标题：美元依然将是影响黄金的主要因素

黄金、美元与原油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点，而这三者之间内在联系，使他们成为把握世界经济“晴雨表”中最重要的一环。从长期的趋势来看，以美元计价的黄金，受到美元的直接影响，并呈现出很大程度的负相关性。美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化。虽然近期金价的持续走高深受来自印度央行购入IMF黄金的影响，但美元的直接作用依旧强劲。

总体来看，今年黄金上涨25%左右，美元贬值5%左右，原油大概上涨68%。但实际上，原油价格去年7月创下了历史高点近150美元/桶，现在的价格还不到当时的一半，今年的大幅上涨只能说是严重跳水后的一点回补。

今年黄金和原油基本保持相似的上行走势，而美元也走出了与之相对的下行走势。不过，我们可以清楚地看到：今年第一季度时，原油低位震荡，而美元和黄金则惊人地出现同涨情况。这主要是因为当时全球经济非常低迷，金融危机正处在严重时刻，原油需求也因此受到打击，但具有避险功能的美元和黄金则双双走高，反映出市场的避险心情非常急迫。从5月份开始，黄金和美元的同步情况开始转变，两者又回到了背道而驰的轨道上。

欧美股市3月触底反弹，市场风险偏好情绪逐步上升，美元开始漫长的贬值道路。原油价格则开始稳步攀升，先于黄金价格震荡上行。而在美元贬值和投资需求强劲的帮助下，黄金价格从4月开始慢慢走高，赶上原油的脚步。随后几个月里两者一直保持比较一致的走势，直到11月份印度央行购买黄金的消息揭晓，黄金价格强劲走高，完全掩盖了原油市场的光芒，原油价格在触及80美元上方的1年高点后开始下滑。

不过，黄金的疯狂上涨在12月初告一段落，美元也终于触底反弹，黄金和原油一同踏上回落之路。

我们可以看到，今年黄金、美元和原油三者起伏交错，实在有些眼花缭乱。其实，这也正反映出全球经济衰退给整个金融市场造成的混乱局面。

如果明年美元能继续保持温和回升，那么对以美元定价的黄金和原油来说都是一个沉重的上行阻力。但经济复苏意味着原油需求回温，而复苏带来的通胀预期也能利好黄金。随着全球经济整体好转，相信2010年金融市场秩序会更加清晰明确，投资者们也能渐渐理顺自己的思路。