标题：黄金多次走强拉大金银价格差

　　2009年以来，贵金属市场中黄金频频走强，而白银一直波动较小。五一前后，黄金与白银之间的比价更是由长期以来的1：50增长到了罕见的1：72，为近5年来最高。高价差凸显出白银的投资价值。
　　武汉业内专家分析，上周白银走势已初步突破自去年高点巨跌以来的下行趋势线，如在近期能有效突破，白银将迅速迎来一波大涨行情。白银的投资机会已经悄然来临。

　　炒白银也疯狂

　　在业界，素来有“黄金适合投资，白银适合投机”之说。这是因为，白银的价格波动远比黄金更为剧烈，如果把握得当，投资白银能够获得比黄金更高的回报。
　　在1976年至1980年的大牛市中，黄金从100美元/盎司上涨至850美元/盎司，涨幅7.5倍，而白银从4美元/盎司上涨至50美元/盎司，涨幅为11倍多，远远超过黄金的涨幅。
　　在过去5年内，黄金价格从350美元/盎司最高上涨至835美元/盎司，涨幅138%，白银价格从4.5美元/盎司最高上涨到15.8美元，涨幅251%。
　　股市震荡加剧之时，很多资金会寻求安全的避风港，将一些贵金属加入自己的投资组合，黄金无疑是很多人的首选。但是也有人会另辟蹊径。例如，巴菲特在20世纪90年代末期开始持续买入大量白银，最多时其头寸占到市场总持仓量的1/4。当时，全世界都在热炒互联网概念。此后，互联网泡沫破灭，而白银价格从5美元/盎司上涨至15美元/盎司，巴菲特在白银市场的获利不输股市。

　　白银有望迎来价值回归

　　近日，白银协会/黄金矿业服务公司(GFMS)全球白银调查报告确认了全球白银市场的盈余正在增多，去年实物银条和银币的购买量“上升到了10年来未曾遇到的高度”。
　　武汉众联黄金投资公司副总经理、国际黄金投资分析师戴剑峰介绍，上周末，白银收盘价为13.97，黄金收盘价为931.5，两者比价为1：67，而今年五一前后，两者比价达到罕见的1：72。
　　据了解，近30年以来，黄金与白银的比价一般在45—55倍的区间波动，72以上的比例关系，30年内只出现过两次。为此，任何高于或低于这个比例的状态，中长线来看都会向这个比例靠拢。

　　◇投资建议

　　稳健投资宜收藏银币

　　武汉众联黄金投资公司副总经理、国际黄金投资分析师戴剑峰介绍，在实物白银上，目前国内发行的银条较少，且大多为纪念性而非投资性，比如奥运银条等品种，不如黄金容易变现，流动性较差，适合收藏爱好者长期持有。
　　银币与金币一样具有硬通货属性，但银币的发行量比金币的发行种类多、数量大、价格低，是适合稳健型投资者介入的一个品种。银币又分为纪念银币和普通银币。纪念银币属于收藏品范围，价格稍高，但好的品种升值快，普通银币则直接和国际银价挂钩，但两者都受到国际银价上涨的影响。近年来熊猫金银币、神五银币等品种都升值不少。

　　◇白银投资品种

　　1.上海金交所推出的白银T+D

　　这是目前国内市场上成交与投资最为活跃的一个品种。与黄金T+D类似，白银T+D也是十倍放大风险与投资收益的，投资者可以用1万元的资金操作10万元的投资。

　　2.企业与机构发行的实物银条

　　实物银条一般在各大城市的百货商场或金交所会员单位零售柜台销售，与实物金的投资性质类同。投资者只要用现金购买就可以。但国内银条收购渠道不通畅。该投资品种只适合于长线投资，短线获利很难。

　　3.纪念银条产品

　　指的是中国金币总公司等大型机构对外发行的、具有纪念意义的银条,有收藏价值而无通货功能。

　　4.银币

　　银币与金币一样具有硬通货属性，均由中国金币总公司统一发行，二手市场可以回购，是目前最适合中小投资者介入的一个品种。如2000年前后发行的石窟系列银币，目前价格都已经翻了六七倍。
　　银币整体收藏价值远不如金币高，“溢价”现象多发生在老银币身上，因此收藏银币不可盲目。

　　本报记者　刘嗣晶