标题：保证金炒黄金 勇敢者的“游戏”

   黄金延期买卖让黄金投资者多了一种选择

　　今年2月，上海黄金交易所正式宣布对个人投资者开放黄金延期交收品种，由于其具有的期货高杠杆交易特点，再加上人们对黄金的喜爱，该业务一经开放，就立即吸引了大量投资者的目光。

　　相比之下，这更是激进投资者的“盛宴”。

　　不仅如此，在经过短暂的运作后，银行也迅速加入到其中。

　　晨报讯（记者 龚文武）4万现金就可买卖总价值20万的黄金。

　　昨日，记者获悉，黄金现货延期交收业务已经在辽沈银行中推出，投资者只要按规定缴纳现金作为保证金后，即可参与，不过多位理财师均表示，作为典型的期货业务，这更适合于“激进”的投资者。

　　现货变期货

　　“一直以来，投资者通过银行只能参与实物金条买卖或纸黄金炒作，这都属于实盘现货交易。” 昨日，中国银行沈阳分行理财师宋岩秋介绍说，更重要的是，以往黄金实盘买卖多为T+0交易，即当天买，当天卖。

　　但现在，辽沈的黄金投资者除可参与上述交易外，还可参加黄金的延期买卖。昨日，记者走访后获悉，在日前上海黄金交易所批复工商银行、民生银行、中国银行、兴业银行等四家银行黄金期货自营会员资格后，兴业银行已率先在沈阳推出了个人黄金延期交收业务。也就是说，投资者可通过该行参与黄金期货交易。

　　据介绍，黄金现货延期交收产品是上海黄金交易所挂牌交易的期货合约，该业务采用双向保证金交易方式，客户开仓交易后，可以选择当日平仓或交割，也可以选择延期平仓或交割。

　　昨日，记者又分别咨询了剩余3家银行，除民生银行在沈阳没有网点外，工行、中行相关人士均表示，目前，所在总行已在部分城市推出了该业务，估计不久也会在沈阳开展。

　　杠杆1：5

　　昨日，兴业银行沈阳分行理财师李竞男进一步介绍称，投资者只要按照规定提供足够的保证金后，即可参与交易。

　　“按兴业银行20％的保证金要求、假设目前国际金价为200元/克，按此计算，个人每手交易的保证金应该为4万元。”李举例说。

　　不仅如此，更为重要的是，黄金现货延期交收业务除在交易时间、保证金等方面与已有的实盘交易存在不同外，另一个最大的特点则在于其所具有的杠杆放大功能。

　　据悉，目前兴业银行规定的杠杆效应为1：5，也就是说，投资者用4万元的保证金可以参与总价值20万元黄金的买卖。

　　也就是说，在黄金延期交收业务推出后，投资者的4万元本金可当20万元使用。

　　“游戏” 风险不可违

　　然而，黄金延期交收业务就如同一把“双刃剑”。

　　采访中，中行、工行、兴业银行的理财师对于该业务表达的更是一种谨慎及劝慰。“黄金延期交收业务所具有的杠杆效应，投资者可以小博大，但这是风险和收益的同时放大。”李竞男表示，投资者赢利是按1：5的比例上涨，但亏损时，也是同样的比例。

　　不仅如此，按照规定，黄金延期交收业务实行一天三交易的制度，除每天上下午各有2个小时时间交易外，银行还推出了夜市交易，达到了完全与国际黄金市场接轨的程度。

　　中国银行沈阳分行理财师宋岩秋认为，与其他业务相比，投资者除需要对黄金延期交收业务本身交易规则掌握外，还要具备国际黄金走势预测等经验。因此，这些投资者基本都是专业的。

　　“该业务交易规则的优势，可使投资者在一天中频繁交易，这直接导致黄金价格的波动要比股票剧烈得多，从这一点看，这也绝不是普通投资者能承受的。”工行辽宁省分行分析师曹磊表示。