国投瑞银
投资QDII基金,有助于分散A股投资风险,但与普通A股开放式基金相比,投资QDII基金存在一定的“时差”问题:在申购时,同样是奉行“未知价交易”原则,但由于QDII基金当天公布的是T-2日的基金净值,因此,当天买入的价格和份额要等T+2日后才能获知;而赎回后资金到账时间就更长,一般为8~10个工作日左右。如遇海外市场休市,则有可能在此基础上再延迟1~3个工作日。这一问题一直困扰着境内的QDII投资者,一些对择时交易比较较敏感的投资人会担心2天的申购时差会耗损投资机会;一些对资金的流动性要求较高的投资人则会担心较长的资金到账时间不能满足其资金及时变现的需求。将于6月4日结束募集的国投瑞银全球新兴市场精选股票基金也是一款QDII基金,但其产品设计中却引入了LOF模式,可以有效解决这一难题,使投资人参与全球新兴市场投资多了一条“快”车道。对此,业内专家表示,LOF基金可以像股票那样在二级市场交易,参与者可及时知晓交易价格,相比于普通QDII基金的未知价交易,更有利于投资人对交易行为心中有数。而相比普通QDII基金10天左右的赎回期,在国投瑞银全球新兴市场精选基金LOF份额上市运作后,投资者可以通过在二级市场交易,实现T+1日资金到账的要求。
LOF机制设置一方面满足了投资者对资金流动性的要求,另一方面也使得投资者可以根据市场的变化,及时调整投资策略,规避市场风险。这就使得在风险控制方面,投资者将拥有更大的自主权。此外,与QDII系基金1.5%的申购费加0.5%的赎回费常规费率相比,LOF基金的单边交易费用一般不超过0.3%,有利于降低交易成本。
有分析人士指出,在基金业创新领域一直处于“领跑”的国投瑞银,此次在QDII基金中引入LOF机制的做法有望再次引领行业,“海外投资+LOF模式”也有望成为基金系QDII产品设计的新趋势。