标题：上海金业：潜在的危机 黄金或将跳水

　　和讯特约

　　背景

　　周四美股尾盘跳水，伯南克表示将在必要时刻使用货币政策处理资产泡沫。欧央行主席特里谢暗示可能提前退出刺激政策。

　　黄金周四下跌20美元，源于市场认为目前黄金处于高位，而周五美国非农市场就业数据令人担忧。

　　伊朗问题处于恶化的趋势，距离联合国的期限又近一步，多国对伊朗耐心失去。包括中国日前也站到支持制裁伊朗的阵营。

　　观点

　　黄金处在一个敏感的节点上。伊朗问题是利好黄金的，但是其它因素则是利空黄金的。尤其是近期黄金呈现了一种市场风险偏好的特征。

　　在风险偏好大幅降低的时候，黄金很难得到资金的追捧。尤其伊朗遭到制裁也并不一定是立刻遭到军事打击。

　　美元方面来看，蒙代尔表示美元不会丧失第一储备货币的地位。另外他也表示近期黄金会迅速下降到1000美元水平。

　　这里暗示着一个信息，即美元将很快发生反弹。然而从欧洲央行和美联储的表现来看，从政策面，欧元加息的速度可能快于美元。这导致了目前欧元表现要强于美元。如果发生美元反弹，很可能是非常规的事件发生而引发资本流动。

　　伊朗事件固然是利好美元的。但是近期的市场过于看空美元也可能是美元反弹的基础。

　　近日中国央行副行长胡晓炼表示黄金上涨已有一定泡沫危险，此举打压了国内金价。

　　笔者从交易员的角度来看，黄金已经到了一个不可能追涨的价格节点。而这个节点又找不出黄金暴跌的依据。看基本面也是利空美元的。伊朗问题更是恶化趋势空前利好黄金。这实在是太过于顺利而让人深觉风险。因为这里面一定潜伏着未知的因素。

　　太多人看多黄金和做多以及大量获利了。黄金是不可能一帆风顺的上涨到1350的。首先伊朗的战事很可能是明年初的事情。一般年末打仗的可能性是不大的。美国也需要在圣诞节之前维持良好的政府形象。这表示在明年之前的好几个月，地缘政治并不是绝对的黄金利好。

　　从美元来看，美元不会放任下跌的。本身伊朗事件就是利好美元的。但未必是开打了美元才涨。从投资的角度，美元已经渐渐到了可以逢低买入的区间。因为其它任何投资品现在似乎风险都高于了美元。明知道伊朗要出事，明知道美元要借非常规因素反转，那么主流资金现在是不可能继续做空美元的。甚至于可能在美元真正利好浮出之前就拉涨美元脱离成本。

　　大多分析师只能见涨喊涨，牛市不言顶。但黄金是一个极其特殊的金融属性的指标。黄金价格并不是一个简单的庄家将其价格极度疯狂化的商品。事实上黄金是大国政治经济军事博弈的指标。黄金的涨跌都是极其敏感的背景切换。

　　从一个过低的黄金价格来看，伊朗事件可以是绝对的利好。但从一个连涨4周的黄金价格来看，美元筑底也可以是绝对的利空。在原油没有受益于战争而爆发的时候，黄金更不可能受益于所谓的通货膨胀。这里面的时间差已经可以酝酿一个巨幅的跳水。仅仅是这种未调整的风险就足以让主流资金望而却步。换个角度讲，在1190附近，黄金就已经被迪拜杀跌了60多美元。现在如果跳水落实调整，将是更大的级别。将判断呈现于事件发生之前，看起来往往是杞人忧天或者危言耸听，然而对投资而言，对潜在的风险警示恰恰是金玉良言。