标题：2010年金融市场九大猜想之黄金篇

　　2009年已经过去，中国金融市场在这一年迎来了前所未有的机遇和挑战。

　　2010年已经到来，中国金融市场将面临怎样的机遇？信贷增速有增无减？银行是否还“差钱”？股市能否站上新高点？基金“老鼠仓”能否被杜绝？期货交易将增加哪些新品种？黄金价格能否持续攀高？融资融券推出会对市场产生哪些影响？还会有哪些新的、有利于市场完善的方针政策出台？所有关注中国经济的人都对2010年的金融市场充满期待。

　　猜想之黄金篇 国际金价有望升至1350美元

　　2010年，通胀问题仍是影响黄金价格的重要因素。由于各国纷纷采取宽松货币政策，市场普遍认为通胀到来只是时间问题，投资者纷纷购入黄金以求避险保值。2010年，通胀预期的升温对金价支撑作用明显，黄金仍有很大的上涨空间。

　　作为一种不可再生资源，黄金储量也在逐渐走向枯竭。据了解，到目前为止，全球已开采黄金总计16.3万吨，预计还有2.6万吨黄金没有开采，按当前速度计算10年就会采掘殆尽。因此，按照“物以稀为贵”，黄金的长期走势仍可看好。

　　另外，在2009年，主权国家购买黄金的行为正在令黄金供需结构出现变化。发展中国家从货币国际化、外汇储备多元化、外汇储备保值增值角度考虑，纷纷购买黄金，各国央行21年以来首次转为黄金净购买国。专家预计，由于各国央行可能会考虑继续储备黄金，2010年的黄金市场还会有一定的上升空间。

　　如果以上因素反应较强，金价将挑战下一个重要技术高点1350美元/盎司。考虑到未来各国宽松货币政策退出计划、美联储加息进程等因素，2010年黄金的最高点位可能在二季度来临，下半年金价可能有所回落。

　　沪金期价有望跟风冲击300元

　　2010年，“中国因素”将成为决定黄金走势的中坚力量。目前中国的黄金储备排名世界前五名以外，并非真正意义上的黄金大国。

　　中国作为外汇储备大国，增持黄金储备，无论是对人民币未来的地位还是对中国综合国力在国际金融秩序中的影响力来说，都将非常重要。据了解，我国黄金储备自2003年以来共增加454吨，目前已达到1054吨，但与欧美等发达国家相比，我国黄金储备规模仍然有限，仅占整体外汇储备资产不到2％。

　　另外，国内金市和外盘金价有“骨肉相连”的同步效应，在外盘金价上涨的大环境下，国内金价也有望攀上历史新高。在2009年12月初，国际金价处于历史最高点位1226美元/盎司时，国内沪金期价处于270元/克左右。因此，如果今年国际金价有望冲击1350美元/盎司，沪金期价则有望上升至300元/克。不过，若今年人民币升值预期变为现实，将会抵消国内金价部分涨幅。

　　下半年黄金价格或现拐点

　　由于黄金价格与美元存在密切负相关效应，那么在考虑黄金后市走势时，美元指数、美联储利率政策也是重要的参考依据。

　　事实上，黄金2009年的涨势很大程度上是受美元贬值推动的。经济危机发生以来，美元的持续疲软也令具有保值避险作用的黄金价格不断走高。但是，美元指数走弱已经持续相当长一段时间，因此，2010年美元周期性走强的可能性加大。

　　而美元利率水平的高低，也直接关系到美元币值的稳定与否。由于美国实行零利率政策，美元已成为套息货币，美国加息将使得资金重新流入美元而令美元重返上升通道，届时黄金有可能承压下跌。