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标题：国际金价直逼1100美元 IMF剩余黄金“花落谁家”

1楼

方寸发表于：2009/11/8 15:55:00

　　去年3月14日，当国际金价首次突破每盎司1000美元的整数大关时，市场上还唏嘘不已，认为这只不过是金价的强弩之末。随着今年10月，金价一跃而过历史高点1032.65美元时，越来越多的投资者意识到了黄金的历史大牛市或已启动。此后，国际金价的“金秋行情”一发不可收拾，当本周国际货币基金组织(IMF)宣布向印度央行出售黄金200吨消息传出后，金价在短短3个交易日内狂奔4.5%并直逼1100美元大关。截至昨日19时，伦敦金现货价格报每盎司1093.64美元，涨幅0.3%。

　　此轮金价强势启动背后到底潜伏着什么原因?未来又将演绎怎样的行情?

　　金价上摸1100美元

　　众所周知，国际金价的此轮强势逼空，与美元的重归疲软分不开。记者发现，从今年10月以来，美元短线走势可以分为三波行情。即从10月2日至21日的快速触底，22日至11月3日的技术性反弹，以及11月4日至今的重归跌势。

　　第一个阶段当中，由于全球市场风险偏好情绪高涨，作为避险资产的美元指数在盘中反弹至77.475后一路快速下滑至年内低点74.94，期间累计跌幅2.8%，同期国际金价则在经历逾半个月的平台整理后发力上扬，一举突破历史高点并升至每盎司1070.9美元，期间累计涨幅近6%。第二个阶段中，在部分经济数据弱于预期的刺激下，部分美元套息交易纷纷平仓推动其汇价凶猛反弹至76.817，期间累计涨幅1.6%。在美元措不及防的变脸下，包括A股、道指等全球资产价格快速 “退潮”，国际金价则从每盎司1061美元高位直接跌至每盎司1026美元，期间最大跌幅3.3%。不过从10月30日至11月3日，国际金价和美元开始出现同升局面，金价摸高至近1090美元水平。在最后一个阶段当中，美元重归弱势帮助金价于盘中触及1097.7美元的历史新高，离每盎司1100美元仅一线之隔。

　　IMF出售黄金提振金价

　　那么撇开美元，还有什么因素在背后决定着金价的展翅高飞呢?

　　IMF于本周一表示，该组织以68亿美元向印度央行售出200吨黄金，另外还有合计203.3吨黄金待出售，该出售规模占IMF总储备的八分之一。根据敲定的交易，其在10月下旬的两周内向印度央行出售黄金的平均售价约为每盎司1045美元。

　　有分析人士称，印度之所以购买黄金原因之一，是希望将黄金在印度外汇储备中比重从近4%提高至7%左右。另外，还希望借此在IMF争取更大投票权，巩固其在世界经济舞台低位。截至10月23日，印度央行外汇储备总额为2855亿美元，其中黄金仅略超过100亿美元。

　　受IMF售金提振，国际金价本周一大涨1.38%至每盎司1059.72美元，从此日K线跑出“三连阳”佳绩。周三盘中触及1097.7美元历史新高，期间累计涨幅高达4.5%。

　　此外，世界上最大的黄金矿产商巴雷克黄金公司本周一宣布，其于10月买回了100万盎司黄金，另有190万盎司套期保值头寸预计将很快结清。有分析人士认为，世界黄金矿产商龙头巴雷克买回黄金，不仅将对金价提供支撑，还将会缓解市场对黄金市场出现泡沫的担忧。

　　高赛尔研究中心首席黄金分析师王瑞雷昨日向《每日经济新闻》分析，IMF出售黄金给印度央行，这出乎市场预料。投资者会想，本来就拥有大量黄金储备的印度都买了黄金，那么中国、日本会不会购买黄金呢?巴雷克买回100万盎司黄金主要为空头买入平仓，这可能会使其他金矿商巨头在未来某个时点纷纷效仿，从而形成一个连锁反应。

　　南华期货研究所北京宏观经济研究中心总监张一伟指出，印度向IMF购买黄金，折射出全球央行对以美元纸币为外汇储备信心的下降，及对黄金后市整体看好。

　　中国可能购买剩余黄金?

