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黄金：隔夜金价大幅反弹，收复900美元关口，中线保持震荡思路不变，关注本周众多风险事件。
沪金周一小幅低开，日内价格震荡走高。主力12月份合约收盘下跌0.1元，持仓增加4168手，成交较五一节前大幅放量，量价配比显示今日日内价格的走高受新的多头入场推动，周初价格可能会延续反弹走势。
外汇市场方面，美元指数连续两日回落，但并未与同期的黄金价格走势表现出明显的负相关性。美国股市近期也在窄幅震荡等待指引，黄金价格受其影响不明显。
本周风险事件较多，第一是有备受市场关注的美国银行压力测试结果的公布。美国政府原定将于本周一公布针对美国19家大型银行的压力测试结果。
但据有关消息透露，由于目前接受测试的银行与美国政府对于测试结果的争议较大，测试结果可能会推迟到本周四晚公布。测试结果将包括：总体和个别银行控股公司信息、特定品种贷款亏损预期，及吸纳亏损的资金来源。
尽管压力测试的结果还未正式公布，但有一些消息应该引起关注。例如高盛集团近期宣布将出售一些债券和股票，并决定发行20亿美元的5年期无政府担保票据和7.5亿美元的股票，这可能按时该集团的资金不够充足，对于美国金融市场是不利的，但对于黄金价格是有利的。但从黄金价格近期的表现看，市场似乎忽略了这些美国银行业的负面消息。
第二个需要关注的是欧洲央行和英国央行在本周四的利率会议。我们预期欧洲央行将会在这次利率会议上降息25个基点至1%，并宣布实行量化宽松。按照历史走势看，每次市场预期欧洲央行会降息之前，欧元的走势都是比较疲弱的，但这次却有所不同，因为欧元汇率自4月底以来就在持续反弹，因此，市场对于此次欧洲央行货币政策的消化方式还有一定的不确定性。
从最新的CFTC持仓报告看，截至上周二，基金多空均增仓，且近几周都没有大的动作，这说明基金对于黄金的操作是比较谨慎的，仓位调整幅度整体不大。ETF基金市场也有类似的情况，ETF基金近期的仓位变化也比较平稳，基本处于小幅增仓或不增仓的态势。
综上所述，基于目前的基本面，我们判断在本周的风险事件尚未释放之前，价格反弹幅度可能有限，稳健者不宜追高。
铜：铜价挑战200日均线4740美元，交易上等待阻力位有效性的明朗。
周一国内铜市高开高走，并且封于涨停。其中上海7月铜收盘38180元，上涨2160元。持仓增加16836手，达到419174手。
周一国内铜市全线涨停，这与五一期间LME铜价大幅上涨有关。在五一期间，LME铜价上涨了220美元或5%，并且周一虽然LME休市一天，但COMEX铜价继续走高，这给国内铜市形成支持。
分析来看，国内外铜价大幅上涨还是受到两方面因素的支持，从基本面上讲，LME铜库存持续下降和注销仓单增加仍是利多因素。周四、周五LME铜库存分别减少5675和7075吨，目前已经降至39.87万吨，同时注销仓单为83100吨，占库存的20.84%。
从宏观上讲，最近公布的各国PMI数据全部出现回升，虽然仍低于扩张和收缩的分界线50，但也表明下降幅度在缩小，印证了经济最差的时期已经出现，这给市场以信心，激发了市场的风险偏好。
从目前来看，铜市吸引了新的买入力量，铜价仍有上涨动力。近期我们将关注两个问题。一是中国铜的供应状况。从上周来看，国内铜供应已经有所增加，未来中国铜现货升水成为焦点。
如果未来有更多的货物到港，现货转为贴水，那么铜价上涨动力将告一段落。二是银行业压力测试结果。一位政府官员表示结果会在周四正式公布。周二政府计划向银行公布简要结果。
总体来看，目前铜市表现较强，短期LME铜价仍会测试200日均线4800美元甚至前期高点4929美元。
锌：短期锌价或将高位宽幅震荡，等待消息面的指引，交易上建议短线操作。沪铝维持区间震荡思路，13000点附近可适量空单
世界金属统计局预测2008年全年全球铝供应过剩125.1万吨，产量的过剩已经持续到2009年上半年。持续的过剩是压制铝价反弹的最主要因素，但消费始终难以给予有效支撑。近期铝市缺乏更多利好因素，4月份铝市数据可能在近期公布，铝市可能会受到不利数据打压。操作上，维持区间震荡思路，13000点附近可适量空单。
