评级：推荐
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长江证券 公司2008年主营收入增长15.8%，净利润上升14.8%，每股收益1.33元，符合预期。2009年一季度公司营业收入、净利润分别同比下滑46.1%、63.6%，每股收益0.16元。 公司2008年收入和利润双双增长的主要原因是来自于产品产销量的增加。而一季度业绩严重下滑主要是由于产品价格和销售量双双下滑造成的。
公司未来的看点有以下几点：(1)截至2008年底，公司保有黄金储量为327吨（权益260吨），较2007年的77.3吨增加了323%，在集团继续注入资产的预期下，预计公司远景资源储量将增加至730吨（权益514吨）以上。(2)随着资源的增加以及产能的扩张，预计公司2009/2010年的矿产金产量将达到12.5吨和18.5吨。(3)成本控制将是重要工作之一，预计可变成本将有5~10%的下降。
在美元长期贬值和流动性扩张预期下，黄金长期趋势值得期待。假设2009/2010年金价维持200元/克，预计公司同期每股收益为1.43元、2.15元，维持推荐评级。<script></script>
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