标题：华泰金恒：原油打压会导致黄金暴跌

　　和讯特约

　　华泰金恒分析师 牛海峰

　　由于尼日利亚叛乱分子袭击油田，以及中国计划增加原油储备的刺激，原油昨日大幅攀升，纽约8月份原油期货从最低点68.5美元迅速攀高至73.38美元。

　　原油纵然有供需平衡在起作用，但是七十多美元的价格在全球经济并未明显有复苏迹象的情况下显得有点过高了。这里面当然有投机的成分在里面，国际大能源炒家都在赌全球经济的复苏会在下半年开始。但是不要忘了，历史上各次经济衰退都经过了很长一段时间才得以缓慢的恢复性增长。

　　能源是经济活动的基础，较高的能源价格推高了企业的生产成本，同时又兼之其他金属及农产品(000061,股吧)价格的上扬，使得严重依靠原材料的工业企业产品的出厂价格必然将成本上涨因素加入进去。但是，又由于失业的严重、财富缩水，消费明显不足，商品价格的上涨也会削弱消费者购买能力。因此，在原材料价格上涨而就业状况没有得到改善的情况下，企业的产能过剩时必然的结果。这种结果有可能会引发另一次更严重的经济衰退。

　　然而，推动这些大宗商品、原材料价格上涨的罪魁祸首来自于流动性过剩，各国央行宽松的货币政策是应当受到质疑的。当价格泡沫堆积起来的时候，应当让它自行破灭，而不是通过人为措施避免爆破，使它越长越大。泡沫不断的堆积，这样接下来的风险是更大，引发经济萧条的风险更大。

　　尽管原油的暴涨是如此的迅速，但是跟其有密切正相关性的黄金昨晚的表现却令人失望，只是在935至940区间进行振荡。这说明，在黄金多头信心不足，在多头信心不足的情形下，当原油受到打压的时候，黄金的表现可能就是暴跌。

　　今天需要关注的经济数据主要有：

　　17：00 欧元区6月份CPI预期

　　21：00 美国4月S&P/Case-Shiller房价指数

　　22：00 美国6月消费者信心指数

　　现给出今天黄金走势大致的支撑阻力位：

　　支撑位：933，936，940

　　阻力位：944，947，950

　　作者观点不代表和讯网立场