近期锌价的强劲反弹使得锌价收复了前期大部分跌幅，再次回到1500美元以上，短期来看，技术上锌价仍有进一步测试前期高点可能，反弹能否持续还需更多指引。
从基本面来看，5月是国内基本金属消费旺季的尾声，随着国储收储的结束以及国内产量的释放，国内锌供应过剩压力依然较大，锌价回调压力依然不小。总的来看，短期锌价或将高位宽幅震荡，等待消息面的指引，交易上建议短线操作。
郑糖：受广西地方抛储打压，盘面跳水，最新消息称只往市场投放10万吨陈糖，预计盘面会探底回升，建议逢低做多。
节假日期间，国际糖市跟随其他商品期货一道出现了大幅飙升行情，上涨近1美分之多，引发昨日郑州白糖大幅高开，但瞬间就大幅跳水，整个盘面高开低走，层层下压，以次低点收盘。
从盘后持仓结构来看，多头大幅减仓，糖市短线进入弱势盘局。造成这一走势的深层原因，是早盘传出广西地方抛储。有消息称广西将把去年收储的40万吨陈糖投放市场，当时收储价格3400-3500元不等，仓储费由各企业承担；
目前，广西现货价格到了3800元，政府不做亏本买卖，市场预期其抛储的可能性不小；同时有消息称糖业有关部门曾试图阻挠，但无济于事。去年广西地方收储40万吨，今年收储30万吨，地方抛储犹如一个***，对短期国内市场影响较大，任何多头都会回避此风险，不愿为此来抬轿。
前期就爆广西有的企业已陆续把部分老糖投放市场，按经验推理，若广西地方抛储属实，流入市场的糖也就是约20万吨。从今年的整个产销形势看，只要国家8月份以前不明确抛国储，仅仅是广西地方抛储的话，对今年整个供求形势不会造成太大影响，只是在时机选择上令市场感觉太突然，引发心理恐慌，从而造成昨天盘面大幅跳水。未来的十天半个月，糖市将消化地方收储糖出库对市场造成的压力。
目前主产区现货价格坚挺，封杀了盘面的调整空间；中长期来看，地方抛储只会延缓涨势，而不能改变糖市稳中有升的大趋势。
操作建议：受广西地方抛储打压，盘面跳水，最新消息称只往市场投放10万吨陈糖，预计盘面会探底回升，建议逢低做多。
大豆：连豆多单逢高减磅，滚动做多为主。豆粕趋势并不明显，谨慎短线为宜。豆油保持整体震荡的操作思路，高抛低吸短线为宜
大豆：周一CBOT大豆近月合约延续强势，创下自去年9月末以来的新高，美陈豆结转库存预计紧缩、中国需求强劲及阿根廷大豆产量预估减少提供市场潜在支撑。
大连豆类周一全线大涨，主要还是受美盘影响展开补涨；国内大豆现货市场整体走势平稳，局部价格略有小幅上调，一方面是受近日国外期货市场大幅上扬带动，另一方面国家宣布继续增收国储也为大豆价格提供看涨理由。
南方销区市场大豆价格走势基本平稳，需求低迷抑制市场经销商跟盘意愿，从而促使其继续维持观望状态。目前市场的强势格局未变，只是需求未明显启动，短期走势仍倾向于稳中有升的趋势。操作上，多单逢高减磅，滚动做多为主。
豆粕：被动跟涨豆类，虽五一期间现货价格跟盘反弹，市场交投气氛有所改善，但成交仍未明显放量。需方采购信心能否明显恢复，仍需求进一步观察。操作上，豆粕趋势并不明显，谨慎短线为宜。
周一，国内油脂期价齐齐涨停，经济环境转暖及周边商品市场的上涨为其提供了良好的上涨空间，同时棕榈油继续强劲势头也为其带来上行动力，短期来看油脂的震荡上扬格局不会改变，但价格存在调整要求，建议投资者保持整体震荡的操作思路，高抛低吸短线为宜。
玉米：玉米短期内缺乏亮点，建议投资者暂时观望。等待基本面明朗之后的长线机会。燃料油：近期可短线参与反弹
周一，受天气前景改善、小麦下跌和技术面疲软打压， CBOT玉米期货市场收低。尽管仍有阵雨，但雨量不会太大，这令交易商们感到安心。产区现货情况平稳，目前大部分粮源掌握在国家手中，余下的稀少粮源贸易情况较为清淡。而饲用需求还是没有有效的缓解，加上流感疫情的影响，养殖业目前比较消极。玉米短期内缺乏亮点，建议投资者暂时观望。等待基本面明朗之后的中长线机会。
外盘综述：原油继续在50元上方反弹，短期显得偏强。后市分析：美元指数偏软，油市延续反弹。国内燃油现货受到新加坡纸货市场营销开始启稳，沪油近期迎来反弹。操作建议：近期可短线参与反弹。