昨日由于欧美主要金融市场因假期而休市，国际金价陷入相对窄幅区间内波动，成交量则显得较为淡静。考虑到本周因缺乏关键经济数据与重大风险事件指引，投资者或更多关注美联储于今日进行的国债发行事宜。美元指数则在历经上周的大幅下挫后，暂时靠稳在80.00水平一线，相信后市美元的走势仍会对黄金构成较大的影响。 在市场日益担心美国主权债券危机的背景下，美国财政部本周将试图发行1000亿美元的债券。此举目前或正面临着严峻考验，令市场各方深感疑虑。
美国财政部将于今日发行400亿美元的2年期国债，明日（周三）发行350亿美元的5年期国债，周四发行250亿美元的7年期国债。奥巴马政府今年可能需要筹资至少2万亿美元以支配其财政刺激政策和银行援救计划。之前美联储主席伯南克一直主张，央行可以通过几乎"零成本"购买债券来降低长期借贷利率。目前尚不清楚承接美国债券发行的资本从何而来，因为亚洲各国央行和中东石油出口国已削减购买美国以及欧洲债券。俄罗也斯也已削减其持有的欧美债券资产达1/3，以支持本国的经济增长。
即使是日本，该国的国家养老基金也已成为欧美债券的净卖方。换句话说，美国的发债举措很可能陷入无人应和的尴尬境地，原因系世界上暂时根本就没有足够的资金来接纳这些新债；而如果一旦美国失去对长期利率的控制，将无法阻止资产价格下跌；继续过度印钞，势必将导致美元大幅度贬值，进而再度引发滞胀。在如此的金融市场前景之下，大量的对冲基金肯定会再度瞄准兼具保值避险功能的黄金。全球某知名对冲基金Paulson & Co最近新增了55亿美元黄金头寸，这是该基金自1993年"量子基金"创始人索罗斯和收购大师James Goldsmith投入巨资押注纽蒙特矿业公司)以来规模最大的一次。据悉，该对冲基金在全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust公司投资了29亿美元，并持有Anglo Ashanti、Goldfields、Kinross Gold和Market Vectors Gold Miners四家矿业公司共计23亿美元的股票。这些举动足以让投资者开始重新审视金市乃至整体经济前景的走向。
当然，黄金的后市看涨也并不会一蹴而就。比如，最新公布的数据显示，截至5月19日，美元（兑包括欧元在内的一揽子货币）的净空头头寸合约数量从5月12日的25,596手增至31,651手，达到去年7月底以来的最高水平，欧元净多头头寸合约数量由10,415手小幅增至12,250手。也就是讲，美元短线出现反弹的机会好大，这必定会令短线金价走势略微承压。因此，在战略上看多黄金的基础上，战术上应该具体情况具体分析，随行就市、顺势而为。预计日内黄金仍会维持在相对较高的价位进行盘整，以等待更多消息面的明确。
技术上，4小时图结合布林通道中轨945美元一线存在初步支持，下方的较强支撑料位于930美元附近。上方倘若能够有效突破前期高点966美元，那么新的上行空间会使得黄金价格延伸至980--1000美元的区间。
【黄金操作建议】 1.今日建议在945美元至947美元区间做多，若有效跌破943美元止损离场；958美元至960美元区间止盈。 2.也可以在966美元至968美元区间做空，若有效突破970美元止损离场；950美元至952美元区间止盈。