标题：三只“熊基”榜上有名

　　□晨报记者 李锐

　　俗话说，是骡子是马，遛遛就知道。经过接近半年的“奔跑”，基金“中考”成绩即将揭晓，而考虑到今年几乎单边下挫的市场行情，基金尤其是偏股基金整体亏损已成定局。即使这样，那谁亏的最多？原因何在？依然是市场关心的话题。

　　来自WIND资讯的统计数据显示，截至6月24日，按照复权单位净值增长率计算，342只开放式偏股基金（剔除指数基金和今年以来成立的次新基金）整体下挫，平均跌幅达到11.75%。不过，多只基金的同期跌幅依然大幅超过平均跌幅，其中宝盈泛沿海、国联安红利、中邮核心成长三只基金跌幅排名前列，同期跌幅均在20%以上。

　　宝盈泛沿海：死猪不怕开水烫

　　说到宝盈泛沿海，投资者的反应几乎一致：一脸无奈，苦笑着摇头，最后再加上一声长长的叹息。其实，看看今年宝盈泛沿海的市场表现，你也就多少能够理解投资者为何无语。

　　同样是来自WIND资讯的统计数据，截至6月24日，按照复权单位净值增长率计算，宝盈泛沿海今年以来跌幅达到28.92%，在390只偏股基金（剔除今年以来成立的次新基金）中同期跌幅最大，跌幅“状元”非它莫属。而更要命的是，宝盈泛沿海从去年下半年就业绩糟糕，长期牢牢占据跌幅榜“榜首”的位置，颇有几分“死猪不怕开水烫”的味道，这样的市场表现，确实让投资者感到无语。

　　原因很简单，除了自身投研能力差外，宝盈基金公司接连爆发“逼宫门”、“分红门”等乱象，迄今也未见到有明显修正，单凭这些问题，也足以让投资者心寒。

　　国联安红利：押错金融地产股

　　如果在去年，有人说国联安基金表现不好，那你肯定不会同意。然而，事实就是事实，国联安基金今年以来的业绩表现，无疑让很多先前看好它的市场人士大跌眼镜。

　　上述数据显示，国联安红利今年以来同期下挫25.84%，在上述342只偏股基金中，同期跌幅排名第二位，仅次于宝盈泛沿海，荣膺“榜眼”位置。不同于宝盈，国联安之前刚更换了高管，而总经理、投资总监都是业内的知名实力派人士，管理层相对非常稳定。那原因只能是从自身找问题了，而事实也确实如此。

　　根据2010年一季报，国联安红利在一季度末的股票仓位为69.2%，可以说仓位控制很不错，但仔细分析，在上述69%的股票仓位中，金融保险股的占比高达46.45%，再加上房地产股13.58%的占比，两大板块占比已经超过股票仓位的一半。而今年以来，金融、地产板块受政策调控影响，跌幅较大有目共睹。只能说，国联安红利在押宝金融、地产板块上犯了大错。

　　中邮核心成长：高仓位惹的祸

　　曾几何时，坚持高仓位的“中邮模式”备受业内关注：不但是牛市狂飙突进、业绩抢眼，而熊市则是一泻千里、排名垫底。

　　在即将过去的上半年，中邮核心成长也部分印证了“中邮模式”的特点。在今年的“中考”中，中邮核心成长今年以来跌幅达到24%，在上述342只偏股基金中位列跌幅“探花”。同样，一季报也多少揭露了其排名落后的秘密，那就是坚持高仓位。截至一季度末，中邮核心成长的股票仓位高达93.27%，尽管比去年底的94%仓位有所降低，但仍处于高仓位水平，几乎与很多指数基金的仓位相差无几。就在上半年几乎单边下挫的行情中，高仓位运行的结果可想而知。

　　当然，除了高仓位外，中邮核心成长接连遭遇大龙地产、中山公用两只“地雷股”，为其造成较大的投资损失。