标题：乌鸡变凤凰 ST股显机会

姚舜

随着上市公司年报进入披露期，ST类公司摘帽或盈利能力提升也带来了市场交易性机会。

在过去的2009年，A股市场共有63家ST公司进行了不同程度的并购交易，在这类资本运作过程中，有许多上市公司资产质量与盈利能力得到了实质性的改善。

由于ST类公司普遍资产质量较差、有涨跌幅限制，而且大部分机构投资者存在着投资限制，因此ST类公司受到市场的关注相对较少。

如果ST类公司资产重组取得实质性成功，则当年的年报将会有明确的披露。在ST类公司公布业绩改善的年报并申请摘帽的过程中，其价值会得到市场的充分关注，我们统计了2009年8只股票ST类股票从申请摘帽到摘帽这段时间的市场表现，8 只股票的平均涨幅为39.74%(见表1)。

根据ST类股票摘帽或者摘星的规定，我们选择了已经预告2009年业绩为正收益并且净资产为正的26家ST类上市公司(见表2)，从中我们选取了摘帽或摘星较确定、业绩相对良好的12家ST类上市公司，认为这些ST类股票有望在市场中能有较好的表现。它们是ST宇航、ST百花、ST科龙、ST春兰、ST成功、ST双马、ST科苑、ST鲁置业、ST雅砻、ST东源、ST凤凰、ST中润。

这12家ST类上市公司，大多为房地产上市公司，相对2009年来说，业绩较确定。由于目前国家正在对房地产市场进行宏观调控，因此，国家的宏观调控政策可能对上市公司2010年的业绩带来一些负面影响。S0314042