标题：仓位触底反弹 基金手握1500亿***

仓位触底反弹 基金尚库存1500亿***

在经历5月份的群体减仓后，基金近期终于刹住仓位下滑的脚步。据渤海证券最新监测数据，上周末基金仓位反弹近6个百分点。按目前的仓位和资产规模估算，301只偏股基金约有1514.7亿元潜在“子弹”可供支配。

仓位触底反弹 基金手握1500亿***

据渤海证券6月18日监测的基金仓位数据，偏股型开放式基金上周的平均仓位为73.61%，比前周的67.69%回升5.92个百分点。其中股票型基金平均仓位为78.05%，比前周增加5.72个百分点；混合型基金平均仓位为67.65%，比前周增加6.19个百分点。剔除指数下跌给基金带来被动减仓的影响后，偏股型基金上周平均主动增仓约6.43个百分点。而在端午节前的一周，股票型基金平均仓位72.33%，创出了2009年2月11日以来的15个月股基仓位新低。尽管上周仓位有所回升，但股基仓位水平依然处于低位水平。

具体来看，上周主动加仓幅度在5个百分点以上的基金有169只，主动减仓幅度在5个百分点以上的基金仅有11只；61家基金公司中59家加仓、2家减仓，其中银河基金、泰达荷银、摩根士丹利基金、兴业全球(340006)等基金公司增仓幅度较大，仅有交银施罗德、长信基金小幅减仓。由此可见，增仓速度较快的基金多为中小型规模的基金。

据最新统计，以截至3月31日的单位净值计算，301只偏股型基金的资产净值规模为14643.41亿元，4月份以来，复权净值平均回报率-9.18%，即截至6月23日，偏股型基金资产净值规模约13299.14亿元。若按契约股票投资平均仓位85%计算，偏股基金目前可投资股票的资金约11304.27亿元；若按渤海证券监测的最新仓位73.61%计算，偏股型基金已入市的资金规模约9789.5亿元，可入市的资金规模约1514.77亿元。

渤海证券研究所徐莉莉在接受记者采访时表示：“近期，基金的持股仓位波动相对大一些，一周仓位提升近6个百分点，这在之前也是比较罕见的。仓位之所以有如此大的增速，与基金持有股票种类直接相关。”

曾有市场人士认为，基金在低位大幅增仓预示机构对后市走势的悲观预期得到一定缓解，从而有利于进一步夯实阶段性底部。渤海证券研究所徐莉莉对此表达了不同意见：“基金仓位监测毕竟是一个滞后的数据，并不能因为股票仓位回升就认为基金对后市信心倍增，更不能代表市场信心的迅速回暖。”

看来，基金并不会轻易释放这1500多亿元的***。从近一周的A股交易来看，成交缩量是最大特征，这也印证了基金观望态度。不过，中长期锁定消费和新兴产业是基金日后市场转好的一致选择。

上半年新基金募资近千亿 入市资金超过510亿元

今日，又要有2只新基金结束募集，分别是交银主题优选和东吴新创业基金。

统计显示，今年上半年从募集的月份看，1至6月份，新基金的每月平均募集规模在20多亿与10几亿之间高低互现。而已经结束募集并有募集规模的59只基金，共募集995.39亿元，将会给市场带来的入市资金量至少为510亿元。

“现在基金处于非常难发的阶段，与2008年有些相似，不过我们的基金还算发的不错，至少面对现在的市场环境，我们比较满意。”一家即将要结束募集新基金的基金公司人士对记者这样说到。令人意外的是，该人士口中的“不错”指的是募集还不到10亿元的新基金，但这不是目前发行规模最少的。6月份，数据显示，剔除QDII基金，募集最少的基金只募得6.62亿元。

普通股票型基金

平均每只募集21亿

截至今日（6月24日），wind数据显示，今年上半年发行了73只基金，如果加上6月28日即将发行的博时宏观回报A/B/C，今年上半年会有47家基金公司的76只新基金发行。

从投资类型上看，普通股票型基金是今年上半年主要发行的类型，占了76只基金的39.47%，有30只普通股票型基金今年上半年发行；有3只增强指数型基金，1只中长期纯债型基金，3只偏股混合型基金，2只货币基金，6只混合债券型二级基金，10只封闭式基金，14只被动指数型基金，7只QDII基金。

从募集情况看，已结束募集的59只基金，首发共募集了995.39亿元，平均每只募集了16.87亿元。分类来看，普通股票型基金平均募集规模最多，平均每只募集20.93亿元；指数型基金次之，平均每只募集13.19亿元。

