标题：金市头上踩着两只脚

本周国际现货金价以823.8美元开盘，最高上试837.7美元，最低下探791美元，截至周五午盘时分报收797.9美元，较上个交易周大幅回落25.05美元，跌幅3.09％，周K线呈现一根冲高回落，大幅回吐前交易周3/4涨幅的长阴线。
    近期金价运行多随美元、原油价格波动。市场对美联储进一步降息的预期大增，这似乎预意美元理应承压而金市应该得到提振，但美元跌得太多后需要技术性的反弹。这种情况下，我们寄希望多头主力再度扛起大举进攻的枪炮似乎不太现实，故当前作多黄金需要谨慎。
    油价的疲软运行成为当前踏在金市头上的第二只脚。从市场心理分析，100美元的整数关口心理压力会较大，特别在1月份油价连续上行几乎翻倍的情况下更是如此。油价突破100美元后似乎将掀开新的能源世纪篇章，故对于油价100美元这样的整数关口，没有充分蓄势，是很难突破的。其次，技术面也进一步展示了油价可能形成阶段性头部信号，笔者以为油价调整的首要支撑在87美元附近，如果随后维持弱势盘整，有可能进一步创出调整新低，但82美元上方应该会存在阶段性调整的有效支撑。市场对于12月5日国际石油输出国组织（OPEC）进一步提高50万桶原油日产的预期增大，这也进一步构成油市调整的诱因。近期金市与油市运行呈现较高正相关联，如果油价进一步调整，金市很可能进一步承压。
    月K线目前为一根上影非常明显的十字星，如果周五金价进一步回落，那示意12月份可能存在大幅调整。当然，这纯粹是技术面的推导，目前金市仍处于实物消费的旺季，故金价一旦进一步回落，必将吸引实金需求的买盘。故总体而言，我们倾向金价仍会调整，但金市的本轮牛市没有结束。(杨易君)