判断。
若以商品基础的供需关系来看，黄金的需求端又受到各种突发事件，情况和投资者情绪的影响变得极难预测。
若以货币属性来看，黄金本身不具备任何利息收益，有悖于传统货币的定义。
若以金融属性来看，黄金同时兼具的避险，抗通胀和较强波动（相对于G10主流货币）带来的投机性就让黄金变得更加复杂。
由于黄金拥有如此复杂的属性，彻底的分析各方面从而预测价格已经变得不可能。但是，我们可以通过某些对黄金价格造成极大影响的因素下手，从长期/短期内识图摸清黄金价格走势的基本脉络。
短期——突发事件
短期内的黄金价格波动基本上可以考虑是由于投机/金融行为引起的（无论是供需基本面的变化还是货币政策的变化都是长期的影响，短期效应不明显）。
可能引起黄金市场投资者行为剧烈变化的主要因素有2个：
首先是短期经济数据或者利率决议的影响。这一点图表家在此前的文章中已经进行过多次研究，虽然经济数据或者利率变化在长期内可能会造成影响，但短期来看，价格波动的影响是非常难以预测的。因此，经济数据发布的事件型交易不适合大部分普通投资者。
其次就是突发事件的影响，突发事件通常指黑天鹅的小概率事件亦或者是地缘政治剧烈变化和战争的情况。在此前的文章中，这一点DATA TALKS也做过统计，结果显示：
按照以往的规律来看，突发事件导致的市场避险情绪的消散通常需要一段时间，在突发事件发生后短期内做多黄金是一个不错的选择，而且此类策略的优点在于不需要预测事件（比如赌数据好坏），投资者需要做多是判断突发事件的严重程度和可能持续发酵的时间。
利用这种策略在大型黑天鹅事件发生后做多黄金，获利的可能性是极大的。以英国退欧为例，投资者非常容易判断出这个事件产生的影响极大，在退欧短期做多黄金可以获得不错的收益。
长期——美元指数
美元指数与黄金在长期呈现负相关性这件事情已经在图表家的文章中多次予以数据的证明。不过，这种负相关性的结论很难直接提供交易机会：与黄金一样，想要判断美元指数的长期走势也是一个非常大的挑战。
若单纯的以美国GDP走势来看，美元指数和美国GDP呈现的相关性不高。这很容易理解，由于科技的发展等因素，美国的GDP总体上长期处于增长的态势，但是美元指数受到其他G10国家甚至新兴市场货币的影响，指数不可能永远维持上涨态势。相反，由于其他国家的迅猛发展，美国对全球经济的影响正在相应减弱，作为其实力体现货币自然也不可能维持长期增长。
依照这种思路，DATA TALKS把美国GDP兑全世界的GDP的占比和黄金，美元指数进行对比，发现两两之间的相关性显著提升。
从图中可以看到，在1984-1997期间，美国国力衰退，其GDP占全世界比重迅速下降，由此带来的结果是美元指数持续走低。相应的，与美元指数呈现负相关性的黄金价格快速上涨；在1997-2002年期间，美国GDP占比开始上升，美元指数走强，黄金走弱。随后，2002-2011年期间，美国GDP占比又再次下降，美元走弱，黄金走强；最后，2011年至今，美国GDP占比又开始上升，美元指数走强，黄金则出现了11年开始的大熊市。
依照这种相关性来看，预测美元指数从而预测黄金市场走势的逻辑就变成：美国的GDP增长（注意是增长不是总量）能否继续领先于全球增长？至从目前来看，中国、印度、巴西等新兴国家增长已经远超于美国。
依照这种逻辑，美国的GDP占比可能在未来再次下滑，届时黄金将迎来长期做多机会。
综合来看，图表家认为黄金短线操作的机会点在于利用黄金的避险数据在短期进行事件交易，即在重大风险事件发生后短期内做多黄金；长期来看，美国和全球经济增长速度的快慢是黄金价格变化的核心逻辑，按照当前的形式来观察，目前可能是较佳的长期做多黄金的时间点。