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标题:市场高位整理 应提前做好投资准备

1楼
张晓鸽 发表于:2007/12/11 17:18:00
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 华泰证券 唐潇武
  周二上证指数延续前几个交易日反弹惯性,高开于5180点附近,食品、商业、医药板块出现上涨,贵州茅台、恒瑞医药等股票表现较好,但是银行、地产等在利空消息下继续下跌。下午指数经过短暂下跌后又拉升持平,整理格局不变。上证指数全天上涨0.25%,到尾盘时刻指数日K线是十字星,上综指以5175点收盘,成交1081亿,深成分指数以17036点收盘,成交527亿元。

  从10月开始,市场经历约两个月的宽幅调整,尤其周期性行业如石油、钢铁、有色金属、地产等股票领跌。进入11月底后,成交量持续萎缩,杀跌动能明显不足,随后银行、地产股开始领先反弹,钢铁股在第四季度钢铁价格上涨利好作用下也扭转下跌趋势,食品、医药、商业等防御性品种同样表现良好,场外资金逐步试探性入场。目前从板块来看,本轮牛市的领头羊房地产股票在最近上涨中表现最为疲软,理由不外乎由于国家10月份的调控政策出台,使今年以来火爆的房市受到打击,尤其深圳、广东房价出现明显下滑,因此深圳房产公司股票遭遇抛售,整体上我们对房地产股票判断较为中性。对于另一个龙头银行业,在第四季度不得不紧缩贷款数量,而且明年紧缩的货币政策对信贷增长幅度不利,但我们认为人民币升值的主题不变,2008年较快增长的宏观经济必然带动银行利润继续上升,对于估值不高的银行股仍然值得看好。另外钢价上涨是钢铁板块整体走好的股价催化剂,从11月开始,国内钢材价格呈现大幅普涨态势,另一方面,尽管铁矿石谈判尚未结束,铁矿石2008年涨价幅度还无法确定,但是钢价的上调使钢企明年毛利率有所回升,因此钢铁板块可能是跨年度行情的领头羊。当前居民消费热点中,轿车进入家庭趋势明显,汽车工业仍然处于景气的上升周期。展望2008年,乘用车的增长预期相对稳定,预计轿车增速在20%左右,因此龙头优势轿车企业,如上海汽车、长安汽车最具备投资机会,客车领域的宇通客车、金龙汽车也会给投资者较好回报。

  历史上在年底前后提前大盘走强的行业,往往在第二年行情中主导市场,我们发现钢铁、汽车、食品行业个股明显强于其他股票,也许这暗示着来年行情的热点,投资者应当为2008年的收获提前做好投资准备。
2楼
康定情歌 发表于:2007/12/11 18:31:00
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