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标题：疯狂的白银：欲与黄金试比高
1楼
方寸 发表于：2009/12/8 14:56:00
疯狂的白银以自己涨幅的优势欲与多年来人们投资的宠儿黄金一较高下。难怪市场上关于“炒银”机会胜过“炒金”的说法不绝于耳。
投资价值日益凸显
俗话说，金银不分家。在漫长的人类历史上，黄金、白银都曾作为最主要的货币被使用过。然而在贵金属投资领域，与耳熟能详的黄金相比，对于大多数投资者而言，白银仍然是一个相对“低调”的投资品种。但近期来白银强势的增涨劲头和自身投资门槛低的优点使得白银在投资市场开始扬眉吐气。
白银投资门槛较低是吸引了不少投资者投资白银的因素。以今年11月11日的上海黄金交易所的收盘价来看，黄金每克价格为243.49元，而白银每克价格为3.85元，黄金价格是白银价格60多倍。以现货延期交收产品比较，黄金T+D产品最少投资单位为一手1公斤，按5倍杠杆计算，投资门槛在4万元左右；而白银T+D最小交易单位也是一手1公斤，按目前每公斤3300元左右的价格，以7倍杠杆计算，最低投资门槛仅为480元左右。
白银的这种优越性，再加上近期内白银价格的飞涨，白银投资热潮不请自来。
一位贵金属投资专家表示，在极低的利率水平下，黄金强势、美元疲软、通胀预期和商品需求增长，都成为白银价格上涨的动力。但是60％至70％的白银都用于工业，因而白银具有较强的工业属性，而这使其受经济周期影响很大，波动也较大，市场走势更接近工业品，而工业用途不超过15％黄金就具有更好的稳定性。
业内人士提醒大家，白银相对于黄金更大的波动性是一把双刃剑：更大的波动意味更多的短线波段机会，但是更大的波动也意味着投资方向错误时更大的风险。
选择正规投资渠道
相比于较为丰富的黄金投资品种，目前国内的白银投资品种相对较少。不少投资者通过收藏银条、银币等方式进行投资。中国人民银行每年都会发行比金币发行种类多、数量大、价格低的银币。
据了解，纪念性银币和银条可到金币总公司特许经销商处购买，也可到邮币卡投资市场购买。而目前，个人投资者可以参与的主要白银投资产品是上海黄金交易所的现货延期交收业务（白银 T+D）。这是一种杠杆交易，可能获得超额收益也可能受到超额损失，并可能出现损失额度超过保证金而被迫“出局”的风险。
“白银投资风险大于黄金，一旦投资方向出错，可能瞬间出现巨额亏损，并非一般投资者可以承受。”据业内人士介绍，白银延期交收是一种以保证金方式进行交易，既可以买入也可以卖空的双向投资品种。按照目前7%至10%的保证金比例，投资者的收益和风险都被放大了7至10倍，这要求投资者具有较好的专业知识和较强的风险承受能力。
业内人士还指出，场内交易也是白银投资的一种渠道。这类似“纸黄金”，由银行代客户在上海黄金交易所开设户头，采用保证金交易方式进行投资。尽管炒银需以1000克起步，但投资者只需首付15%，且可当天买进卖出，T+0交易。
认清风险谨慎投资
“我现在认为投资更应该投资到实物，不要投到虚的东西上面，赚钱的毕竟是少数人。”一位曾经有过现货黄金投资经历的人士说：“现在白银价格增长的速度比黄金快，我想买银条进行投资，这样就算价格跌了，自己手里还有东西，可以打成银饰。”
而业内人士提醒大家，投资实物白银，也应注意选择投资类白银产品，而且要关注这类产品的溢价水平和变现成本，以及购入白银投资品的介入时机，这些都可能成为白银投资成败的关键。特别是要区分白银工艺品和投资品，一般的银首饰、银制工艺品往往溢价很高，而且没有正规变现渠道，并不具备投资价值。
业内人士认为，全球经济复苏可能导致白银原料价格大涨，在当下全球经济复苏预期升温的背景下，白银的表现很可能优于黄金，但是从长期保值的角度看，白银较大的波动性逊色于黄金的稳定性。
相关专家指出，对于投资者来说，选择黄金或是白银投资，主要以投资目的而定，如果用于保值，追求安全性，还是选黄金；但如果追求高收益，并且有一定投资技术，可选择白银投资。成熟的投资者除了单边买卖白银外，可以考虑将白银和黄金投资结合起来，进行黄金与白银之间跨品种套利操作。
钟世材
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