上半年新基金至少带来

510亿入市资金

统计显示，已经结束募集并有募集规模的59只基金，将会给市场带来的入市资金量至少为510亿元。

一般情况下，普通股票型基金的仓位在60%~95%之间，假设取最低60%的股票投资比例，那么23只普通股票型基金募集的481.36亿元，将会有大约288.82亿元资金入市；16只指数型基金共募集了211.09亿元，平均每只募集13.19亿元，通常情况下指数型基金的仓位要求在90%~95%之间，甚至还有的要求不低于95%，假设90%的仓位计算，将会入市189.98亿元；2只偏股混合型基金共募集104.1亿元，按照30%的股票仓位计算，可以入市大概31.23亿元。由于债券型基金投资股票的部分比较少，不到20%，可以忽略不计，6只分级基金总共募集22.92亿元，而且其中将近一半的规模属于投资低风险类产品，也可忽略不计。这样，今年上半年已有首发规模59只新基金，如果不考虑其他因素，粗略计算，给市场带来的入市资金量至少为510.03亿元。

每月募集规模涨跌互现

从募集的月份看，今年上半年1至6月份，新基金的每月平均募集规模在20多亿与10几亿之间高低互现。

统计显示，1月份，3只新基金结束募集，募集资金是81.86亿元，平均每只基金募集27.29亿元；2月份，8只基金结束募集，募集资金115.92亿元，平均每只募集14.49亿元；3月份，有7只基金结束募集，共募得资金185.94亿元，平均每只募集26.56亿元；4月份，有20只新基金结束募集，共募集金额为224.92亿元，平均每只募集规模为11.25亿元；5月份，共有13只新基金募集结束，共募集281.64亿元，平均每只募集21.66亿元；6月份，已经结束募集有募集规模的8只新基金，共募集了105.11亿元，平均每只募集13.14亿元。

“坦白说，其实现在很适合买新基金，因为越难发的时候买新基金才越赚钱。”上海一位基金公司人士这样说到。

下半年股指去向：QFII私募看多 公募基金看空

下半年机构对股指去向严重分歧

随着上半年行情的即将收官，A股股市将以单边下跌的走势结束上半年的表现。对于下半年的股市将如何演绎，近日陆续发布的各类机构2010年下半年投资策略报告显示，私募和QFII看好下半年行情，公募基金则大多看空，券商则出现分歧。

QFII：“抄底”下半年

尽管从5月份就开始抄底中国股市的QFII成为“被套一族”，但这似乎并没有降低QFII基金的投资热情。理柏中国大陆及台湾研究总监冯志源就指出，“利空尽现与市场大幅回落之后，表现与国际股市脱钩的中国股市反而逐步浮现投资价值，吸引基金公司与其他机构投资者进场抄底，预期下半年有机会摆脱阴霾，获得机会。

另外，对于中国宏观调控走向，QFII基金业内人士在接受记者采访时表示，为确保中国经济增长，央行短期采取加息紧缩政策的几率也不高。

私募：近7成看涨

私募排排网研究中心在有38家私募基金管理人参与的问卷调查中发现，有65.8%的私募基金管理人看涨下半年国内A股，有26.31%的私募基金管理人认为股市将横盘整理，看跌者比例仅为7.89%。

对于下半年指数将会在哪个区间振荡，有65.79%私募管理人认为会在2500~3500区间振荡，26.32%的私募管理人认为在2800~4000区间振荡，7.89%认为在1900~3500振荡。

调查结果还显示，在私募人士眼中，未来影响中国股市最主要的因素是资金供给。而对于下半年最看好的股票，有92.1%的私募选择了世博会概念股票，有78.95%的私募选择金融航运和国有企业重组，有13.16%的私募选择了迪士尼概念以及大飞机概念股。

券商：底部是个未知数

各大券商研究机构近期也陆续推出了2010年下半年投资策略报告，其中国信证券、安信证券、海通证券(600837)、招商证券(600999)、光大证券(601788)、中投证券、长城证券、国金证券(600109)、华泰联合证券、中原证券等十大券商均一致认为：四季度，实体经济出现事实性下滑后，股票价格将再次遭遇重挫，此时，面对的却是管理层调控手段的放松，此时才是利空出尽之时，是介入低估值板块的机会。

但券商对目前市场是否已经完成筑底却存在较大分歧。

长城证券认为，三季度仍面临寻底，紧缩预期尚未消除，经济数据下行，业绩预期下调，多数时间可能以振荡寻底为主。