美国的货币创造分为两个基本的步骤:首先,美联储大量印刷纸币。这被认为是特殊货币,同时被私有银行用作为储备金,这些货币的使用方法同黄金在该系统中的使用方法一样。该货币被美联储信贷或者储备银行信贷所监控,通过一些调整之后,就会变成基础货币。第二个步骤中,私有银行以需求或者其他活期存款的形式创造货币。所以,本质上说,美国的货币供应是现金+银行存款。
目前有数据表明基础货币的供应量为1.6万亿美元,根据美联储2009年6月1日发布的报告,活期存款和其他支票存款相当于7400亿美元,美联储总共提供了2.34万亿(1.6万亿+7400亿)的货币供应量。就在去年秋天的危机以及美联储凭空生产出超过1万亿美元之前,总的银行存款为货币供应的40%左右,基础货币占了另外60%。从2008年5月底到2009年5月底,美国货币供应从1.37万亿美元增加到2.34万亿美元,增长了70%。
当美联储创造货币的时候,对消费者产品有着立即(1-2年)的影响,不过对于商品却有着长期(10-20年)的影响。上周末召开的八国集团峰会中有一个话题似乎没有被提及,那就是商品。我们一直听到人们谈论美元,谈论美元作为储备货币的地位,不过我们很少听到当商品价格上升,贵金属会如何表现。当美元的国际储备地位的光环逐渐消退的时候,黄金将会再现其应有的价值。
下面再回到今日黄金走势的议题上来。
昨天现货金开盘934.74,最高940.40,最低928.10,收盘938.55。总的来说,昨天的行情依然处于震荡市中,金价没有突破重要的925到943的整理区间。
美国劳工部昨天公布的数据显示,美国5月份CPI年率较上月同期下降1.3%,降幅大大高于市场0.9%的预期,美国5月份核心CPI也稍低于市场预期。由于通胀的压力较小,这将会削弱市场关于美联储将会很快加息的说法,昨天数据公布后美元指数有所下滑,金价因此而上扬。
金价自周一以来一直处于925到943区间的宽幅震荡格局中,昨日在4小时图250MA处获得支撑,配合美国较为温和的通胀数据,短线拉伸了16美元,上行的愿望强烈,目前暂时受制于943的区间顶部。从各种技术的角度来分析,目前金价也是走到了一个比较重要的关口,还没有出现明显的单边的趋势的迹象。上方的日内强压力在943附近,下方短线支撑已经上移到933附近,更强支撑在927。短期金价的趋势还不是特别明朗,还没有入场的投资者可暂时先观望,破位后再伺机行动。已经在943附近入场做空的投资者可将止损放在946,目标933。在927附近已经入场做多的投资者可将止损上移到932附近。