近3个月来，黄金价格的涨势非常迅猛，而本月更是让人跌破眼镜，从月初的1055美元上涨到昨日创下的1173美元，涨幅超过11%。而伴随着这样的惊人速度，市场人士也开始出现不同的声音，究竟是“牛市只走了一半”还是“已经涨过头”，众说纷纭，扑朔迷离。
◎ 拥护黄金：继续上涨没问题
法国巴黎银行(BNP Paribas)周一公布报告称，由于欧洲央行(ECB)已经开始控制过多的流动性，其可能在未来几周收回一些流动性，以巩固资产负债表。而考虑到美联储的利率前景，美元可能会持续承压，这应该会给黄金提供支持，直至明年。
知名黄金交易商MKS Finance交易主管Afshin Nabavi表示，黄金市场涌现较多实物买盘，金价突破关键阻力位激发 了更多买盘，金价在上周四(11月19日)及周五(11月20日)成功守住1130美元/盎司支撑，预计金价后市将比预期提前触及1200美元/盎司水平。
Tanzanian Royalty Exploration董事长Jim Sinclair近日表示，黄金价格可能在2010年底、2011年初前到达1650美元/盎司。他同时表示，鉴于目前的情况，他的预测或许还过于保守。
Sinclair指出，“黄金通常和美元方向变动，而近期美联储声称在2012年之前都会维持当前的极低利率水平，这将保证黄金在至少2012年前能继续表现良好。”
对于自己的逻辑推理，他解释道：“美国的外债已将近3万亿美元，可是却不像中国那么有效果，我们存在非常严重的系统性问题，这已经导致失业率大幅上升。如果不能让失业率降下来，就不可能实现一次完整的经济复苏。”
◎ 唱唱反调：年底前可能跌回1000
著名技术分析大师戴若·顾比(Daryl Guppy)近期表示，黄金价格快速运行，已经形成了重要的新上升趋势的特点——这是一个危险的趋势类型，很有可能突然崩溃，这是一个抛物线型趋势。
他指出，超越1000美元的突破开始有一个反弹的特点，反弹是由于某些国家利率的变化引起的。当美国称将继续维持非常低的利率的政策时，这个反弹得到美国的确认。另外，印度中央银行的大量买入、美元的走弱也鼓励了这个反弹。
他解释道，“抛物线型趋势的特点是，当价格运行至趋势线的右侧时，趋势非常迅速的崩溃。抛物线型趋势被分为三部分。在第一部分，抛物线型趋势难以辨认出来；在抛物线型趋势的第二部分，离场信号是低于趋势线的一个收盘价。抛物线型趋势的第二部分当前正在形成，而抛物线型趋势的第三部分更加危险。这里离场信号是价格运行至抛物线型趋势线以下。”
最后，他认为，当抛物线型趋势结束时，黄金价格可能会快速向1000美元的支撑运行。
英国预测公司Capital Economics周一也表示，在年底前黄金价格将跌回1000美元以下，明年可能跌至800美元。
该公司的经济学家Julian Jessop将黄金近期的大涨归因于对冲通胀风险以及美元的崩溃。他认为，“这些风险可能远低于人们的想象”，而他的预测主要是基于对美元反弹的预期。
他指出，“虽然我们认为黄金还没有出现泡沫，但在历史高价背后的潜在需求疲软还是需要警惕。”
分析师们各执己见，也各有各的道理。投资者要想把握市场脉搏，还要密切注意国内外经济指标，比如今天晚些时候会公布的欧元区工业订单和美国实际GDP修正值。
北京时间08:25，现货金报1160.60/1161.20美元/盎司。