标题：美分析师：盛极必衰 五大理由看跌苹果

　　长期以来，伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）分析师托尼 萨科纳吉（Toni Sacconaghi）一直看跌苹果股票。最近，他又一次论述了自己“看跌这位投资宠儿的原因”，不过，他选的时机实在是不大恰当。

　　本周一，苹果股票交易价连续第三天创下历史新高。而恰恰在这一天，萨科纳吉列举了如下要点，供其客户参考：

　　苹果目前的市值太高了，以至它在未来根本无法超越；同时，苹果的形象已由原来的失意者，变成硅谷恶霸，这将不断加剧它与对手之间的竞争。

　　随着监管力度不断增加，苹果强大的iOS生态系统有可能被削弱。

　　iPhone销量持续增长，不可避免地带来利润压力。

　　市场对于iPhone和iPad销量的短期期望值，有些高得不切实际，届时可能会令人大失所望。

　　苹果坚持持有现金的做法，可能导致一些不必要的收购，给公司带来风险。

　　不过，说到最后，这名分析师似乎自己都不相信自己的分析。

　　总之，他最后的结论是：“目前，这些弱点都不足以令我们担心，因此我们不需要改变已做出的收益预期和目标股价。而且，我们依然相信，苹果股票仍极具价值。在我们的评估范围内，长期来看，苹果仍是最具吸引力的股票，因此，我们对该股票的评级是“增持”，并将其目标股价定为300美元。”

　　本周一，苹果股票的开盘价为277.75美元，并在当日创下新的盘中高点——279.01美元，随后其股价在早盘交易中回落。

　　译者：红权