标题：下半年投资：依然抓两金

2009年时间过半，很多投资者免不了要做年中小结。今年年初，本版曾采访过中国银行(4.63,0.00,0.00%)市分行外滩营业部个人财富管理团队负责人罗毅，请他为市民理财出谋划策。当时罗毅提出：牛年投资抓“两金”———基金和黄金。时隔半年，他的建议准确性如何？下半年又该如何投资？昨天记者再访罗毅，他的观点是：下半年投资重点目标依然是基金和黄金。

　　上半年总结一：基金净值涨五成

　　年初罗毅认为，今年投资基金应着眼于指数型基金和股票型基金，在配置上可以五五开。他不主张今年把主要资产投资于债券型基金和货币型基金。债券市场与股市像跷跷板，股市涨，债市跌，去年年末已有迹象，债券型基金收益开始走下坡路。同时，货币型基金的收益也不断下跌，一些货币型基金的收益已经与银行活期存款利率相差无几。罗毅乐观预计：今年在基金上赚10%以上的收益不是难题。

　　如其所言。记者选取净值增长率属于中等水平的华安宏利为对比蓝本，华安宏利是个股票型基金，2008年12月31日的净值是1.6399，截至6月26日，净值已攀升至2.484，最近6个月以来净值增长率为51.48%。

　　指数型基金的代表华夏50ETF(510050)2008年12月31日的净值是1.39，6月26日的净值已攀升到2.336，最近6个月增长率 67.91%；另一指数型基金深100ETF(159901)2008年12月31日的净值是1.979，6月26日的净值已经达到3.47，最近6个月增长率75.34%。

　　结论：年初如果买进指数型基金或股票型基金的投资者，享受闭着眼睛赚钱的快感，真爽！当然即使不是在年初一次性投资基金，而是每月做定投，收益也很可喜。记者一位朋友每月5日、15日、25日定投3次华安宏利，截至6月26日，其收益率已经超过17%。

　　然而，来自高端理财客户方面的信息显示，今年进入基金市场赚钱赚到爽的投资者并不多，很多投资者等待指数下跌后买入，结果不断踏空。

　　上半年总结二：黄金收益逾7%

　　年初罗毅这般评点黄金：众市皆输唯它独赢。股市从6000点狂泻至1700点以下;基金净值“腰斩”比比皆是；外汇市场澳元亏损超过30%……2008年，理财市场一片“血和泪”，唯有黄金市场它在丛中笑。

　　据统计，2007年到2008年10月，其他投资如股票、基金都是“孔夫子搬家———少不了输(书)”，但黄金价格却从170元/克上涨到200元/克以上，年化收益率达15%。罗毅认为，从长期看，黄金市场的波动远远小于其他投资，少有大起大伏的行情，只要正确把握其走势，可以长期在盈利的通道中行进。针对当时纸黄金交易波动区间大的特点，他建议投资者今年可以采取高抛低吸操作策略。

　　年初对于今年黄金市场的走势，市场观点大相径庭。看多派认为，随着经济危机的来临，黄金的避险作用进一步获得人们的认识和重视，而且，黄金的工业用途少，大量是民用，虽然经济危机使人们的购买力受到一定影响，但出于保值和增值的观念，黄金的市场需求反而可能增加，这就将刺激黄金价格走高。如果局部地区发生战争等不安定因素，更会增加黄金的需求。而且南非等一些地区的黄金矿脉已显衰竭，黄金供应量减少。这些因素，都支撑着黄金价格居高不下。

　　但看空派认为，在经济危机时期，现金为王是硬道理，人们对黄金的需求未必会增加。而且原油从150美元/桶跌到40美元/桶，跌幅达75%-80%；铜、铝等有色金属价格也大幅下调，黄金没有理由维持这么高的价格，很可能补跌。

　　罗毅认为黄金与货币一样可以自由流通，在全球市场上，只要是自由流通的货币，就难以人为操纵其走势。对黄金的价格走势，可以从技术图形上进行分析。从去年开始，黄金高低位差价越来越大，这就提供了一个博取差价的空间。稳健类的投资者可以购买实物黄金，获取长期投资的收益；而只想赚短期差价的投资者可以购买纸黄金，他个人更看好纸黄金交易。

　　结论：去年12月31日，黄金收盘价是878美元/盎司，截至6月26日下午5点，黄金价格是943美元/盎司，如果在年初买进持有至今，也有超过7%的收益。如果善于做差价，那收益更高。今年1月15日，黄金价格最低跌到801.65美元/盎司，但在2月2日又突破千元大关，达到1005.4美元/盎司，如果抓住这波行情，收益率可超过14%。

　　下半年策略一：中线配置两类基金

　　罗毅对下半年证券市场谨慎看好。他认为，从当前看，行情还没有结束的迹象。尽管对于IPO重启对证券市场是冲击还是利好，市场说法不一，但从以往惯例看，在市场上升时期，IPO起推波助澜作用，而在市场下跌时期，IPO又会雪上加霜加速下跌。目前市场上信息还是好的多，因此，基金应以中线的眼光进行配置，并顺势而为。罗毅提出的中线概念为3个月至半年。

　　他认为，下半年基金投资的目标依然在指数型基金和股票型基金。近日出台的统计数据显示，上半年跑赢大盘的39个基金中，14个是指数型基金。从目前来看，行情已经转到大盘股天下，而 50ETF等指数型基金选取的样本大多是优秀的蓝筹股，一些指数型基金还会做强化配置，因此指数型基金的收益还可能令人刮目相看。至于股票型基金，应该选择配置大盘蓝筹股多的基金，比如华夏蓝筹基金等。如果是做基金定投，罗毅建议可将指数型基金作为配置重点。

　　基金投资的一般原则是长期持有，但今年罗毅却主张波段投资。由于今年以来证券市场上像样的调整基本没有，因此下半年存在调整可能，基金投资也应该顺势而为，及时止赢，保住胜利成果。尤其是现在买入基金的话，应该密切关注股票市场走势，设置好止损位。

　　罗毅提醒到，今年股票型基金分化明显，投资者应该谨慎选择基金公司。他认为遴选基金有两条标准：去年股市跌得凶的时候跌幅小、今年行情上涨净值升得快的基金公司。他透露，一般他会推荐客户购买一些大型基金公司的基金产品，像华夏基金公司、华宝基金公司。他认为大型基金公司的人才水准、对市场的研究能力和把握能力都相对要高一些。