如果说货币市场是一个跷跷板，那么它的左边是美元，右边是黄金。投资者在这个跷跷板上寻找着一种微妙的平衡，他们可以有两种选择，一个是满足风险偏好，一个是重归基本面。
自金融危机爆发以来，风险偏好的需求一直占据上风。在经济需要大量流动性注入的背景下，美联储制定了宽松的货币政策，导致美元与其硬通货的地位逐渐不相适应，美元指数一路走低-首先是制定了目标为3000亿美元的长期国债购买计划，另外则是1.25万亿美元的资产抵押债权收购计划。
但目前情况正在发生变化，越来越多的投资者选择了重归基本面。上周末，美国劳工部公布5月份非农就业人数减少345000人，远远低于之前预计的525000人，为去年9月份的最小降幅。经济学家认为，这是目前为止显示经济严重衰退可能触底的最强烈的信号之一，而经济触底后将极有可能导致政策制定上的变化:即适当收紧货币政策的宽松度，以防止对稳定物价产生较大伤害，而这种做法本身就有利于美元的保值。
就业数据公布后，美元起初下滑，因为之前有数据显示美国经济已逐渐改善，投资人会转投高息货币等较高风险资产，但随后美元指数被拉起，投资人开始关注美国经济基本面转强。上周五纽约尾盘，美元指数上升1.6%，报收80.725。上周美元指数升1.8%，为4月12日来最大单周升幅。
在平衡的另一端，黄金价格则受到风险退潮的考验。美元指数的重新上涨和黄金面临千元大关技术阻力的因素，正迎合了黄金这一个特殊品种的操作惯性-卖涨买跌，即每当黄金价格上涨，在期金市场上敢于做空的人就越来越多。
从事实来看也是如此。受投资基金抛盘影响，现货黄金6月5日暴跌23.95美元，以954.95美元/盎司报收。基金主要了结在前期美元下跌时建立的头寸，而非农就业数据没有预期的那样糟糕，这可能改变了一些基金经理对经济复苏时间的看法。基金在做空的同时，也了结部分多头头寸。
市场分析认为，虽然现货黄金价格6月5日已跌落到5日均线969.9 7美元和10日均线964.85美元之下，但是30日均线932.33美元和60日均线919.09美元之间有支撑。