上周5天的大盘走势让包括老张在内的很大一部分投资者松了一口气，虽然仍处波动行情，但是大盘已经露出了底部。截止到上周一，在经过了1300点的下跌之后，空方力量得到了较好的释放，而多方凭借半年线也进行了反击和抵抗，可以看出，市场近期进入了一个阶段性的均衡状态。

　　4800点有效支撑 股指触底反弹揭幕

　　上周一，在消息面出现利好的背景下，大盘低开后回探至4800点一线获得强力支撑，在金融股和地产股带动下止步反弹，收于4868点，最终收出阳线。而4800点作为有效支撑位也获得了市场认可，同时也说明短线震荡反弹的要求越来越强烈。

　　老张发现，上周一沪综指微跌3.17点，成交额708亿元，略低于前一交易日，不过成交量则显著多于前一交易日。当天沪指总体呈现了弱势震荡格局，虽然盘中曾一度跌破4800点，但受到了较好的支撑，而多方的反击在4900点也受到了较大的压力，全天在不到百点的范围内运行，成为近期波动最小的一个交易日。

　　在老张看来，本月1日证监会主席尚福林在“第六届中小企业融资论坛”题为“深入贯彻落实科学发展观，大力推进多层次资本市场改革与发展”的讲话中表示的将扩大保险资金社保入市规模起了作用。他的话表明领导层对股市的积极态度，对市场短期产生一定的积极意义。

　　上周二，沪深两市小幅高开，受“期指进入最后紧张准备阶段”的相关消息刺激，大盘蓝筹股早盘带动上证指数高开，快速上冲连续突破5、10、120日等诸条均线，但由于量能不足，在5000点面前，市场的谨慎导致股指下午展开回调，最终未能站在120日均线上方。不过当天沪指报4915.89点，涨0.97％，仍以阳线收盘。

　　老张对当天120日均线得而复失的分析认为，前一日的止跌企稳给部分场外资金带来了信心，尤其是在下跌了1300点之后，在半年线下方，在成交量大幅萎缩、中国石油（爱股,行情,资讯）连续出现跳空缺口与中国中铁（爱股,行情,资讯）强势上行的背景下，部分投资者采取进场抢反弹的操作，在站稳了4900点后，直接向5000点的120日线上发起进攻。

　　虽然在短时间内成交量出现了放大迹象，并且吸引了抄底资金的进场，但是前期的大幅杀跌对整个市场人气产生了巨大的冲击，而且在调整期间，很多人采取逢高抛售的操作，整个市场的观望情绪浓厚，直接导致了成交量的大幅萎缩，最终120日均线得而复失。

　　5000点重被攻占 刻意打压夯实基础

　　上周三，早盘上证指数围绕4900点展开震荡整理，下午开盘后在中国石油、工商银行（爱股,行情,资讯）等权重股的带动下股指继续走高，指数重上5000点，最终沪指报收于5042.65点，深成指报收于16569.81点，两市成交量约1174亿元。从盘面看，中国石油下探至30.34元展开反弹，是当天大盘蓝筹走稳以及指数走高的一个重要原因。

　　整体上市场呈现较为明显的机构做多态势，蓝筹股成为盘中上涨的主要力量。此前，沪深股市连续两个交易日收阳，并且上涨股票在数量上明显超出下跌股票，盘面上，钢铁延续涨势成为当天最强势板块，同时有色、能源以及金融、地产等蓝筹板块均联袂走强。中国中铁自上周一上市以来持续上涨，当天盘中一度冲击涨停，激发了短线市场的做多热情。

　　老张在收盘后发现，5日和10日均线形成金叉，同时市场成交也有所放大。上周三沪指再度站上5000点关口，短线反弹行情有望进一步展开。不过，目前市场成交金额虽然有所放大，但仍在1200亿元这个较低水平上，权重股能否企稳和量能能否进一步放大将决定反弹的能量和空间的大小。

　　同时当天申银万国的分析表示，中国石油虽然上周一在30元上方得到了支撑，并且在上周二有所反弹，对当天沪综指的上涨起到了很大作用。但是，很明显该股难以逾越31元的阻力，当天高开低走，而且几乎是在次低位收盘。这表明目前还难言中国石油已经真正企稳。所以正是基于这样的考虑，现在的主流投资者并不对股市的反弹抱有大的兴趣，宁愿观望。所以这也就导致了虽然股市有所上涨，但气势不大、行情犹犹豫豫的局面。

　　上周四，早盘股指小幅高开后展开震荡整理，下午大盘出现一波反弹。最终沪指报收于5035.07点，下跌7.58点，深成指报收于16539.14点，下跌30.67点，两市成交量接近1000亿元。

　　当天是上周惟一报收阴线的交易日，众多投资者在前日大盘站上5000点后认为大盘连收三阳，并判断中石油已经企稳、大盘将展开强劲反弹时，不料当天中石油、中石化、工商银行等权重股屡屡在关键位置巨量杀跌。这让许多投资者刚刚放下了一点的信心再次悬了起来。

　　老张也同样对大盘出现这样的情况感到困惑，世基投资对此分析表示，当天权重股的巨量杀跌是权重股对大盘的刻意打压。

　　主力用权重股刻意打压意图：一是因为目前多数投资者过分看重中石油的走势，而上周四中石油盘中杀跌时，多数个股逆势拉升，目的无疑是让投资者不要过多关注该股往后的走势。因为虽然该股已经跌到30多元，但并不说明该股已有投资价值，一旦以后该股再下跌时不至于引起市场恐慌。二是前两次反弹都因为下跌空间未到位，以及市场心态不稳，最后功亏一篑。所以，在三连阳后，主力有意洗洗盘，有助于夯实反弹基础。三是由于很多个股已经跌无可跌，故主力只能利用权重股的刻意打压来震出短线获利盘和心态不稳者的筹码。

　　老张同时还发现，当天随着权重股打压，跌幅最大的恰恰是此前一天反弹最强劲的钢铁、有色等板块，这也说明打压权重股对清洗获利盘起到了作用。

　　20日均线已站上 多空将争夺各均线位

　　上周五，沪深两市小幅高开，在美股的激励下走高，但中国石油随即带动部分大盘蓝筹股震荡下挫，加上地产股集体杀跌，拖累深沪股指一度快速翻绿，随后大盘再度回升，午后大盘继续走好，量能较前日有所放大，成交金额727.5亿元，收盘5091.76点，涨幅1.13％，成功站到了20日均线之上。从上述指数的表现来看，蓝筹股领涨趋势极为明显。沪市前二十大权重股只有浦发银行（爱股,行情,资讯）1只略微下跌。

　　整体来看，当前两市共有超过九成个股上涨，下跌个股仅有180只，其中涨停的非ST类股有16只，跌幅超过5％的个股只有4只。

　　对于上周五的市场提振，老张想到了前一天A股市场以窄幅震荡快速消化调控压力，反映出市场心态较为积极，市场复苏迹象明显。另外，从申银万国的测算数据来看，11月末最新的资金存量显示，市值乘数已下降至3.9倍，大幅回落到4以下的较低水平，远远低于5左右的平均水平，更低于7月份接近6的水平，由此可见此轮调整的底部已经越来越明朗。

　　虽然上周的行情使得市场信心逐步恢复，不过一周显示的成交金额与成交量仍处在较低水平，并没有出现大规模的流入迹象，上周这种量能水平说明场外的资金仍没有认同目前的大盘点位。

　　对于后市，老张分析认为，上周的反弹表明近期进入了一个阶段性的均衡状态，围绕各条均线的多空继续进行争夺将是近期最大的特点。操作上建议轻仓参与反弹热点。