标题：王立华：黄金期货功能正在逐步发挥

　　和讯黄金消息 由中国黄金集团公司、世界黄金协会、英国黄金矿业服务公司共同主办的《黄金年鉴2009》中文版发布会于2009年7月8日在北京长富宫饭店举行，和讯黄金频道作为独家网络支持媒体为您全程报道。以下是上海期货交易所理事长王立华女士的发言。

　　王立华：尊敬的各位来宾，女士们，先生们，大家上午好！

　　正如各位所知，上海期货交易所是一家以基础金属、贵金属、能源、化工等大宗商品为主的商品期货交易所。长期以来，上海期货交易所始终坚持以服务国民经济为原则开展品种创新。七年来在大宗商品价格持续攀升，价格波动日益剧烈，全球性通胀也日趋明显的宏观环境下，为了方便广大金融机构和黄金生产消费企业利用黄金期货管理风险，进一步拓宽期货市场的服务领域，以及促进期货市场功能更好的发挥，在获得中国证监会批准后，上海期货交易所于2008年1月9日推出了黄金期货，成为了国内首家具有贵金属期货交易的商品期货交易所。

　　第一，黄金期货上市以来的情况介绍。

　　黄金期货上市一年半，在这段时间内全球经济受金融危机的影响，国际大宗商品和金融资产价格均出现了较大的调整，国际金价也出现了历史罕见波动。上海黄金交易所严格遵照高标准、稳起步原则，严密监视和控制风险，上市一年半来，黄金期货交易结算、交割等各个环节基本保持平稳运行，市场初步形成了规模。下面我从三个方面介绍一下上海期货交易所黄金交易情况和市场情况。

　　1、交易交割平稳，市场初步形成。

　　在交易方面从挂牌上市到2009年6月末，上海期货交易所黄金期货累计成交1021万手，累计成交金额1.99万亿，日均成交量2.8万手，日均成交金额55.3亿。黄金期货主力合约持仓长期保持在4万手左右。从成交数据看，尽管与国际成熟黄金期货市场相比还存在一定差距，但考虑到国内企业和期货市场的实际情况，这样的一个交易情况应该说达到了上海期货交易所在上市之前的预期水平。在交割方面从挂牌上市到2009年6月上海期货交易所累计实物交割827公斤，交割过程平稳规范顺利。

　　2、投资者结构逐步完善。

　　据今年5月份统计上海期货交易所共有会员211家，比例超过80%，截止今年6月末已有1800多家法人企业参与了黄金交易。长期以来，我国政策规定商业银行不得进入期货市场，金融类机构投资者缺位也一直是期货市场发展急需解决的问题。2008年黄金期货上市为商业银行进入期货市场带来了机遇。中国银行(601988,股吧)也发布了关于商业银行参与境内黄金期货交易的有关通知和补充问题的通知，规定商业银行应以会员的方式从事黄金期货交易业务，商业银行在向期货交易所正式申请从事黄金期货交易业务的会员资格前，应就相关必备的条件准备与落实情况进行自我评估、完善，完成自我评估报告。在正式向交易所申请的同时要向中国银监会进行书面报告，并提供相关材料。自此商业银行参与黄金期货交易的制度性障碍得以消除，上海期货交易所于2009年4月批准了工商银行(601398,股吧)、交通银行(601328,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、民生银行(600016,股吧)为交易所自营会员资格，从而在完善期货市场投资者结构这一工作中也取得了重大的突破。

　　3、市场功能发挥。

　　黄金期货上市以来，国内外市场行情关联度也不断提高。目前上海黄金期货价格与现货价格，国际市场价格已经形成了联动，据我们长期的跟踪统计三者之间相关系数保持在90%以上，这也说明了上海黄金期货价格已经与国内黄金现货价格和国际现货价格之间联系更加紧密。同时像紫金集团、招商集团、山东黄金(600547,股吧)等主要黄金生产企业，包括像江铜这样有色的大型企业，还有一些首饰加工行业、贸易商也都在积极参与黄金期货交易，进行套期保值，以规避市场风险，黄金期货功能正在逐步的得以发挥。

　　第二，黄金期货市场未来发展。

　　黄金期货影响面宽，其功能的发挥需要长期的精心培育。为了更好的发挥黄金期货市场的功能，拓宽期货市场服务于国民经济的广度和深度，在未来的市场发展中我们考虑了几个方面，正在积极研究和进一步推动黄金期货市场的规范和稳步发展。

　　1、进一步完善规则和投资者结构。

　　由于黄金期货具有鲜明的金融属性，上海期货交易所在上市黄金期货时根据市场特性在保证金的收取标准、限仓制度等风险控制措施上进行了较为严格的规定。在过去一年多的时间内，这些高标准的交易规则一方面保证了交易交割的正常进行，另一方面也进行了市场动荡的考验。今后，上海期货交易所还将根据市场的需要和需求，继续研究和修订黄金期货相关的规则，更好的服务于市场。投资者结构方面，在国际期货市场上，商业银行、信托银行、券商、基金、资产管理公司等机构的交易量占到了市场三分之一以上，促进这类机构入市具有优化投资者结构，也利于风险控制和交易活跃。在目前商业银行已经获得政策允许进入黄金期货市场的基础上，我们将积极论证和研究券商、基金、资产管理公司等机构参与黄金期货交易的可行性和方案。

　　2、进一步加强注册品牌和交割金库的管理。

　　交割环节是连接现货和期货的桥梁，交割品牌和交割库是交割环节的重要组成部分。目前已经有11家企业在上海期货交易所注册了黄金交割品牌。今后上海黄金交易所将继续高标准引入注册品牌，完善交割金库，将扩大投资者的覆盖范围。

　　3、进一步加强黄金期货市场投资者的培育。

　　成熟的市场离不开社会各界广泛的参与，而社会各界的广泛参与则与长期投资者培育密不可分。2008年在投资者教育方面，上海期货交易所先后在全国重点城市举办了多场的机构研修班，投资者报告会，分析师研究班，在今后的工作中我们要进一步促进黄金期货的功能发挥。上海期货交易所将发挥主导优势，继续加强与协会和公司的合作，组织和开展相关市场的培育工作，让更多的企业和投资者了解黄金期货，运用期货进行保值。

　　以上是简单介绍了2008年黄金期货上市以来市场发展情况，以及上海期货交易所对今后市场发展的一些想法。上海期货交易所将秉承三公原则，从各方面提出有效措施，促进黄金期货市场的健康发展。同时，我们也希望在今后的工作中，能与中国黄金集团，世界黄金协会，上海黄金交易所等机构进一步的加强合作，共同推动中国黄金市场的繁荣发展。

　　最后，衷心祝愿今天的发布会取得圆满成功。谢谢！