　　IMF剩余的203.3吨黄金可能花落谁家呢?曾创建美国国内第一只黄金ETF的商品共同基金管理公司VANECKGLOBAL主管近日表示，继印度之后，中国因拥有庞大的金融资源，可能成为下一个储备更多黄金的国家。

　　根据世界黄金协会的数据，截至今年9月末，中国拥有黄金储备1054吨，仅占中国外汇储备的1.9%，低于其余金砖四国的比例。美国这一比例高达77%，欧洲为60%。

　　截至今年9月底，中国外汇储备已高达2.27万亿美元，同时美元今年以来贬值已超过6.7%。随着美元走弱的预期增强，市场对中国分散外汇储备的预期也随之增高。

　　广发期货高级分析师冯亮指出，目前，中国等金砖四国因其外汇储备构成主要为美元，急需通过加入黄金等资产来分散风险，可能接受IMF剩余黄金。此外，东南亚国家也可能接手。

　　张一伟称，中国确实有可能购买剩余黄金，但是有几点值得注意。首先，金价升至目前这个高位，中国再接手的话成本已偏高。中国若要购买，需要和IMF谈价格，如果购买价低于印度央行的每盎司1045美元，还是有可能的。

　　王瑞雷则表示，从目前掌握情况来看，巴西购买IMF剩余黄金的可能性最大，中国购买黄金的可能性较小。因为一旦中国购买黄金，可能会引起日本抛售手中美元资产，美元将加速贬值，最终吃亏的是中国庞大的外汇储备。澳大利亚因本身就有丰富的商品资源，可能性也不大。巴西因经济的快速增长更需摆脱美元束缚，从多元化外汇储备及对冲风险角度，很有望接手剩余黄金。假设最终没有央行接手，IMF将会把这批黄金投放到市场上。

　　据报道，日本、韩国、泰国及澳洲央行最近均陆续表达了没有自海外买入黄金的计划。冯亮指出，美国可能有再次收储黄金。首先，今年纽约商交所同意交割ETF黄金，这实际上是允许用黄金股份去换实物黄金。其次，现在芝加哥商业交易所可替伦敦现货黄金市场做清算。最后，部分交易的保证金现已可用黄金代替。美国若真有收储黄金计划，实际上是为新一轮美元贬值做准备。

　　金价短线仍有上涨空间

　　国际金价从每盎司300美元涨至每盎司1097美元，只用了10年不到的时间，期间涨幅却高达惊人的305%。那么在如今1100美元的重大心理关口前，金价未来到底何去何从?

　　冯亮向记者表示，历史数据表明，每年的9月至次年的2月是黄金消费旺季，也是黄金涨幅最大的阶段。在今年金价再次突破1000美元后，市场上最大的两个空头汇丰及摩根大通的空头头寸却并未增加。若按美元不走弱的保守估计下，金价还有200至300美元的上涨空间，而目前美元还有走弱可能，金价实际上涨空间可能不止于此。

　　就未来金价走势，王瑞雷表示，金价短线还有惯性上冲可能，不过目前市场炒得有点过热了，料在1100美元上方可能有些站不稳。金价目前下方支撑位于每盎司1050美元附近，建议投资者可待金价冲击1100美元附近时，获利了结部分头寸，并待金价回到100日均线至200日均线之间时再分批建仓。另外需要注意的是，若年底美元的从紧货币政策预期增强，金价可能被打压至1100美元下方。

　　张一伟则提出了以剩余203.3吨黄金购买价格作为评判金价行情的看法，他称，若购买价格超过每盎司1045美元，金价或将急速拉升并有望打穿1100美元关口;若购买价低于1045美元，金价或回探至1045美元至1050美元的心理关口，不过其技术支撑位于1035美元附近。若短期内IMF剩余黄金出售没有新消息的话，短线金价将围绕每盎司1000美元震荡。

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